Yideli: 35 años consecutivos de crecimiento de los principales hogares japoneses, posición de mercado mucho más allá de sus pares. Yideli fue fundada en 1967, la tienda de conveniencia fue lanzada en 1973, el almacén automático estéreo fue introducido por primera vez en 1980, la compra global comenzó en 1986, la fábrica Indonesia entró en producción en 1994 y la fábrica vietnamita entró en producción en 2017. En la actualidad, la empresa se ha convertido en la mayor empresa integrada de fabricación doméstica, logística y venta al por menor de Japón. En febrero de 2022, la empresa ha logrado un crecimiento continuo de los ingresos y beneficios en 35 ejercicios económicos. Los ingresos y los beneficios ordinarios en 2022 fueron de 811500 millones de yenes, 141800 millones de yenes, un aumento del 13% y el 2% año tras año.
Beneficio adecuado para el crecimiento y la reanudación del comercio: consolidar la ventaja de costos, fortalecer la capacidad de operación al por menor. En los años 60 – 90 del siglo XX, el PIB japonés creció rápidamente, la tasa de urbanización aumentó obviamente, el mercado de la vivienda marcó el comienzo de la era dorada, la empresa abrió la construcción de la cadena de suministro mundial, se centró en la diversificación de los productos, definió la estrategia de alta relación calidad – precio. De la década de 1990 a principios del siglo XXI, la recesión económica, la disminución de la demanda de vivienda, la empresa a través de la fabricación Global + logística auto – construida para consolidar la ventaja de costos. Desde la crisis financiera mundial de 2008 hasta la fecha, el mercado de muebles se ha calentado, la empresa se basa en la reducción de precios + productos de baja frecuencia + miniaturización de tiendas para ampliar la cobertura de los grupos de consumidores, el crecimiento tiende a diversificarse.
La ventaja de la cadena de suministro trasera es prominente. Front end: The Company focuses on High Frequency Consumer category, emphasizes the overall collocation layout, overlaps Brand Complementary & Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) linka Back end: la empresa lleva a cabo la compra global & la fabricación global, construye el sistema logístico global de “fábrica en el extranjero – centro logístico en el extranjero – centro logístico en Japón / tienda / tienda de distribución”, mejora la eficiencia de la cadena de suministro, construye la alta relación calidad – precio de los productos, da beneficios a los consumidores finales.
El Apocalipsis de yideli: las operaciones minoristas y la construcción de la cadena de suministro son la clave de la ruptura. Encontramos que la experiencia exitosa de yideli no puede separarse de dos puntos: 1) construcción de la cadena de suministro: el núcleo depende de la capacidad de la cadena de suministro, como la adopción de la minería directa mundial, el suministro logístico eficiente, la construcción de la información para mejorar la relación calidad – precio de los productos. Operaciones minoristas: a través de múltiples categorías, múltiples marcas, múltiples canales, confiando en la venta al por menor digital, la innovación de tiendas fuera de línea, nuevas operaciones minoristas en línea y otros medios para reunir el flujo, optimizar la experiencia de compras de los consumidores, mejorar la tasa de conversión. Las cadenas de suministro multi – categoría, multi – marca y eficiente disfrutan de una prima de valoración y tienen una mayor capacidad para cruzar el ciclo. En 2021, el PE debe ser de 26x, en comparación con el sistema de valoración de 15 – 20x de lazboy y otras empresas domésticas de un solo producto disfrutan de una cierta prima.
Recomendaciones de inversión: recomendar operaciones minoristas y construcción de la cadena de suministro líder. Junto con la diferenciación del flujo del Canal, la presión de los distribuidores tradicionales, la importancia de múltiples productos / múltiples canales / múltiples marcas se destaca, el pionero de la integración de la industria se espera que mantenga un crecimiento constante. Software Home Recommendation has Retail Thinking & Big Home Model Continuous validation Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) \ Personalización de la entrada de flujo de la primera tarjeta doméstica & tomar la iniciativa en la promoción de la integración industrial Oppein Home Group Inc(603833) ; Se hace hincapié en los aspectos fundamentales de la inversión de las expectativas Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) \ \ 35
Consejos de riesgo: riesgo de brotes de nuevo, riesgo de bienes raíces a la baja más allá de las expectativas, riesgo de volatilidad de los precios de las materias primas.
