Abreviatura de la acción: Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Código de la acción: Zheshang Securities Co.Ltd(601878)
(domicilio: No. 201, Wuxing Road, Jianggan District, Hangzhou, Provincia de Zhejiang)
Emisión pública de bonos convertibles
Folleto
Patrocinador (asegurador principal)
Junio de 2002
Declaración del emisor
Todos los directores, supervisores y altos directivos de la empresa se comprometen a que el folleto y su resumen estén libres de cualquier registro falso, declaración engañosa u omisión importante y a garantizar la veracidad, exactitud y exhaustividad de la información divulgada. La persona a cargo de la empresa, la persona a cargo de la contabilidad y la persona a cargo de la organización contable (persona a cargo de la contabilidad) Garantizarán la veracidad y exhaustividad de los informes financieros y contables en el folleto y su resumen.
Ninguna decisión adoptada por la autoridad reguladora de valores u otros departamentos gubernamentales sobre la emisión de valores indica que haya hecho juicios o garantías sustanciales sobre el valor de los valores emitidos por el emisor o sobre los ingresos de los inversores. Cualquier declaración en contrario es falsa.
De conformidad con las disposiciones de la Ley de valores, tras la emisión de valores de conformidad con la ley, el emisor será responsable de los cambios en la gestión y los ingresos del emisor, y los inversores serán responsables de los riesgos de inversión derivados de los cambios.
Consejos sobre cuestiones importantes
Al evaluar los bonos convertibles emitidos por la empresa, los inversores prestarán especial atención a las siguientes cuestiones importantes y leerán cuidadosamente las secciones del folleto relativas a los factores de riesgo. Nota sobre la conformidad de la emisión de bonos convertibles con las condiciones de emisión
De conformidad con la Ley de valores, las medidas administrativas y otras leyes y reglamentos pertinentes, la emisión pública de bonos convertibles por la empresa cumple las condiciones legales de emisión. Calificación crediticia de los bonos convertibles emitidos
Esta emisión de bonos convertibles por United Credit Assessment Co., Ltd. Como agencia de calificación, la calificación crediticia principal de Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Es AAA, la calificación crediticia de los bonos convertibles también es AAA. No hay garantía sobre la emisión de bonos convertibles
De conformidad con el artículo 20 de las medidas administrativas, “la emisión pública de bonos convertibles de sociedades proporcionará garantías, salvo en el caso de las empresas cuyos activos netos auditados al final del último período no sean inferiores a 1.500 millones de yuan”. A finales de 2021, los activos netos auditados pertenecientes a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendían a 23.837 millones de yuan, que cumplían las condiciones de no garantía, por lo que los bonos convertibles emitidos no estaban garantizados. Si durante el período de existencia de los bonos convertibles de la empresa se producen acontecimientos que tienen un efecto negativo significativo en la capacidad de funcionamiento y la capacidad de pago de la deuda de la empresa, el tenedor puede correr el riesgo de perder la inversión debido a la falta de garantía de los bonos convertibles. Política de dividendos y procedimiento de adopción de decisiones de la empresa (ⅰ) Principios básicos de distribución de beneficios
La empresa aplica una política activa, continua y estable de distribución de beneficios, y la distribución de beneficios debe prestar atención al rendimiento razonable de la inversión de los inversores y tener en cuenta la situación real de funcionamiento y el desarrollo sostenible de la empresa. Ii) Formas de distribución de los beneficios
La sociedad podrá distribuir sus beneficios en efectivo, acciones o mediante la combinación de efectivo y acciones, y la distribución de los beneficios no excederá del alcance de los beneficios distribuibles acumulados ni menoscabará la capacidad de la sociedad para seguir funcionando. Al elegir el método de distribución de beneficios, la empresa prefiere el método de distribución de beneficios de dividendos en efectivo al método de distribución de dividendos de acciones.
Condiciones para el pago de dividendos en efectivo y dividendos de acciones
Cuando la empresa disponga de las condiciones necesarias para la distribución de dividendos en efectivo, los beneficios distribuidos por la empresa en efectivo no serán inferiores al 15% de los beneficios distribuibles del año en curso; Las condiciones específicas para la distribución de dividendos en efectivo son las siguientes: 1. El beneficio distribuible realizado por la empresa en el último ejercicio contable (es decir, el beneficio después de impuestos después de que la empresa compense las pérdidas y retire el Fondo de previsión) es positivo; 2. El Organismo de auditoría emitirá un informe de auditoría estándar sin reservas sobre el informe financiero de la empresa correspondiente al ejercicio contable anterior.
