Puntos principales
Revisión de la Sección de comunicaciones. De junio a julio de 21 años, se inició la licitación de la Estación base de los operadores, la industria de las comunicaciones se recuperó, el índice de comunicaciones 21h2 mostró un rendimiento excesivo significativo, un aumento anual del 2,45%.
La valoración cayó a un nivel bajo y se centró en el mercado por etapas. Afectados por el ajuste general del mercado, la valoración de la mayoría de los segmentos de la placa de comunicaciones se ha ajustado a un nivel históricamente bajo, con un valor de asignación, la segunda mitad del mercado de etapas vale la pena esperar. En 2022, los gastos de capital de los tres principales operadores de China aumentaron ligeramente en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales el lado inalámbrico entró en un ciclo descendente y el Centro de la inversión se trasladó al lado del cable y la transmisión. Bajo la influencia de la epidemia, se espera que el crecimiento constante aumente, se espera que la nueva infraestructura reciba apoyo normativo, el tema de los números este y oeste o la oportunidad de la etapa existente. Con el avance comercial de 5G, la placa post – periódica de 5G tiene una larga lógica.
Infraestructura de información. Fibra óptica y cable óptico: la tendencia del volumen y el precio de la industria sigue siendo, 22q1 empresas relacionadas con el crecimiento del Rendimiento es significativo, la inversión en la red de transmisión de datos este – Oeste impulsará aún más el crecimiento de la demanda de la industria. Módulo de luz: influenciado por la incertidumbre del gasto de capital de los fabricantes de nubes de América del Norte, el objeto de correlación de placas se ha ajustado durante más de un a ño, la valoración del PE del objeto de correlación de módulos de luz se ha ajustado a un nivel histórico bajo, creemos que la valoración tiene un margen de Seguridad, al mismo tiempo, creemos que el gasto de capital de los fabricantes de nubes de América del Norte en 22 años no debe ser pesimista, o hay una posibilidad marginal de mejora. Beidou Navigation: under the Influence of many factors such as Epidemic Situation, Economic Growth slow Pressure increases, Infrastructure Investment is expected to receive Policy attention, Beidou High – accuracy Application including Surveying and Mapping, Displacement Monitoring, etc., will benefit of the Investment in infrastructure pull.
Aplicación 5G. Internet de las cosas: 21 años por el aumento de los precios de las materias primas, as í como el aumento de la dificultad de compra de algunos componentes, la presión de la tasa bruta de interés de la industria de módulos, perspectivas de 22 años, creemos que la escasez de chips se espera que se alivie gradualmente en Q3, la tasa bruta de interés de las empresas de módulos se espera que mejore, la capacidad de producción se espera que se libere aún más, la rentabilidad se espera que aumente; Además, la proporción de exportaciones de las empresas modulares es alta, se espera que la apreciación del dólar forme una buena. Operador: el negocio móvil personal sigue mejorando y el negocio de las empresas gubernamentales está creciendo rápidamente. El crecimiento del gasto de capital se ha ralentizado y se espera que disminuya a largo plazo. En los últimos 22 años, el mercado en su conjunto ha experimentado un gran ajuste, la placa del operador ha demostrado un mejor rendimiento absoluto y relativo, mirando hacia el futuro, todavía creemos que el operador tiene valor de inversión, es un mejor rendimiento absoluto de las variedades de inversión.
Sugerencias de inversión: desde el comienzo del año, el ajuste general del mercado es grande, creemos que la Liberación del riesgo sistémico es más completa, la mayoría de las secciones de la industria de las comunicaciones han sido ajustadas a un nivel histórico bajo de valoración, con valor de asignación, el segundo semestre del mercado de etapas vale La pena esperar. Entre ellos, el módulo óptico recomienda Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) \ Recomendación del módulo de Internet de las cosas Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) \ Beidou High Precision Concern Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ; Enterprise Communication Concern Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ; Recomendación de fibra óptica y cable óptico Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) \ El operador recomienda China Mobile.
Análisis de riesgos: el progreso comercial de 5G está por debajo de las expectativas, la reducción de los precios de la cadena industrial está por encima de las expectativas, la escalada de las fricciones comerciales sino – estadounidenses
