El punto de vista de Zhou: en mayo, el aumento de la financiación social fue de 2,79 billones de yuan y el aumento de los préstamos RMB fue de 1,89 billones de yuan, que superaron las expectativas del mercado. Los datos de los préstamos corporativos aumentaron mucho. A medida que el impacto de la epidemia se debilitó, el crecimiento estable de la flexibilización monetaria entró en la mejor ventana de tiempo desde el punto de vista de la política hasta la demanda real. La política de la ciudad en el lado inmobiliario fue más flexible y el capital en el lado de la infraestructura se ajustó más rápidamente a la demanda real. Aumento de la concentración de los principales materiales de construcción de consumo α Características. Se recomienda prestar atención a los grifos impermeables Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , etc.; Mientras tanto, las exportaciones denominadas en dólares de los EE.UU. En mayo aumentaron un 16,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, en comparación con el 3,9% en abril, superando las expectativas del mercado, lo que dio lugar a una rápida recuperación de la demanda en el extranjero en favor de las empresas orientadas a la exportación. Las exportaciones de Roving de fibra de vidrio aumentaron un 65,4% en enero – abril, y las oportunidades estructurales de fibra de vidrio siguen existiendo.
Materiales de construcción de consumo: los fundamentos de la propiedad o acelerar el punto de inflexión, materiales de construcción de consumo para la configuración de una buena oportunidad. Los bienes raíces y la infraestructura siguen siendo el eslabón más importante en el crecimiento constante, después de que se levante el efecto de la epidemia, es la mejor ventana de tiempo para que la política llegue a la demanda real, la política inmobiliaria es más flexible debido a la Ciudad, y los fondos y proyectos de infraestructura son más compatibles, el aterrizaje es más rápido, la demanda suprimida es probable que se concentre en la liberación, la tendencia de aumento de la concentración de los principales materiales de construcción de consumo está determinada, el crecimiento sigue siendo estable, y el aumento de las materias primas a corto plazo ejerce cierta presión sobre el margen bruto. Sin embargo, se espera que el margen bruto mejore gradualmente en el segundo semestre del año mediante el aumento de los precios y la transmisión activa de la presión sobre los costos de las reservas de materias primas. Preferimos los grifos de materiales impermeables a lo largo del ciclo de construcción y con la catálisis de la oferta de la industria (atención Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) \ ), los grifos de En segundo lugar, el grifo de tubería de alta calidad ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ), el grifo de azulejos de cerámica ( Monalisa Group Co.Ltd(002918) ), el grifo de yeso que se beneficia del ciclo
Fibra de vidrio: los precios de los hilados electrónicos siguen calentándose, las exportaciones siguen siendo apretadas. A finales de mayo, según las estadísticas de Zhuo Chuang, el inventario de la industria de fibra de vidrio era de aproximadamente 393000 toneladas, lo que representa un aumento de 562000 toneladas, principalmente debido a la situación epidémica en China a corto plazo, el retraso de la demanda parcial y el transporte logístico no suave, algunos precios de Roving se redujeron ligeramente, y los precios actuales de 2.400 Tex de devanado directo, incluidos los impuestos, oscilaron entre 5.700 y 6.000 yuan por tonelada; Los precios de los hilados electrónicos aumentaron entre 500 y 800 Yuan, el precio de transacción principal fue de 9.500 a 9.600 Yuan / T, el precio de la tela electrónica se mantuvo en 3,8 Yuan / M, el precio se recuperó gradualmente; Sin embargo, la demanda en el extranjero sigue siendo fuerte, las exportaciones de Roving de fibra de vidrio aumentaron un 65,4% entre enero y abril. Creemos que las oportunidades estructurales de fibra de vidrio siguen existiendo, el rápido crecimiento de los nuevos vehículos energéticos apoya la demanda de hilados termoplásticos en 2022 sigue siendo fuerte; En 2022, la instalación de energía eólica se está calentando gradualmente, y la licitación mensual de abril ha alcanzado más de 10 GW, se espera que el volumen anual de licitación siga aumentando, el calentamiento de la energía eólica impulsará la demanda de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo, la demanda de productos de gama alta o La capacidad de desarrollo de la industria; Desde el punto de vista de la planificación de la expansión de la producción de la industria de seguimiento, en 2022, la oferta y la demanda de la industria son limitadas, la oferta y la demanda de la industria siguen siendo iguales, el rendimiento de las principales empresas del primer trimestre supera las expectativas, lo que refleja la alta prosperidad de la industria, y los líderes de fibra de vidrio con el apoyo de los logros infravalorados pueden ser utilizados como opciones defensivas de contraataque.