Si el beneficio distribuible de la empresa es negativo en el último ejercicio contable o si la institución de auditoría emite un informe de auditoría no estándar sobre el informe financiero de la empresa en el último ejercicio contable, la empresa no llevará a cabo ningún dividendo en efectivo en ese a ño.
La empresa también puede adoptar la forma de dividendos de acciones para distribuir dividendos o convertir la reserva de capital en capital social. Cuando una sociedad utilice dividendos de acciones para distribuir sus beneficios, tendrá factores reales y razonables, como el crecimiento de la sociedad y la dilución de los activos netos por acción. Política diferenciada de dividendos en efectivo
El Consejo de Administración de la sociedad tendrá plenamente en cuenta las características de la industria, la fase de desarrollo, el modo de funcionamiento, el nivel de beneficios y la disponibilidad de arreglos importantes de desembolso de fondos, distinguirá entre las siguientes situaciones y, de conformidad con los procedimientos establecidos en los Estatutos de la sociedad, propondrá políticas diferenciadas de dividendos en efectivo: 1. Cuando la fase de desarrollo de la sociedad sea madura y no haya arreglos importantes de desembolso de fondos, la distribución de beneficios se llevará a cabo; La proporción más baja de dividendos en efectivo en esta distribución de beneficios debe ser del 80%; 2. Si la fase de desarrollo de la empresa es madura y existe un acuerdo importante de gastos de capital, la proporción más baja de dividendos en efectivo en esta distribución de beneficios será del 40% cuando se distribuyan los beneficios; 3. Si la fase de desarrollo de la empresa se encuentra en un período de crecimiento y existe un acuerdo importante de gastos de capital, la proporción más baja de dividendos en efectivo en esta distribución de beneficios será del 20%. 4. Si la fase de desarrollo de la empresa no es fácil de distinguir, pero hay un acuerdo importante de gastos de capital, la proporción más baja de dividendos en efectivo en la distribución de beneficios debe ser del 20%.
Los “arreglos importantes de gastos de capital” a que se hace referencia en el párrafo anterior se refieren a una de las siguientes situaciones: 1. Los gastos acumulados previstos de la empresa para la inversión en el extranjero o la adquisición de activos u otros gastos de capital o inversiones derivados de la expansión empresarial en los próximos 12 meses ascienden o superan el 20% de los activos netos auditados más recientes de la empresa; 2. Los gastos acumulados previstos de la empresa para la inversión en el extranjero o la adquisición de activos u otros gastos de capital o inversión derivados del desarrollo empresarial en los próximos 12 meses alcanzarán o superarán el 10% de los activos totales auditados más recientes de la empresa (deducidos los depósitos de los clientes); 3. Other circumstances identified by the c
Intervalo entre períodos de distribución de beneficios
En caso de que se cumplan las condiciones para el dividendo, la empresa, en principio, llevará a cabo un dividendo en efectivo cada a ño, y el Consejo de Administración de la empresa podrá proponer un dividendo a medio plazo sobre la base de los beneficios y las necesidades de capital de la empresa. Procedimientos y mecanismos de adopción de decisiones para la distribución de los beneficios
Al formular el plan específico de dividendos en efectivo de la sociedad, el Consejo de administración estudiará y demostrará seriamente la oportunidad, las condiciones y la proporción mínima de dividendos en efectivo de la sociedad, las condiciones de ajuste y los requisitos del procedimiento de adopción de decisiones, etc., y el director independiente emitirá una opinión clara. Los directores independientes podrán recabar las opiniones de los accionistas minoritarios, presentar propuestas de dividendos y presentarlas directamente al Consejo de Administración para su examen.
El Consejo de Administración formulará el plan actual de distribución de beneficios de la empresa y lo presentará a la Junta General de accionistas para su examen y decisión. El plan de distribución de beneficios propuesto por el Consejo de Administración debe ser aprobado por la mayoría de todos los directores, y los directores independientes emitirán opiniones claras e independientes sobre el plan de distribución de beneficios. En cuanto al plan de distribución de beneficios de la empresa en el año en curso, el Consejo de Administración revelará en el informe periódico el plan o el principio de utilización de los beneficios no distribuidos en el año en curso. En combinación con las características de la industria de la empresa y el plan de desarrollo empresarial futuro, los beneficios no distribuidos de la empresa se utilizarán principalmente para enriquecer el capital neto como garantía del desarrollo sostenible futuro.
