El tamaño del mercado mundial sigue creciendo. Según ICI Insights, el gasto de capital de la industria mundial de semiconductores en 2022 ascenderá a 190400 millones de dólares, un aumento del 24% con respecto al a ño anterior, un máximo histórico. Las empresas de semiconductores han aumentado considerablemente sus gastos de capital para aumentar su capacidad. TSMC, Samsung e Intel aumentaron sus gastos de capital en 2022 para ampliar sus ventajas en el sector de la fabricación de obleas, y las tres empresas representaron más de la mitad de los gastos totales de la industria.
21 – 22q1 mantener un alto grado de paisaje, el rendimiento de China continental es brillante. La alta concentración del mercado mundial de OEM, en 2021, las 10 principales fábricas de OEM de obleas del mundo lograron ingresos de explotación de 102900 millones de dólares de los EE.UU., ocupando el 93,4% del mercado mundial de OEM de obleas; Hay tres fabricantes en China continental que han entrado en las diez principales fábricas de generación de obleas del mundo, con una cuota de mercado del 4,9%, el 1,5% y el 0,8%, respectivamente. Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981)
Tendencia 1: a 12 pulgadas y nodos de proceso más pequeños. Con el rápido desarrollo del sector descendente, la demanda mundial de obleas de 12 pulgadas seguirá aumentando rápidamente, y según las previsiones de sumco, el CAGR será del 11,3% en 2022 – 2026. El aumento de la demanda de HPC y la producción en masa del proceso de 3 nm impulsarán la fabricación de chips a nodos de proceso más pequeños. Sumco predice que la demanda de chips de proceso por debajo de 10 nm aumentará gradualmente, y el CAGR de chips de 12 pulgadas por debajo de 16 nm alcanzará el 14,7% en 2021 – 2025.
Tendencia 2: transferencia de OEM de obleas a China. En 2021, China continental representó el 11,8% del mercado mundial de OEM de obleas. La tasa de crecimiento es notable. Gracias a la liberación de la capacidad de producción de la nueva línea de producción y al aumento de los precios debido a la fuerte demanda aguas abajo, los ingresos de los fabricantes de OEM en China continental aumentaron considerablemente en 2021, con ingresos de explotación de 54,4, 16,3 y 850 millones de dólares, un aumento del 29,7%, 69,7% y 259,0%, respectivamente.
Oportunidades de inversión: aumento de los precios de las materias primas aguas arriba, centrándose en las oportunidades de los fabricantes chinos de obleas de silicio. En 2021, el mercado mundial de materiales semiconductores aumentó un 15,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y alcanzó un nuevo nivel, en el que el silicio es el material más importante. El aumento de la capacidad y la cuota de mercado de las fábricas sustitutivas en la China Continental ha impulsado la demanda de materiales domésticos de obleas aguas arriba. Las obleas de silicio caseras seguirán beneficiándose del proceso de sustitución casera.
Mira Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) . En el campo de las obleas de silicio grandes, las obleas de silicio de Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) 12 pulgadas se encuentran en la fase de escalada de volumen. La capacidad mensual prevista es de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) unidades. Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) \ Quzhou base ha puesto en producción 150. En el campo del proceso avanzado, el mercado de obleas de silicio domésticas tiene un gran espacio. Los principales clientes de las obleas de silicio de 8 pulgadas y 12 pulgadas fabricadas en China son las fábricas de sustitución de obleas de China, con un mínimo de nodos de proceso de 28 nm. Con el desarrollo de la fabricación de obleas a nodos de proceso más pequeños, las obleas de silicio domésticas tienen un gran potencial de desarrollo.
Propuestas de inversión
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Indicación del riesgo
El desarrollo de la industria no está a la altura de las expectativas, la competencia de la industria se intensifica y la demanda descendente no está a la altura de las expectativas.
