Punto de vista básico
¿La fuerza impulsora de la mano China? Aumento de la competencia en el mercado de valores de China: en 2021, los ingresos reales de ventas del mercado de juegos móviles de China ascendieron a 225500 millones de yuan, un aumento del 7,6% con respecto al a ño anterior, la escala de usuarios alcanzó los 656 millones de personas, un aumento del 0,2% con respecto al año anterior, arpu alcanzó los 344 Yuan, un aumento del 7,3% con respecto al año anterior, el período de bonificación de los usuarios ha pasado, el motor de crecimiento de la industria ha cambiado al valor de arpu. En cuanto a la competencia del mercado, en 2021 la industria cr2 alcanzó el 77%, el patrón de “2 + n” es notable, al mismo tiempo, el efecto de funcionamiento a largo plazo de los Juegos antiguos es bueno, la proporción de agua corriente sigue aumentando, la competencia de los nuevos juegos se intensifica en El mercado de valores, y la capacidad de innovación y calidad de los fabricantes es mayor. El espacio del mercado extranjero es amplio: el mercado extranjero todavía tiene un gran espacio para mejorar, los fabricantes chinos lideran la competitividad básica, la cuota de mercado todavía tiene un gran espacio para mejorar. Statista espera que el mercado mundial de juegos móviles alcance los 160600 millones de dólares para 2025, lo que representa una tasa de crecimiento compuesto del 11% para 2020 – 2025. Creemos que el crecimiento del mercado maduro será impulsado por la mejora de arpu, y el crecimiento del mercado emergente será impulsado por la expansión del tamaño de los jugadores.
¿Cómo ver la competitividad básica de los viajes manuales al mar? Capacidad de localización, capacidad de distribución, capacidad de producción. Desde el punto de vista del Roi, creemos que el juego innovador y los productos de alta calidad pueden ayudar a la parte delantera a reducir los costos de adquisición de clientes y la parte trasera a mejorar la LTV de los usuarios. La mejora de la eficiencia de la entrega de la cantidad de compra y la creación de materiales de compra reducirá el costo de la cantidad de compra y mejorará la LTV de los usuarios. La cognición localizada juega un papel importante en la fase de investigación y desarrollo de productos, en la selección de pistas, juegos básicos y temas de estilo en la fase de investigación y desarrollo, en la construcción del modelo de crecimiento LTV en la fase de lanzamiento, en la toma de decisiones de compra, en la fase de operación, en la vinculación del contenido, el ritmo abierto, etc. una buena capacidad localizada ayudará a los fabricantes a lograr un mejor rendimiento comercial de los productos.
¿Cómo ver el nivel de competencia básica de los fabricantes chinos de viajes a mano? Capacidad de investigación y operación líder: la industria china de juegos móviles ha experimentado el período de bonificación de los usuarios, el período de desarrollo de categoría moderada y grave, la era de alta calidad, la escala del mercado y el nivel de pago de un solo usuario están en la posición de liderazgo mundial. Los fabricantes chinos en muchos años de desarrollo, “baja configuración + alta calidad” capacidad de optimización, diseño de sistemas numéricos y otras capacidades mejoradas, juego libre modelo de beneficio maduro, la fuerza del producto y la capacidad de distribución ha superado a los fabricantes extranjeros. Mejora continua de la capacidad de localización: Creemos que a través de la iteración del producto y el establecimiento de estudios en el extranjero, la comprensión de los fabricantes de la localización de cada región se profundizará continuamente, la tasa de éxito de los productos de seguimiento de la navegación mejorará, la velocidad de ascenso del agua y el pico Se espera que sigan rompiendo, y esperamos que los fabricantes chinos mejoren constantemente su cuota de mercado. De 2019 a 2021 en los Estados Unidos, Japón, Corea del Sur, el Reino Unido, Alemania cinco mercados maduros de juegos móviles de agua top100, excepto en el mercado coreano 2021, la tasa de crecimiento interanual de los Juegos domésticos chinos son mayores que los Juegos no domésticos, la competitividad de los productos de viaje a mano de China es prominente.
China ‘s hand Travel space: under neutral Estimation there are still 100 billion Yuan incremental Space. Según los datos gamma, en 2021, los ingresos reales de ventas de China en el mercado de viajes de mano en el extranjero ascendieron a 16.090 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 21,8% año tras año, y la cuota de mercado alcanzó el 28% (11% en 2015). En 2021, los principales mercados de juegos móviles en los Estados Unidos, Japón, Corea del Sur y el sudeste asiático fueron 25%, 31%, 51% y 31%, respectivamente. Statista espera que el mercado de juegos móviles en el extranjero alcance los 99.700 millones de dólares de los EE.UU. Para 2025, asumimos que la cuota de mercado de China de viajes a mano en el mar es ligeramente inferior a la de 2017 en el sudeste asiático, hasta el 30%; 35% en condiciones neutras; En una situación optimista, alcanzó su nivel en el sudeste asiático en 2021, alrededor del 40%, y el espacio incremental correspondiente fue de 138, 188 y 23.800 millones de dólares de los EE.UU., respectivamente, y el RMB correspondiente fue de 923, 1256 y 158900 millones de yuan (convertidos en USD / CNY = 6,68 el 9 de junio de 2022).
Objetivo de la inversión: la globalización es la localización, valoramos y recomendamos tener la capacidad de “adaptarse a las condiciones locales” y ha logrado un avance de categoría a largo plazo, la seguridad de la navegación es fuerte Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Tencent Holdings, que posee abundantes reservas de IP y una excelente capacidad de producción en todo el mundo; El proyecto “trote” está orientado al mundo. Las reservas de productos se han globalizado y se ha ido construyendo gradualmente la capacidad de distribución independiente en el extranjero. Desde el estudio de la apertura de ojos brillantes, taptaptap International Edition User number of Fast Growing Heart Company, se recomienda prestar atención a la internacionalización de la gran reserva de productos IP NetEase – S, etc.
Consejos de riesgo: el rendimiento en línea de los nuevos juegos es inferior al riesgo esperado; Riesgo de endurecimiento de la política de supervisión de la industria; Aumentar el riesgo de competencia en los mercados extranjeros; Riesgo de aumento del costo de compra en el mercado extranjero; El valor arpu de los usuarios maduros del mercado aumenta menos de lo esperado.