Antes de que la Junta General de accionistas examine el plan específico de dividendos en efectivo, la empresa se comunicará e intercambiará con los accionistas, especialmente los accionistas minoritarios, a través del correo electrónico público, la Plataforma de red y el teléfono de la empresa, escuchará plenamente las opiniones y demandas de los accionistas minoritarios y responderá oportunamente a Las preocupaciones de los accionistas minoritarios.
Si el Consejo de Administración de la sociedad no ha elaborado un plan anual de distribución de los beneficios en efectivo o la proporción anual de distribución de los beneficios en efectivo es inferior al 15%, revelará en el informe periódico las razones, el plan y las disposiciones para el uso de los fondos retenidos por la sociedad, y el director independiente emitirá una opinión clara e independiente al respecto, y la Junta de supervisores llevará a cabo un examen y lo presentará a la Junta General de accionistas para su examen. Cuando la sociedad convoque una junta general de accionistas para examinar las propuestas relativas a la distribución anual de los beneficios en efectivo, proporcionará medios de votación en línea para facilitar la participación de los accionistas públicos en la Junta General de accionistas. Procedimiento de adopción de decisiones para ajustar la política de distribución de beneficios
Al ajustar la política de distribución de beneficios, la empresa tendrá plenamente en cuenta la escala de beneficios, la situación del flujo de caja, la fase de desarrollo y las necesidades de capital de la empresa en el período en curso, de conformidad con la política de supervisión de la industria y las condiciones de funcionamiento de la propia empresa, y no violará las disposiciones pertinentes de la Comisión Reguladora de valores de China y la bolsa de valores del lugar en que la empresa cotiza en bolsa. Las opiniones de los directores independientes, los supervisores externos y los inversores públicos se tendrán plenamente en cuenta en la adopción de decisiones y la demostración de la política de distribución de beneficios por el Consejo de Administración, la Junta de supervisores y la Junta General de accionistas. La propuesta de ajuste de la política de distribución de beneficios propuesta por el Consejo de Administración debe ser aprobada por la mayoría de todos los directores, y los directores independientes deben expresar una opinión clara e independiente.
Al mismo tiempo, la Junta de supervisores llevará a cabo una auditoría y la presentará a la Junta General de accionistas para su examen. La Junta de supervisores tendrá derecho a exigir al Consejo de Administración que rectifique las propuestas de ajuste de la política de distribución de beneficios formuladas por el Consejo de Administración que perjudiquen los intereses de los accionistas minoritarios o no se ajusten a las leyes y reglamentos pertinentes o a las disposiciones pertinentes de la c
Cuando la Junta General de accionistas examine la propuesta de ajuste de la política de distribución de beneficios, la propuesta debe ser aprobada por más de 2 / 3 de los derechos de voto de los accionistas (incluidos los agentes de los accionistas) presentes en la Junta General de accionistas, y la Junta General de accionistas pertinente debe adoptar una combinación de votación in situ y votación en línea para facilitar la participación de los inversores públicos en la formulación o modificación de la política de distribución de beneficios. Dividendos en efectivo de la empresa en los últimos tres años
La distribución de dividendos en efectivo de la empresa en los últimos tres años es la siguiente:
Unidad: 10.000 yuan
Proyecto 20212020 2019
Beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz 219568,28 162716,60 96.755,71
Dividendos en efectivo (impuestos incluidos) 50.416,19 – 30.000,12
Participación de los dividendos en efectivo en los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la sociedad matriz 22,96 – 31,01 (%)
Distribución acumulativa de efectivo en los últimos tres años
Beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz en los últimos tres años
En los últimos tres años, los beneficios acumulados de la distribución del efectivo representaron el 50,36% de las acciones de la empresa matriz.
