Resumen del evento:
El 9 de junio, hora de Beijing, Weilai Automobile publicó el informe financiero 2022q1:
2022q1 logró ingresos de un solo trimestre de 9.910 millones de yuan, respectivamente + 24,2% / + 0,1%; Las ventas fueron de alrededor de 26.000 vehículos, respectivamente + 28,5% / + 2,9%; La tasa bruta de beneficio del negocio del automóvil fue del 18,1%, y la relación año – A – mes fue de – 3,1 PPS / – 2,8 PPS, respectivamente. La pérdida neta fue de 1.780 millones de yuan, frente a + 295,3% / – 16,8%.
Análisis y juicio:
Aumento continuo de los ingresos y recuperación gradual de la oferta
Ingresos: los ingresos totales de 2022q1 fueron de 9.910 millones de yuan, de los cuales 9.240 millones de yuan correspondieron a los ingresos del negocio del automóvil, respectivamente + 24,8% / + 0,3% año tras año. El aumento de los ingresos se debió principalmente al aumento de las ventas de es6. Las ventas de es6 fueron de 14.000 vehículos, respectivamente + 68,4% / + 11,8% año tras año. A pesar de los efectos de la epidemia y los problemas de la cadena de suministro, la demanda de productos sigue siendo fuerte, dijo la empresa. Los nuevos pedidos alcanzaron un máximo histórico en mayo, especialmente los pedidos de et7, que siguieron siendo fuertes. A partir de junio, la cadena de suministro y la producción de vehículos han vuelto básicamente a la normalidad, incluida la entrega de Shanghai en varios mercados importantes también se han puesto en marcha.
Margen: el margen bruto de beneficio de la empresa en el negocio del automóvil es del 18,1%, en comparación con el año anterior / mes, respectivamente – 3,1 PPS / – 2,8 PPS. La disminución interanual se debió a la disminución de la ASP en bicicleta causada por los cambios en la matriz de ventas de productos (de 369000 a 358000 en 2021 q1); La disminución de la relación se debió al aumento de los precios de las baterías.
Costo final: 2022q1 R & D cost of 1.760 million Yuan, Year – on – year / Round ratio of + 156.6% / – 3.7%; La tasa de gastos de I + D fue del 17,8%, lo que representa una disminución general de 1,3 PPS en comparación con 2021. Los gastos de gestión de las ventas ascendieron a 2.010 millones de yuan, frente a + 57,9% / – 14,6% año tras año; La tasa de gastos de venta fue del 20,3%, lo que representa un aumento general de 7,8 PPS en comparación con 2021 y una ligera disminución en comparación con 2021 q4 (23,8%). La inversión en I + D se utiliza principalmente para el desarrollo de nuevos modelos y nuevas tecnologías. La disminución de los gastos de venta se debe principalmente a la disminución de los gastos de las actividades de comercialización.
Red de ventas: la empresa cuenta actualmente con 381 centros de servicios y centros de distribución en 152 ciudades de todo el mundo, 247 centros de servicios y 149 ciudades de todo el mundo.
Red de carga: la empresa ha construido más de 960 centrales eléctricas, cubriendo 197 ciudades de todo el mundo; Se han desplegado 829 estaciones de sobrecarga y más de 4.140 pilas de carga de destino.
Planificación de la capacidad: la planta de jianghuai ha vuelto al nivel de capacidad antes de la epidemia, y cooperará con la producción en masa de nuevos productos para mejorar gradualmente la producción real.
La segunda planta ha alcanzado la plena penetración de la producción, ha entrado en la fase de verificación de la fabricación de automóviles, se pondrá en funcionamiento oficialmente en el tercer trimestre de este año, según lo previsto. Se prevé una capacidad total de 1 millón de vehículos al a ño y una capacidad de batería de 100 GWh al año.
Perspectivas 2022q2: la empresa espera que las ventas de automóviles 2022q2 se sitúen entre 23.000 y 25.000, con un intervalo de + 5,0% a + 14,2% año tras año; Los ingresos correspondientes oscilaron entre 9.340 millones de yuan y 10.010 millones de yuan, con un intervalo interanual de + 10,6% a + 19,4%.
