La situación epidémica se está recuperando gradualmente y el consumo de alimentos y bebidas fuera de línea se está recuperando gradualmente.
Desde mayo de 2022 hasta la fecha, la situación epidémica en todo el país se ha estabilizado gradualmente, y el 10 de junio se registraron 65 nuevos casos locales en todo el país, que se mantuvieron a un nivel relativamente bajo. Con la prevención y el control en todas partes para seguir mejorando, la escena del consumo de alimentos fuera de línea se está recuperando gradualmente. A juzgar por el flujo de pasajeros en los centros comerciales de todo el país en el Festival del barco dragón, la región del Sur de China se ha recuperado notablemente, con un flujo diario medio de 22.255 pasajeros (yoy + 17,4%). Desde el punto de vista de las ciudades, la tasa de restauración de la parroquia a principios de mayo en el distrito de Suzhou gusu alcanzó el 57,33%. Shanghai a partir del 1 de junio, la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción, la restauración gradual de los alimentos en las aulas, la apertura de las restricciones de flujo; A partir del 6 de junio, además del distrito de Fengtai y el distrito de Changping en Beijing, las unidades de negocio de catering están abiertas a los servicios de catering.
Reanudación de la temporada alta: bajo la resonancia multi – frecuencia de baja base + reposición del canal de inventario, la temporada alta de ventas móviles de cerveza se celebra, el aumento de la cebada y el aluminio en el lado de costo es más obvio
Desde el punto de vista de las ventas, la industria de la cerveza de mayo a septiembre para la temporada de ventas móviles, abril de baja base y mayo de reponer el inventario para ayudar a la placa de calentamiento. Desde el punto de vista de la producción nacional de cerveza, la producción media de junio y julio de 2018 – 2021 fue del 11,9% / 11,6%, respectivamente, en el nivel anual más alto. La producción nacional de cerveza fue de 2,59 millones de litros (yoy – 18,9%) en abril de 2022 debido a la influencia de la situación epidémica en todo el país. La base fue la más baja entre 2018 y 2021. Los distribuidores de cerveza superpuestos se prepararon para reponer el inventario antes de la temporada alta. La relación de ventas de las principales empresas de cerveza mejoró significativamente en mayo. Se espera que la situación epidémica se estabilice gradualmente para ayudar a las ventas generales de la placa a recuperarse rápidamente en junio – julio de 2022.
Desde el punto de vista de los costos, los precios de las materias primas de cebada y los precios del aluminio revestido han aumentado considerablemente desde 2021. El 2 de junio de 2022, el precio de la materia prima cebada fue de 3.138 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 46,8% con respecto al 4 de enero de 2021. El 2 de junio de 2022, el precio de los envases de aluminio / vidrio / cartón fue de 20.207 Yuan / tonelada, 2.268 Yuan / tonelada y 3.730 Yuan / tonelada, respectivamente, lo que representa un aumento del 29,6% / – 18,1% / – 5,6% con respecto al 4 de enero de 2021. Dado que el período de fijación de precios de la cebada en las empresas cerveceras es de aproximadamente un a ño, el período de fijación de precios de los materiales de embalaje es de 3 a 6 meses, y la tasa de enlatado de las empresas cerveceras chinas es de aproximadamente el 30%, se espera que la presión de los costos se pueda digerir con éxito mediante el aumento de los precios de conducción en la última temporada alta del grifo de cerveza.
Puntos de inversión: la lógica de la industria de gama alta sigue siendo la misma, las ventas de temporada alta se espera que contribuyan a la realización de los principales resultados
Q1 se beneficia de las ventas del Festival de primavera, el rendimiento de la placa de cerveza es bueno, Q2 debido a la incertidumbre de la situación epidémica, la reducción del alcance del transporte y el daño de las escenas de consumo fuera de línea todavía tendrá restricciones a la industria, abril y mayo son relativamente difíciles, pero la Relación de la cadena de mayo ha mejorado, toda la temporada de ventas de cerveza de verano será un nodo importante para determinar si el rendimiento anual se puede realizar, en la actualidad, la epidemia de junio se está estabilizando gradualmente, junto con la recuperación continua de las escenas de consumo fuera de línea, Se espera que las ventas de canales de bebidas de gama alta se recuperen gradualmente en la temporada alta, y que los precios sigan siendo elevados. Mirando hacia el a ño 2022, la lógica de la industria de gama alta sigue siendo la misma, el efecto de aumento de precios se superpone a la ventaja de la distribución de canales de las principales empresas todavía mostrará una fuerte resistencia, el rendimiento de las principales empresas vitivinícolas es optimista. Se recomienda enfáticamente la cerveza China Resources, Tsingtao Brewery Company Limited(600600)
Sugerencia de riesgo: el entorno macroscópico es inferior a la expectativa, la influencia de la epidemia es repetida, la demanda de alimentos y bebidas se recupera inferior a la expectativa, el problema de la seguridad alimentaria.
