Puntos de inversión:
Las características básicas de la inmunidad del seguro médico de consumo siguen siendo las mismas. Desde 2019, en el contexto de la remodelación continua de la lógica de inversión de la industria farmacéutica mediante políticas como el control de las tasas del seguro médico y la compra de cantidades, el nivel de evaluación de la atención médica al consumidor ha experimentado una mejora sistemática debido a las características de la compra a expensas de los pacientes y La inmunización del seguro médico. Desde el primer semestre de 2021 hasta la fecha, aunque la evaluación general de la atención de la salud al consumidor se ha ajustado, las características inmunológicas de la atención de la salud al consumidor no han cambiado: 1. Los productos de terapia de desensibilización, el espejo ok para niños, la hormona de crecimiento a largo plazo, etc. siguen siendo claramente productos de costo propio, y la probabilidad de entrar en el catálogo de la atención de la salud en el futuro es baja, la probabilidad de compra de volumen es baja; 2, optometría, cirugía de miopía, ortodoncia dental, medicina y otros servicios médicos de consumo seguirán siendo a largo plazo por cuenta propia de los pacientes; 3, aunque la hormona de crecimiento común, el Implante Dental tiene la presión de recolección, esperamos que parte de la cuota todavía mantenga el gasto propio. Creemos que las características básicas de la inmunización de la política de salud de los consumidores no han cambiado, las empresas que cotizan en bolsa pertinentes seguirán superando el nivel medio de valoración de la industria farmacéutica y biológica, y una pequeña parte de la pista segmentada con un ajuste significativo de la valoración inicial se recuperará con el impacto de la política y el crecimiento del rendimiento.
La mejora del consumo impulsa la lógica del crecimiento sostenible a largo plazo de la atención médica al consumo. Con la mejora continua del nivel económico y la capacidad de consumo de los residentes de China, la mejora del consumo se ha convertido en una tendencia a largo plazo en el futuro. Al mismo tiempo, la medicina de consumo tiene dos características principales: el atributo de la demanda de productos médicos y el atributo de la mejora de los productos de consumo. Esperamos lograr un crecimiento sostenible a largo plazo en el futuro.
Las ventajas comparativas de la medicina de consumo en comparación con otros circuitos de Subdivisión médica siguen siendo muy significativas. El modelo de negocio de la atención médica al consumidor tiene las características de larga duración, escalabilidad y aumento de la cantidad y el precio. Por un lado, la demanda de la atención médica al consumidor es estable y no hay un cambio obvio en la prosperidad, por otro lado, la mayoría de los precios de los productos segmentados siguen siendo fuertes y pueden aumentar el precio medio con la mejora de los productos.
En cuanto a la selección de objetivos específicos, creemos que el campo de la medicina de consumo debe centrarse en tres direcciones principales: En primer lugar, la ventaja competitiva de la empresa es obvia, el espacio de crecimiento sigue siendo grande la Plataforma de servicios médicos de la empresa, la propuesta se centra en Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ( Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ), Topchoice Medical Co.Inc(600763) ( Topchoice Medical Co.Inc(600763) ); II. The Leading product Competition Pattern is excellent, The Growth space is large, the recommendation focuses on Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ( Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ), Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) ( Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) ), Autek China Inc(300595) ( Autek China Inc(300595) ), Times Angel (6699.hk), but also on Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) ( Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) ), Anhui Anke Biotechnology (Group)Co.Ltd(300009) \ ( Anhui Anke Biotechnology (Group)Co.Ltd(300009) ); En tercer lugar, la infravaloración, el aumento en el campo de la medicina de consumo de las empresas farmacéuticas tradicionales fuertes, se recomienda centrarse en Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) ( Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) ).
Centrarse en la lógica de la inversión individual
El control de la miopía, el tratamiento de diversas enfermedades oculares, la Cirugía refractiva y otras necesidades oftalmológicas son relativamente rígidas, con el control de la epidemia, la demanda se retrasará en lugar de desaparecer; Como líder en oftalmología privada en todo el país y en todo el mundo, la empresa tiene una ventaja competitiva obvia, un crecimiento estable y rápido en un solo hospital y un amplio espacio de crecimiento a largo plazo.
Topchoice Medical Co.Inc(600763) : La alta prevalencia de enfermedades orales, la baja tasa de visitas, la enorme demanda potencial, la mejora del consumo y el aumento de la conciencia de los residentes de las visitas orales, se espera que impulsen el mercado de servicios de salud oral de 100000 millones de crecimiento sostenido; Como líder del Servicio de estomatología, la empresa cuenta con los activos básicos del hospital estomatológico de Hangzhou y el hospital estomatológico de Ningbo, y la estrategia de expansión continúa avanzando constantemente.
El espacio de mercado de la terapia de desensibilización es grande, la permeabilidad del producto es baja, el patrón de competencia es excelente, la certeza del crecimiento sostenido a largo plazo es fuerte; Las gotas de ácaros del polvo de la empresa siguen creciendo, el tiempo de uso de medicamentos se prolonga continuamente, se espera lograr un aumento sostenido de los ingresos; Las gotas de polvo de Artemisia annua están en el mercado recientemente, y aumentarán a partir de 2022.
Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) : el negocio principal ECHELON productos de reserva lideran la construcción, cristales de alta gama, cristales PR, productos de soporte de luz, lentes defocus y otros proyectos de investigación en progreso sin problemas. Como plataforma Oftálmica, la empresa sigue siendo optimista sobre el valor de la inversión a largo plazo.
Autek China Inc(300595) : la empresa es líder en la industria de la queratoplastia, bajo la perturbación de la situación epidémica a corto plazo, el crecimiento constante del negocio principal, el rendimiento de las ventas de productos de enfermería es hermoso; Se espera que la futura transición a la terminal óptica consolide la cuota de mercado de los productos de la empresa en las provincias dominantes y forme un nuevo motor de crecimiento a largo plazo.
Ángel del tiempo: la industria de ortodoncia invisible tiene un gran espacio y baja permeabilidad, y la búsqueda de la “belleza” ayuda a mejorar continuamente la permeabilidad de la industria; A través de la formulación del plan de tratamiento y la aprobación de los médicos, la empresa redujo el umbral de aprendizaje de los dentistas, la tasa de ocupación del mercado de casos siguió aumentando, más cómodo que el hombro oculto; El aumento de los ingresos de los equipos de barrido de puertos a partir de 2021.
Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) BD obtiene el producto de hormona de crecimiento a largo plazo, marca la empresa entra formalmente en el campo de la medicina de consumo, espera utilizar su fuerte capacidad de marketing para obtener la cuota de mercado continuamente; Se espera que la empresa obtenga continuamente nuevos productos a través de BD, agentes, etc.
El modelo de negocio de la atención médica al consumidor tiene las características de larga duración, escalabilidad y aumento de la cantidad y el precio, y la ventaja comparativa sigue siendo muy notable. Mantener la calificación “recomendada” de la industria farmacéutica y biológica.
Indicación del riesgo: la situación epidémica afecta a los riesgos más allá de las expectativas; Riesgo de accidente médico; El riesgo de que la mejora del consumo sea inferior a lo previsto; El riesgo de una mayor competencia en la industria; El impacto de las políticas supera el riesgo esperado.
