Puntos de inversión
Evento: la OPEP + celebró su 29ª reunión ministerial en Video el 2 de junio, hora local, y decidió aumentar la asignación media de 432000 barriles diarios para el ajuste general de la producción previsto para septiembre a julio y agosto, informó Bloomberg. Esto equivale a un aumento de 648000 barriles diarios acordado por la OPEP + en julio y agosto, un aumento de aproximadamente el 50% con respecto al aumento previsto de 432000 barriles diarios. Sin embargo, el Acuerdo de aumento de la producción no ha enfriado las tensiones en el mercado del petróleo, y los precios internacionales del petróleo crudo no han disminuido sino que han aumentado. Brent Crude Oil Futures settled at $117.61 per barrel on the same day, 1.32 per barrel increased from $116.29 per barrel on the previous day, and continued to increase to $119.72 per barrel on 23 June. WTI Crude Oil maintains the same Trend of Growth, 21 – 23 June Futures Settlement Price is 115.26 USD / barrel, 116.87 USD / barrel and 118.87 USD / barrel, respectively.
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Los precios internacionales del petróleo siguen siendo altos y la OPEP + se ve obligada a aumentar la producción bajo presión. Los precios internacionales del petróleo han seguido recuperándose desde su nivel más bajo en abril de 2020. Después de 2022, el conflicto ruso – ucraniano provocó un pánico en el suministro mundial de petróleo crudo. Los precios internacionales del petróleo siguieron aumentando, superando los 137 dólares el barril el 8 de marzo, alcanzando su nivel más alto desde 2010. En mayo, la EIA estimó que el precio medio del crudo Brent sería de 103,35 dólares por barril en 2022 y 97,24 dólares por barril en 2023, y que el precio del crudo seguiría siendo elevado durante mucho tiempo. La OPEP + decidió completar el plan original de aumento de la producción con un mes de antelación y prorratear 432000 barriles diarios de aumento de la producción en septiembre a julio – agosto, es decir, 648000 barriles diarios de aumento de la producción cada mes (un 50% más que 432000 barriles diarios de aumento de la producción en el plan original) para alcanzar el objetivo original de aumento de la producción previsto para septiembre en agosto. Los Estados Unidos esperan frenar el aumento de los precios del petróleo exigiendo que la OPEP + aumente la producción para aliviar las preocupaciones sobre el lado de la oferta. Según la EIA, la producción rusa de petróleo crudo disminuyó un millón de barriles diarios en abril debido a las sanciones occidentales, mientras que el suministro ruso de petróleo crudo podría reducirse en 3 millones de barriles diarios a medida que la Unión Europea imponga gradualmente una prohibición al petróleo ruso. Al mismo tiempo, el crecimiento se distribuirá proporcionalmente entre los Estados miembros de la OPEP, mientras que, según las estadísticas de la AIE, la capacidad restante de la OPEP se concentra principalmente en Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, con una capacidad residual de 1,84 millones de barriles diarios y 1,09 millones de barriles diarios, respectivamente, y la mayoría de los demás países no tienen capacidad efectiva para responder a los planes de aumento de la producción. Creemos que, frente a la realidad, el plan de aumento de la producción de la OPEP + puede ser “impotente”, la cantidad real de aumento de la producción no es la cantidad prevista, y no puede compensar la brecha de suministro causada por las sanciones rusas sobre el petróleo crudo, el mercado mundial del petróleo crudo seguirá siendo un patrón de escasez de oferta.
