Kunshan yaxiang Spice Co., Ltd.
Oferta pública inicial y cotización en GEM
Anuncio especial sobre el riesgo de inversión
Patrocinador (co – asegurador principal): Ping An Securities Co., Ltd.
Co – Master Underwriter: Gf Securities Co.Ltd(000776)
De conformidad con las directrices para la Clasificación Industrial de las empresas que cotizan en bolsa (revisadas en 2012) de la Comisión Reguladora de valores de China (en lo sucesivo, « La Comisión Reguladora de valores de china»), Kunshan yaxiang Spice Co., Ltd. (en lo sucesivo, « yaxiang share», « emisor» o « La empresa») pertenece a la industria de fabricación de materias primas y productos químicos (el Código de la industria es « c26»). La relación precio – beneficio medio estático del mes pasado para la fabricación de materias primas y productos químicos (c26) publicada por CSI fue de 17,38 veces (al 7 de junio de 2022, T – 4). El precio de emisión de 35,98 Yuan / acción correspondiente al emisor en 2021 después de deducir las pérdidas y ganancias extraordinarias antes o después de la baja atribuible a los beneficios netos de los accionistas de la empresa matriz después de la dilución de la relación precio – beneficio es 32,71 veces mayor que el índice de valores de China Co., Ltd. Publicado el 7 de junio de 2022 emitido por el emisor en el último mes de la relación media precio – beneficio estático 17,38 veces, más allá del alcance del 88,20%; En comparación con las empresas comparables de la misma industria en 2021 después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes atribuibles a los beneficios netos de los accionistas de la empresa matriz, la relación estática media P / e es de 28,86 veces, lo que representa un exceso del 13,34%.
El emisor y el asegurador principal conjunto señalan a los inversores que deben prestar plena atención a los factores de riesgo de la comercialización de los precios de las acciones, saber que las acciones pueden caer por debajo del precio de emisión después de la cotización en bolsa, mejorar la conciencia de los riesgos, fortalecer el concepto de inversión de valor, evitar la especulación ciega, estudiar cuidadosamente la racionalidad de los precios de emisión y tomar decisiones racionales de inversión.
La solicitud del emisor de una oferta pública inicial de acciones ordinarias RMB (acciones a) y de cotización en el GEM (en lo sucesivo denominada “la oferta”) ha sido examinada y aprobada por los miembros del Comité de cotización en el GEM de la bolsa de Shenzhen (en lo sucesivo denominada “la bolsa de Shenzhen”), y ha sido registrada conjuntamente por la Comisión Reguladora de valores de China (licencia reguladora de valores [2022] No. 892). El patrocinador de esta emisión es Ping An Securities Co., Ltd. (en lo sucesivo denominado “Ping An securities”, “patrocinador (co – Master Underwriter)” o “Co – Master Underwriter”), y el co – Master Underwriter es Gf Securities Co.Ltd(000776) (en lo sucesivo denominado Gf Securities Co.Ltd(000776) “Co – Master Underwriter”, Ping An Securities y y Gf Securities Co.Ltd(000776) Co – Master Underwriter).
Tras la negociación entre el emisor y el co – asegurador principal, el número de acciones emitidas es de 20,2 millones de acciones, lo que representa el 25,00% del capital social total emitido. Todas las nuevas acciones se emiten públicamente y los accionistas del emisor no transfieren las acciones antiguas. Las acciones que se emitirán se cotizarán en el GEM de la bolsa de Shenzhen.
El emisor y el co – asegurador principal señalan especialmente a la atención de los inversores lo siguiente:
1. Esta emisión se lleva a cabo mediante la combinación de la colocación dirigida a inversores estratégicos (en lo sucesivo denominada “colocación estratégica”), la colocación de consultas fuera de la red a inversores fuera de la red cualificados (en lo sucesivo denominada “emisión fuera de la red”) y la emisión de precios en línea a inversores públicos sociales (en lo sucesivo denominada “emisión en línea”) que poseen valores de mercado de acciones a no limitadas y recibos de depósito no restringidos en el mercado de Shenzhen.