Cemento: el sur entra en la temporada baja tradicional, el precio sigue siendo bajo presión. A principios de junio, debido a la lluvia, el examen de ingreso a la Universidad, la agricultura ocupada y otros factores, la demanda descendente se debilita aún más, el inventario de las empresas es alto, los precios siguen bajando. Creemos que con el debilitamiento del impacto de la epidemia en Beijing y Shanghai, la reanudación de la producción se acelera, el crecimiento constante o la liberación concentrada de la demanda, la superposición de la producción de picos escalonados, el equilibrio entre la oferta y la demanda o la mejora gradual. Desde el primer semestre de 2022, se ha acelerado el ritmo de la emisión de bonos especiales, los bonos especiales adicionales en 2022 deben emitirse básicamente antes de finales de junio, el agua, los ferrocarriles, las carreteras y otros proyectos clave para acelerar el aterrizaje, mientras que los bienes raíces debido a la aplicación de políticas urbanas, una mayor relajación sustancial, la tasa de interés de la compra de viviendas más abajo, la demanda de bienes raíces también se espera que toque el Fondo del rebote; La cadena de bienes raíces e infraestructura sigue siendo un eslabón importante de la estabilidad económica, la epidemia hace que la demand a se retrase pero no se pierda, se espera que el seguimiento de la supresión de la demanda se concentre en la liberación, los precios del cemento marcarán el comienzo de una nueva ronda al alza, el valor infravalorado, la placa de cemento de alto dividendo sigue siendo la más beneficiosa. Se recomienda prestar atención a los grifos Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Vidrio: la presión sobre los precios en la región de Shahe, esperando la liberación de la demanda después de la mejora de la situación epidémica. Recientemente, el mercado del vidrio se dividió entre el norte y el Sur, la región del Sur tomó la iniciativa en el aumento de los precios, mientras que la región del Norte, representada por la región de Shahe, todavía está reduciendo los precios y promoviendo las ventas. Creemos que el alto precio actual de la ceniza de sosa, el combustible, etc., aumenta aún más los costos de producción de las empresas, el apoyo a los costos, el espacio limitado bajo los precios, los fabricantes quieren aumentar la presión de los costos de transmisión; Por otra parte, con la mejora de la situación epidémica, se espera que la demanda se concentre en la liberación o llegada, los fabricantes comienzan a aumentar los precios para el modo de inventario. La relajación continua de la política inmobiliaria por parte de los gobiernos locales en el extremo de la política, el efecto de la aplicación de la política inmobiliaria debido a la ciudad o con la mejora gradual de la situación epidémica, desde el segundo semestre del año pasado, los pedidos aplazados o la llegada de la liberación centralizada, la buena situación epidémica después de una nueva ronda de aumento de la cantidad y los precios del vidrio; Desde el punto de vista macroscópico, la resistencia de la demanda de terminación de bienes raíces sigue siendo la misma, la superficie de ventas de bienes raíces de 18 a 21 años supera los 1.700 millones de planos, con la llegada del ciclo de entrega de bienes raíces y el Fondo de garantía de la entrega de bienes raíces, la Aceleración de la nueva construcción conduce a la demanda de apoyo a la terminación; Al mismo tiempo, la cadena industrial de las principales empresas se extiende gradualmente, la proporción de empresas en crecimiento aumenta gradualmente y la fluctuación periódica se suaviza gradualmente (se recomienda prestar atención a Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , vidrio de fidelidad).
Consejos de riesgo: la inversión en activos fijos es inferior a lo esperado; El aumento de los conflictos comerciales ha obstaculizado las ventas de las empresas exportadoras; La supervisión de la protección del medio ambiente se relajó marginalmente y la contracción de la oferta fue inferior a lo previsto; El fuerte aumento de los precios de las materias primas ejerce presión sobre los costos.