Porcentaje de beneficios netos del Este (%)
Los dividendos acumulados en efectivo de la empresa en los últimos tres años representaron el 50,36% de los beneficios netos de los accionistas de la empresa matriz en los últimos tres años, más del 30%. El dividendo de la empresa se ajusta a las “medidas de gestión” y a la “decisión sobre la modificación de varias disposiciones relativas al dividendo en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa”. La empresa recuerda a los inversores que lean cuidadosamente el texto completo de la “sección III factores de riesgo” del folleto, prestando especial atención a los siguientes riesgos:
Existe una fuerte correlación entre el rendimiento del mercado de valores y la gestión empresarial y los ingresos y beneficios de las empresas de valores chinas. El mercado de valores se ve afectado por muchos factores, como el funcionamiento de la economía nacional, la política macroeconómica, el grado de desarrollo del mercado, la situación económica internacional, las fluctuaciones de los mercados financieros nacionales y extranjeros y el comportamiento de los inversores. En la actualidad, la situación económica internacional es complicada, los factores externos inciertos aumentan, la economía mundial y el crecimiento del comercio se desaceleran, la geopolítica es inestable y el riesgo de funcionamiento económico aumenta. En el contexto de las fricciones económicas y comerciales entre China y los Estados Unidos, la economía china se enfrenta a un entorno externo severo, que se superpone con sus propios problemas de desarrollo, lo que hace que el crecimiento estable y la prevención de riesgos sean más difíciles. Al mismo tiempo, bajo la influencia de factores como la transición de la macroeconomía de un rápido crecimiento a un crecimiento de alta calidad, una supervisión más estricta de la industria y el cambio de la preferencia por el riesgo de los inversores, la industria de valores tiene características cíclicas obvias y una gran fluctuación a corto plazo, lo que tendrá un impacto directo en el funcionamiento y los ingresos de la empresa, y este impacto también puede tener un efecto superpuesto, ampliando así el riesgo de gestión de la empresa.
El mercado de valores de China se estableció hace poco tiempo, pero también pertenece a los mercados emergentes, el desarrollo del mercado no ha sido plenamente maduro, lo que se refleja en la volatilidad del mercado de valores a corto plazo. Tomando como ejemplo el índice de Shanghái, en 2019, 2020 y 2021, el índice de Shanghái cambió 22,30%, 13,87% y 4,80%, respectivamente. En el mismo per íodo, el volumen de negocios del mercado de acciones a fue de 126,88 billones de yuan, 206,05 billones de yuan y 257,18 billones de yuan, respectivamente, aunque el crecimiento sostenido, pero la tasa de crecimiento tiene una gran fluctuación.
Existe una fuerte correlación entre el rendimiento operativo de la empresa y el rendimiento del mercado de valores, y la empresa se enfrenta al riesgo de una gran fluctuación de los beneficios debido a la fluctuación del mercado. En 2019, 2020 y 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 565948.600 Yuan, 1.063513.800 yuan y 1.641811.300 Yuan, respectivamente, con variaciones interanuales del 53,17%, el 87,94% y el 54,36%, respectivamente, y los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la empresa matriz ascendieron a 967557.100 Yuan, 162716.000 yuan y 219568.800 Yuan, respectivamente, con variaciones interanuales del 31,29%, el 68,17% y el 34,94%. Si el mercado de valores sigue disminuyendo o el volumen de negocios es bajo, los ingresos de la empresa pueden verse gravemente afectados, e incluso puede haber un riesgo de que los beneficios de explotación de la empresa disminuyan en más del 50% con respecto al a ño anterior o de que se produzcan pérdidas. Ii) riesgo de intensificación de la competencia industrial
Al 31 de diciembre de 2021, el número de empresas de valores de China había llegado a 140. Sin embargo, el tamaño medio de las empresas de valores es pequeño, y la competencia en el mercado de valores se está intensificando. Por una parte, algunas empresas de valores aprovechan sus ventajas para ampliar su escala de operaciones mediante la adquisición y fusión, la ampliación de capital y la inclusión en la lista, etc., a fin de mejorar la fuerza del capital y la competitividad básica; Por otra parte, con el aumento de la competencia en el mercado financiero, los bancos, los seguros, los fondos y las empresas fiduciarias aprovechan las ventajas de sus clientes y canales para entrar gradualmente en esferas comerciales conexas, como la gestión de activos. Además, la penetración de la financiación de Internet también está rompiendo rápidamente la cobertura de los canales y las ventajas regionales de las empresas de valores en el pasado, lo que promoverá la integración de servicios y productos cruzados, incluidos los servicios de corretaje, la gestión de activos, la banca de inversión, la investigación y la promoción de La competencia en la industria de valores.
Al mismo tiempo, con la apertura gradual del mercado financiero de China, la participación de las instituciones extranjeras en el mercado de valores de China se profundizará aún más, y la competencia en la industria de valores se volverá más feroz. En 2020, la Comisión Reguladora de valores de China canceló oficialmente los valores
