Las ventas aumentaron ligeramente en mayo, con la mayor mejora en las ciudades de segundo nivel. En mayo de 2022, el área de ventas de 30 nuevas casas de la ciudad creció – 48,26% año tras año, disminuyó 5,98% en comparación con el mes pasado, aumentó 11,78% mes tras mes, el volumen de negocios aumentó a – 47,21% año tras año, disminuyó 6,34% en comparación con el mes pasado, La tasa de crecimiento del ciclo fue de 11,59%, el volumen de Negocios y el volumen de Negocios de este mes cayeron más del 45% año tras año, pero la disminución disminuyó en comparación con el mes pasado, y el ciclo mostró un pequeño aumento, signos de estabilización marginal. Desde el punto de vista de las ciudades de primera, segunda y tercera línea, la tasa de crecimiento interanual de las transacciones de primera, segunda y tercera línea fue de – 49,19% / – 45,95% / – 51,91%, respectivamente, la tasa de crecimiento de la relación de anillo fue de 7,76% / 18,45% / 2,36%, la mayor mejora de la relación de anillo de las transacciones de segunda línea.
El ciclo de urbanización de primera línea sigue aumentando y las existencias aumentan. Al 31 de mayo de 2022, la relación entre el inventario y las ventas de las diez principales ciudades era de 18,05, en comparación con el mes anterior – 0,18, y el ciclo de eliminación era de – 0,99% y + 121,20% respectivamente. Desde el punto de vista de la línea divisoria, la relación entre el inventario y las ventas de las ciudades de primera y segunda línea es de 18,17 y 17,98, respectivamente, en comparación con el mes anterior + 1,81 y – 1,56, respectivamente, desde principios de año, el ciclo de urbanización de primera línea sigue aumentando.
La oferta de una ronda de rodaje del suelo disminuyó, parte del calor de la ciudad se recuperó, las empresas privadas tomaron la contracción de la tierra. Hasta el 5 de junio, 22 ciudades clave emitieron anuncios centralizados y revelaron información relacionada con las parcelas. 22 en la Ciudad, además de Zhengzhou, Shenyang, Shanghai, 19 ciudades completaron la primera ronda de este año de rodaje de tierra centralizado, Shanghai ha completado una ronda de rodaje de tierra de los dos primeros días de comercio. 22 ciudades lanzaron un total de 21.839500 metros cuadrados de terrenos de construcción, 51,00% más estrecho que el a ño anterior, 67,35% más estrecho que el mes anterior, la disminución de la oferta. Se ha completado una ronda de rodaje de suelo en 19 ciudades y Shanghai, un total de 452782 millones de yuan en valor de transacción, una disminución del 47,34% en comparación con el a ño anterior, una disminución del 7,42% en comparación con el mes anterior. La tasa media de flujo de 19 ciudades aumentó al 19,8%, pero debido a la mayor proporción de parcelas de alta calidad, el precio medio de transacción no disminuyó significativamente. Entre las principales ciudades, Beijing, Qingdao, Xiamen, Chongqing, Changsha, Hangzhou y otras ciudades, el calor del mercado de la tierra en Fuzhou, Nanjing, Tianjin y otras ciudades siguió disminuyendo. Las empresas estatales centrales y locales están activas en el acceso a la tierra y su participación en el acceso a la tierra ha aumentado considerablemente. La proporción de la superficie de derechos e intereses de las empresas estatales en el acceso a la tierra y la proporción de la cantidad de derechos e intereses en el importe total son respectivamente 70,27% y 70,50%, respectivamente, en comparación con el primer lote de tierras de suministro centralizado + 12,16 PCT y + 11,58 PCT en 2022. Las empresas privadas tomaron la tierra con aparente cautela, cayendo a 29,73%, 29,50%.
La política sigue siendo floja y la emisión de bonos de crédito de las empresas inmobiliarias ha aumentado ligeramente. El LPR a 5 años se redujo al 4,45% y el tipo de interés de los préstamos para la primera vivienda se redujo al LPR – 20 BPS, mientras que el tipo de interés de los préstamos hipotecarios en las principales ciudades se redujo aún más, y el alcance de la política de restricción de compras y préstamos se amplió para aumentar la vitalidad de la demanda. Biguiyuan, Longhu, tres empresas privadas estadounidenses fueron seleccionadas como “empresas de vivienda modelo”, biguiyuan emitió bonos de protección crediticia el 20 de mayo, esta medida para mejorar aún más la capacidad de financiación de las empresas privadas en el mercado abierto.
Sugerencias de inversión: la industria inmobiliaria es un eslabón importante del “crecimiento constante”, la tasa de apoyo a las políticas de seguimiento probablemente sólo aumenta, no importa desde el nivel central o local, la posición es más positiva que la anterior, en la actualidad en el período de ajuste intensivo de las políticas, “crecimiento constante” de la fuerza de las políticas y el espacio para esperar. En el “crecimiento constante” de la línea principal, el camino de la deducción del mercado es gradualmente claro, las empresas estatales centrales todavía tienen espacio ascendente, en la estabilización de las ventas y el aumento de la escala de fusiones y adquisiciones en las expectativas, las empresas privadas de alta calidad y las empresas de gestión de bienes tienen oportunidades. Sugerimos que nos centremos en las principales acciones de la industria de desarrollo residencial de alta calidad: 0002 (00002), Poly Properties ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ), Gemdale Corporation(600383) ( Gemdale Corporation(600383) ), China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) ( China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) ), Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ( Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ), Longhu Group (0960.hk). Se recomienda prestar atención a las empresas de gestión inmobiliaria de alta calidad: China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) ( China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) ), Xuhui Yongsheng Service (1995.hk).
Consejos de riesgo: la disminución de las ventas supera las expectativas, el apoyo a la política no es tan fuerte como se esperaba.