Actualización acelerada de la tecnología de apertura del ciclo de nuevos productos
La investigación y el desarrollo de nuevos productos y tecnologías básicas son siempre el Centro de la estrategia de desarrollo a largo plazo de la empresa. La Empresa dijo que los nuevos productos están avanzando en orden. Et5 está previsto que comience a entregarse en septiembre, y el primer lote de vehículos de prueba de la línea de producción de todo el proceso se ha desconectado oficialmente de la segunda planta en el parque industrial de vehículos eléctricos inteligentes Xinqiao. El nuevo SUV de 5 plazas es7, basado en la plataforma NT 2.0, se lanzará este mes y comenzará la producción en masa a finales de agosto. Al mismo tiempo, debido a los efectos de la epidemia, el plan original de 2022q2 para el lanzamiento de 886 productos en efectivo se retrasará hasta 2022q3. Significa que el coche Weilai en 2022 Q3 dará la bienvenida a una actualización completa del producto.
Nt2.0 plataforma tecnológica: la Empresa dijo que la plataforma tecnológica nt2.0 contiene más de 200 nuevas características. Basado en el motor de inteligencia emocional interactiva de voz de nueva generación, nomi realiza la evolución completa de la experiencia interactiva. El sistema de conducción auxiliar basado en el algoritmo de auto – Investigación de toda la estación es excelente en la evaluación externa y los datos medidos. 2022q3 se basará en el mapa de alta precisión auto – desarrollado con el socio (Tencent), lanzará nopplus para mejorar la función auxiliar de navegación, a través de una poderosa plataforma de software y hardware, algoritmo de auto – Investigación de toda la estación, circuito cerrado de datos de extremo a extremo y capacidad de operación, nt2.0 Tiene la capacidad de actualización rápida e iterativa, que sienta una base sólida para el servicio nad posterior que cubre más escenas.
Auto – Investigación de baterías: la empresa optó por aumentar continuamente la inversión en el campo relacionado con la batería de energía. En la actualidad, la empresa cuenta con más de 400 miembros del equipo relacionado con la batería, que participan en la investigación y el desarrollo de materiales de batería, núcleo eléctrico, diseño de paquetes completos, Sistema de gestión de baterías, etc. La empresa espera establecer y mejorar plenamente la capacidad de I + D e industrialización de la sistematización de baterías, y dijo que estos insumos mejorarán la competitividad a largo plazo y la rentabilidad de los productos de Weilai. Se espera que en 2024 se ponga en funcionamiento un paquete de baterías con tecnología de carga rápida de alta tensión de 800v.
Propuestas de inversión
La nueva fuerza de peso pesado de los nuevos productos para acelerar el lanzamiento, la fuerza de los productos sigue impulsando el crecimiento de la demanda. Desde Q3 este a ño marcará el comienzo de un nuevo ciclo de productos, la configuración inteligente de una mayor mejora, la fuerza del producto aumentó significativamente, para la marca de la empresa, y se espera que impulse un fuerte crecimiento de las ventas. Beneficiario [wei lai].
El cambio cualitativo en el lado de la oferta de la nueva fuerza sigue avanzando, la cadena industrial relacionada con China está completa, la respuesta de los proveedores es rápida y la capacidad de optimización de costos es fuerte. Se espera que los objetivos pertinentes de la cadena industrial sigan beneficiándose. Se recomienda seleccionar el objeto de la dimensión del cliente (nueva fuerza, cadena industrial, etc.) + dimensión del producto (componente incremental). La resonancia bidimensional es la mejor.
1. Dimensión del cliente:
Optimista sobre la cadena industrial de Tesla + nueva fuerza: [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) \ ] el objetivo de beneficio.
2. Dimensión del producto:
Optimista sobre el vehículo inteligente + ligero, recomendación inteligente: conducción inteligente – [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) \ \ \ Recomendaciones ligeras: [ Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ], [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ] beneficiarios.
Indicación del riesgo
Las ventas de automóviles nuevos no son las esperadas; El progreso de la puesta en marcha de nuevos modelos de vehículos no está a la altura de las expectativas; Impacto de la escasez de chips.