La colocación estratégica de la oferta será organizada y ejecutada por el asegurador principal conjunto; La investigación preliminar y la emisión fuera de línea serán organizadas y ejecutadas por los principales aseguradores a través de la plataforma electrónica de emisión fuera de línea de la bolsa de Shenzhen. La distribución en línea se lleva a cabo a través del sistema de negociación de la bolsa de Shenzhen.
2. Una vez concluida la investigación preliminar, el emisor y el co – asegurador principal eliminarán los resultados de la investigación preliminar que no cumplan los requisitos de cotización de los inversores de conformidad con las normas de exclusión estipuladas en el anuncio de investigación preliminar y promoción de la oferta pública inicial de acciones de Kunshan yaxiang Spice Co., Ltd. Y su cotización en el GEM (en lo sucesivo denominado “el anuncio de investigación preliminar y promoción”); Todos los objetos de colocación cuyo precio de compra propuesto sea superior a 44,34 Yuan / Acción (excluida) se eliminarán por consenso. El precio de compra propuesto es de 44,34 Yuan / acción, y la cantidad de suscripción es inferior a 3 millones de acciones (excluidas) todos los objetos de colocación eliminados; El precio de suscripción propuesto es de 44,34 Yuan / acción, la cantidad de suscripción es igual a 3 millones de acciones, y el tiempo de suscripción es el mismo que el 7 de junio de 202214: 54: 44: 534 objetos de colocación, de acuerdo con el orden de declaración de objetos de colocación generados automáticamente por La plataforma electrónica de emisión fuera de la red de Shenzhen Exchange, 46 objetos de colocación se eliminan de atrás a adelante.
En el proceso anterior se eliminaron 69 objetos de colocación, y el total de acciones que se iban a comprar fue de 199,9 millones de acciones, lo que representa aproximadamente el 1,0115% de la cantidad total de 197,62 millones de acciones que se iban a comprar después de que se eliminara la oferta inicial de investigación.
La parte eliminada no puede participar en la compra fuera de la red y en línea.
3. Sobre la base de los resultados preliminares de la investigación, el emisor y el asegurador principal conjunto, teniendo en cuenta factores como el múltiplo de suscripción efectiva, los fundamentos del emisor, el número de acciones emitidas públicamente, la industria en la que se encuentra el emisor, la situación del mercado, el nivel de valoración de Las empresas cotizadas en la misma industria, la demanda de fondos recaudados y el riesgo de suscripción, negociarán y determinarán que el precio de la oferta es de 35,98 Yuan / acción, y la oferta fuera de línea ya no llevará a cabo la investigación acumulativa de ofertas.
Los inversores por favor hagan sus compras en línea y fuera de línea a este precio el 13 de junio de 2022 (día t). No hay necesidad de pagar los fondos de suscripción. La fecha de suscripción de la emisión fuera de la red y la fecha de suscripción en línea es el 13 de junio de 2022 (día t), entre ellos, el tiempo de suscripción fuera de la red es de 9: 30 – 15: 00, el tiempo de suscripción en línea es de 9: 15 – 11: 30, 13: 00 – 15: 00. 4. El precio de emisión determinado por el emisor en consulta con el asegurador principal conjunto es de 35,98 Yuan / acción, y el precio de emisión no excederá de la media y la media ponderada de las cotizaciones de los inversores en línea después de la eliminación de la cotización más alta, as í como de los fondos de inversión En valores (en lo sucesivo denominados “fondos de oferta pública”) y del Fondo Nacional de Seguridad Social (en lo sucesivo denominados “fondos de seguridad social”) establecidos mediante oferta pública después de la eliminación de la cotización más alta. Los fondos básicos de Pensiones (en lo sucesivo denominados “fondos de Pensiones”), los fondos de pensiones de las empresas (en lo sucesivo denominados “fondos de pensiones de las empresas”) establecidos de conformidad con las medidas de gestión de los fondos de pensiones de las empresas (en lo sucesivo denominados “fondos de pensiones de Las empresas”) y los fondos de seguros (en lo sucesivo denominados “fondos de seguros”) que se ajusten a las disposiciones de las medidas de gestión de la utilización de los fondos de seguros (en lo sucesivo denominados “fondos de seguros”) se cotizarán a un valor medio o medio ponderado inferior, por lo que Las
Sólo el personal directivo superior y el personal básico del emisor tienen un plan especial de gestión de activos. De acuerdo con el precio final, la cantidad de colocación estratégica final es de 1083935 acciones, lo que representa el 5,37% de la cantidad de esta emisión.