La tasa de ejecución de la reducción de la producción de la OPEP + sigue aumentando, esta vez acelerará el aumento de la producción o será “impotente”. De acuerdo con los informes de noticias de Sina Finance & Economics, revisamos el proceso de reducción de la producción de la OPEP +, que comenzó en mayo de 2020. La OPEP + planea reducir la producción en 9,7 millones de barriles diarios a partir del 1 de mayo de 2020, sobre la base de la producción en octubre de 2018. Reducir la producción en 7,7 millones de barriles diarios entre el 1 de julio y diciembre de 2020; De enero de 2021 a abril de 2022, la producción se redujo en 5,8 millones de barriles diarios. En agosto de 2021, la OPEP decidió aumentar la producción de petróleo crudo en 400000 barriles diarios hasta abril de 2022, sobre la base de una base de referencia reducida. A finales de marzo de 2022, la OPEP + decidió aumentar la producción mensual total en mayo de este año en 432000 barriles diarios y prorrogar el Acuerdo hasta finales de 2022, debido al reciente conflicto ruso – ucraniano y a las sanciones internacionales impuestas por Rusia. En la 28ª reunión ministerial de la OPEP + celebrada en mayo, la OPEP + rechazó una vez más las solicitudes de crecimiento de los Estados Unidos y decidió que la capacidad se liberaría ligeramente en junio a una tasa de 432000 barriles diarios. Desde 2021, la tasa de ejecución de la reducción de la producción de la OPEP + se ha mantenido por encima del 100%, tras el estallido del conflicto ruso – ucraniano, la producción de petróleo crudo de Rusia disminuyó bruscamente, lo que ha dado lugar a un aumento sustancial de la tasa de ejecución de la reducción de la producción, en abril de 2022 la tasa de ejecución de la reducción de la producción de la OPEP + superó el 200%. La razón por la que la OPEP + mantiene una alta tasa de ejecución de la reducción de la producción a largo plazo es, por una parte, su propia demanda de altos precios del petróleo y, por otra, la limitación de la capacidad residual efectiva de los Estados Miembros. Según las estadísticas de la AIE, la capacidad restante de la OPEP en abril fue de 5,37 millones de barriles diarios, principalmente en Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos e Irán, con una capacidad residual de 1,84 millones de barriles diarios, 1,09 millones de barriles diarios y 1,25 millones de barriles diarios, respectivamente. Los tres países representaron El 78% de la producción total.
Se espera que los precios mundiales del petróleo sigan siendo altos debido a la limitada elasticidad de los suministros de petróleo de los Estados Unidos y Rusia. El anuncio de la UE prohibirá completamente el petróleo crudo ruso: las sanciones internacionales afectaron a las compañías petroleras internacionales han evacuado Rusia, EIA estadísticas de abril de la producción de petróleo crudo ruso cayó 1 millón de barriles diarios, mientras que la UE anunció recientemente que reducirá gradualmente las importaciones de petróleo ruso, la UE planea detener la compra de petróleo crudo ruso en seis meses, que representa dos tercios de las importaciones de petróleo crudo ruso de la UE, y en ocho meses para detener la compra de productos petroleros rusos. A finales de 2022, las importaciones de petróleo de la UE procedentes de Rusia se reducirán en un 90%. Las duras sanciones internacionales podrían dar lugar a un déficit de suministro de hasta 3 millones de barriles diarios de petróleo crudo ruso. El crudo Ural ruso es a largo plazo más alto que el punto de referencia Brent. El 3 de junio, los precios del crudo Urales fueron 39,1 dólares por barril más bajos que los precios al contado del crudo Brent en el mercado al contado. El lento aumento de la producción en los Estados Unidos alcanzó su punto más bajo: el número de plataformas petroleras estadounidenses esta semana fue de 574, el mismo que la semana pasada. Desde 2022, el precio internacional del petróleo ha aumentado bruscamente, pero el número de plataformas de perforación activas en los Estados Unidos ha aumentado lentamente. Sin fondos suficientes para apoyar la excavación de nuevos pozos, las empresas estadounidenses de petróleo de esquisto han optado por aumentar las operaciones de terminación de pozos de almacenamiento (Duc). Según las Estadísticas de la EIA, el número de Duc en los Estados Unidos ha disminuido continuamente desde agosto de 2020 hasta abril de 2022, cuando se redujo a 4.223, lo que representa una disminución de casi el 50%. La continua disminución del Duc podría dar lugar a un crecimiento limitado del petróleo crudo estadounidense en 2022. A finales de marzo, los Estados Unidos anunciaron que liberarían 180 millones de barriles de reservas estratégicas de petróleo en seis meses. Al 25 de marzo, las reservas de SPR de los Estados Unidos ascendían a 568,3 millones de barriles y, tras la liberación prevista de 180 millones de barriles de petróleo crudo, sólo quedaban 388,3 millones de barriles de SPR en los Estados Unidos, lo que se aproximaba a las reservas mínimas de SPR establecidas por la AIE. El 27 de mayo, s ólo 527 millones de barriles de SRP se encontraban en su posición más baja desde 1987.
Sugerencias de inversión: el aumento de los precios del petróleo impulsa el rendimiento de las empresas petroleras, el aumento de los gastos de capital aguas arriba y el aumento y la expansión de los precios de los productos químicos conexos. Se recomienda prestar atención a las empresas como Petrochina Company Limited(601857) CNOOC, Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) , China Oilfield Services Limited(601808) , Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) \ \ , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989)
Consejos de riesgo: inestabilidad geopolítica, cambios en la política de la OPEP +, cambios en las sanciones rusas, brotes mundiales repetidos.
