Punto de vista básico
Información sobre el petróleo crudo:
Petróleo crudo y existencias conexas: el 3 de junio de 2022, las existencias comerciales de petróleo crudo de los Estados Unidos aumentaron en 418,8 millones de barriles, 2 millones de barriles semanales; Las existencias de gasolina se redujeron en 182 millones de barriles y 800000 barriles semanales; Las existencias de destilados aumentaron en 2,6 millones de barriles semanales en 109 millones de barriles; Las existencias de propano ascendieron a 502,33 millones de barriles, lo que representa un aumento semanal de 661000 barriles. Producción de petróleo crudo y número de plataformas de perforación en los Estados Unidos: el 3 de junio de 2022, la producción de petróleo crudo en los Estados Unidos fue de 11,9 millones de barriles diarios, sin cambios en la cantidad semanal, en comparación con hace un a ño, un aumento de 900000 barriles diarios. El 10 de junio, el número de plataformas de perforación estadounidenses aumentó en 733, 6 cada semana y 272 cada año. El número de plataformas de perforación canadienses aumentó en 141, 24 cada semana y 48 cada año. Entre ellos, 580 plataformas de perforación de petróleo estadounidenses, 6 más cada semana, 215 más cada año.
Cambio de precio:
De los 188 productos químicos que supervisamos, los tres principales aumentos de precios de esta semana fueron PTA (14,0%), xileno (10,5%) y Metiletilcetona (10,4%). Los tres primeros fueron cloro líquido (9,1%), ácido acético (8,2%) y vitamina A (6,8%).
En términos mensuales, los tres principales productos de aumento de precios fueron butadieno (24,6%), xileno (19,5%) y fertilizantes compuestos a base de cloro (19,3%). Las tres principales caídas fueron nitrato de amonio – Internacional (34,9%), cloroformo (29,5%) y ácido fórmico (20,0%). Variación de la diferencia de precios:
Los tres principales productos de esta semana fueron PTA (498,7%), Etilenglicol (164,6%) y Etilenglicol (52,5%). Las tres principales caídas fueron la diferencia de precios del Anhídrido maleico (benceno) (43,8%), la diferencia de precios del propileno en la cabeza del aceite (42,0%) y la Deshidrogenación del propano (25,5%).
En términos mensuales, la diferencia de precios entre los tres principales productos fue de polietileno (573,9%), polipropileno (312,5%) y Etilenglicol (212,1%). Las tres principales caídas fueron: r410a spread (69.444,4%), acrilato de butilo spread (258,5%) y R134a spread (187,5%).
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Desde el punto de vista del ciclo, seguimos siendo optimistas sobre la tendencia ascendente de la demanda de la industria agroquímica rígida, en la que los fertilizantes químicos, especialmente los fertilizantes de calidad única, debido a la buena estructura de la oferta y la demanda de la industria, suman el apoyo a los costos de los insumos de recursos aguas arriba, tienen más atributos antiinflacionarios, seguidos de la distribución en el extranjero de la placa de preparación de medicamentos agrícolas. Se recomienda que se preste atención a Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) ( Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , aumento), Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) ( Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , sin calificación), Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) ( Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) , sin calificación), Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) ( Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) , compra), Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ( Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Aumento), Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) \ ( Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) , compra).
Creemos que el aumento de los precios de la energía en Europa se debe principalmente a la sustitución de la energía tradicional por la nueva energía generada por la política de neutralidad del carbono, mientras que el conflicto ruso – ucraniano ha reforzado aún más la tendencia de sustitución, por lo que esperamos que los precios del gas en Europa sigan siendo altos a largo plazo y que la estructura de la curva de costos químicos mundiales se divida a largo plazo. Esperamos que los productos que se benefician de la ventaja de costos de los recursos de carbón de China tengan una fuerte elasticidad al alza después de la mejora marginal de la demanda de China. Se recomienda prestar atención a las principales empresas de MDI y TDI Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ( Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Buy), las principales empresas de ácido adípico Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Buy).
En la actualidad, el nivel de valoración de las principales empresas químicas en el mercado se ha mantenido en un nivel muy bajo, teniendo en cuenta el crecimiento endógeno de las principales empresas y la elasticidad periódica de la recuperación del clima después de la epidemia, que tiene un mejor valor de diseño, se recomienda prestar atención a Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) ( Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Buy) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) ( Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Buy) Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) ( Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 00001, aumento de la participación) Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) Tongkun Group Co.Ltd(601233) ( Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Buy) etc.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación de los precios del petróleo; El cambio de la situación epidémica es inferior al riesgo previsto; Riesgos políticos; Carbon neutral Policy Change, etc.