La cantidad de asignación estratégica inicial de esta emisión es de 3.030000 acciones, lo que representa el 15,00% de la cantidad de esta emisión. La cantidad final de asignación estratégica es de 1083935 acciones, que representan el 5,37% de la cantidad de esta emisión. La diferencia entre la asignación estratégica inicial y la asignación estratégica final es de 1946065 acciones que se transferirán de nuevo a la emisión fuera de línea.
5. The price of this issue is 35.98 Yuan / share corresponding to Price – earnings:
24,48 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total antes de la emisión actual después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2021);
23,83 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total antes de la emisión actual, antes de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2021);
32,71 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total después de la emisión actual después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2021);
31,84 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total después de la emisión actual antes de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2021).
6. The price of this issue is 35.98 Yuan / share, please Judge the reasonability of the price of this issue according to the following circumstances.
De conformidad con las directrices de la Comisión Reguladora de valores de China sobre la Clasificación Industrial de las empresas que cotizan en bolsa (revisadas en 2012), la industria a la que pertenece yaxiang es la “industria de fabricación de materias primas y productos químicos” (el Código de la industria es “c26”). Al 7 de junio de 2022 (t – 4), la relación media de precios / ganancias estáticas de la industria publicada por China stock index Co., Ltd. En el último mes fue de 17,38 veces, por favor consulte la decisión de los inversores.
Al 7 de junio de 2022 (t – 4), la relación P / E de las empresas cotizadas comparables era la siguiente:
Código de mercado estático correspondiente al mercado estático correspondiente al cierre de las acciones en 2021
Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741) . SZ Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741) 1630813800 26,88 16,48 19,48
Apple Flavor & Fragrance Group Co.Ltd(603020) . Sh Apple Flavor & Fragrance Group Co.Ltd(603020) 0492303011 10,23 20,78 33,97
00200001. SZ 00200001 1399013420 22.03 15.75 16.42
Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) . SZ Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) 2.09851773438.31 18.26 21.60
Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) . SZ Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) 1.1771 1.018053,80 45,71 52,85
Anhui Hyea Aromas Co.Ltd(300886) . SZ Anhui Hyea Aromas Co.Ltd(300886) 0235401441 30,50 129,55 211,69
Promedio (excluyendo valores atípicos Anhui Hyea Aromas Co.Ltd(300886) ) 23,39 28,86
Fuente: Wind Information, datos al 7 de junio de 2022 (t – 4).
Nota: 1. El cálculo de la relación P / e se redondeará si hay una diferencia de cola;
2. EPS en 2021 = beneficio neto de la matriz antes / después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes en 2021 / capital social total en T – 4;
El precio de emisión de 35,98 Yuan / acción correspondiente al emisor en 2021 después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes antes o después de la baja atribuible a los beneficios netos de los accionistas de la empresa matriz después de la dilución de 32,71 veces, que es superior a la relación estática de precios y ganancias de las empresas cotizadas comparables, que es superior al índice de valores de China Limited el 7 de junio de 2022 (t – 4) publicado “c26 Chemical Materials and Chemical Products Manufacturing” en el último mes de la relación estática media de precios y ganancias, Existe el riesgo de que la caída de los precios de las acciones de los futuros emisores cause pérdidas a los inversores.
La racionalidad de los precios de esta emisión se explica de la siguiente manera:
En primer lugar, la marca y las ventajas de los recursos del cliente: después de muchos años de desarrollo, la empresa se ha convertido en una empresa bien conocida en la industria china de fragancias y fragancias. La región de ventas de productos de fragancias abarca China, Europa y América, Japón, el sudeste asiático y otros países y regiones, y ha acumulado una profunda marca y recursos del cliente. La empresa ha establecido una relación comercial estable con muchas empresas famosas en el extranjero, y sus productos se venden directamente a givaudan, firmenich, IFF, symrise, frutarom, takasago, etc., entre las diez principales empresas internacionales de sabores y fragancias, y se venden indirectamente a Mans y senxin a través de comerciantes como ABT. Lograr una cobertura completa de las diez principales empresas internacionales de sabores y fragancias. Al mismo tiempo, los productos de la empresa se venden directamente a Marsh Wrigley, yizi International, Colgate, weimeizi, Urban Ranch y otras empresas de bienes de consumo rápidos conocidas fuera de China.
Además, los productos de la empresa han sido reconocidos por empresas internacionales bien conocidas. Las empresas de alimentos y bebidas aguas abajo y las empresas de productos básicos tienen un sistema de certificación más estricto para los fabricantes de sabores y fragancias, con el fin de mantener el sabor y el aroma únicos del producto a largo plazo, mantener la estabilidad del sabor del producto. Una vez determinado, se mantendrá estable durante un largo período de tiempo, y por lo general no se ajustará ni reemplazará en gran medida a los proveedores de sabores aguas arriba, que es una de las principales ventajas de la empresa.
En segundo lugar, la ventaja de la calidad del producto: después de muchos a ños de desarrollo, la empresa ha formado un equipo de gestión con una rica experiencia en la industria y la gestión empresarial. Con el estricto sistema de control de calidad del Departamento de garantía de calidad y el Departamento de control de calidad de la empresa, a través de la certificación ISO9001: 2015 del sistema de gestión de calidad, iso22000: 2005 y CNCA / cts0020 – 2008a (ccaa0014 – 2014) del sistema de gestión de la seguridad alimentaria pertinente, Algunos productos de la empresa han pasado por la UE REACH, la FDA de los Estados Unidos, intertek, Indonesia mui halal, Suzhou Islamic Association Halal Certification, etc.
En tercer lugar, la ventaja técnica: la empresa, como uno de los primeros fabricantes chinos que participan en el desarrollo y la producción de fragancias naturales, tiene una fuerte ventaja en el desarrollo y la producción de fragancias naturales después de a ños de acumulación. Hay más de 90 tipos de productos de fragancias naturales. Entre ellos, los productos de vainillina de la empresa y un puñado de productos de vainillina como dezhixin han sido aprobados por la FDA y ttb para la vainillina natural. Además, la empresa puede mejorar oportunamente el proceso de acuerdo con las necesidades de los clientes, captar con precisión la tendencia del mercado, lanzar nuevos productos cada año, promover aún más la capacidad de I + D de la empresa, es una de las principales ventajas de la empresa.
En cuarto lugar, la variedad rica y la ventaja líder del mercado segmentado: la empresa puede producir en masa tres series de fragancias, Fragancias sintéticas y agentes de sabor fresco, un total de más de 160 tipos, puede satisfacer las necesidades de más variedades en el campo aguas abajo. Las ventajas de la empresa en la escala de producción y gestión de las variedades de fragancias y algunos productos permiten a la empresa satisfacer las necesidades de los fabricantes de fragancias aguas abajo en la consistencia de la calidad de las fragancias,
