Conclusiones básicas
20 – 22 años, el rápido crecimiento de las ventas de nuevos vehículos energéticos, la demanda individual se ha convertido en la corriente principal. En los últimos 20 años se han introducido productos súper competitivos, como el modelo 3, y el mercado de vehículos de motor ha superado el millón, mientras que más de la mitad de las compras privadas han alcanzado el 71,63%. Ventas al por menor de 3 millones de vehículos en 21 años, año tras año + 169,1%. La estructura de “Dumbbell” del mercado de vehículos de nueva energía es obvia. Hay factores como el aumento de los costos y las epidemias recurrentes en 22 años, pero la tasa de crecimiento no ha disminuido, lo que mantiene la previsión de 5,5 millones de nuevos vehículos de pasajeros energéticos en 22 años.
Extremo del mercado: los nuevos vehículos energéticos de clase a aceleran la penetración del mercado de hundimiento, la estructura del husillo se está formando día a día. En 22 años, las ventas de 10 – 200000 nuevos vehículos energéticos representaron el 40,4%, en comparación con el 31,9% en 21 años (47,4% en el mismo período para los vehículos de combustible), lo que representa un gran aumento de + 8,5 pcts; Al mismo tiempo, la proporción de vehículos de clase a aumentó, mientras que la de vehículos de clase B no cambió, mientras que la de vehículos de clase a disminuyó ligeramente, especialmente en las ciudades de 3 a 5 líneas; La permeabilidad de enero a abril de 22 años fue de 21,92%, en comparación con 21 años + 7,9 pcts. La permeabilidad de las ciudades de todos los niveles aumentó significativamente, especialmente en las ciudades de 3 a 5 líneas y en las ciudades no limitadas.
Lado de la oferta: 22 años 45 modelos de vehículos de peso pesado en el mercado, profundizando el patrón de ventas antes y después de todo el año bajo. La exposición de automóviles de Beijing se retrasó y las nuevas fuerzas se centraron en el lanzamiento en junio del nuevo vehículo es7 / l9 / G9 / Nezha S / M7, etc. H1 / H2: 17 / 28 entregas, de las cuales sólo Q3 tiene 17, representando el 38%, H2 inevitablemente dará la bienvenida al crecimiento de las ventas, antes de profundizar la distribución de las ventas bajas y altas.
Política: Shanghai desbloquea, más de 20 provincias y ciudades para llevar a cabo nuevos vehículos de energía para llenar, activará significativamente la confianza del mercado. Frente al ajuste de la situación epidémica y otros factores, el Estado y el gobierno local lanzaron conjuntamente un plan de estímulo extraordinario, 20 provincias y ciudades emitieron un suplemento pertinente, el subsidio máximo de 30.000, el aumento de los precios de los vehículos eléctricos en el primer semestre del a ño fue básicamente plano o incluso excedente. Junto con la nueva política de vehículos energéticos en el campo, se espera que la demanda del mercado genere un gran impulso.
Perspectivas futuras: 22 – 25 años de crecimiento continuo y penetración de nuevos vehículos energéticos de tres dimensiones. Serie temporal: el modelo a00 para la expansión general del mercado; El vehículo eléctrico de plataforma eléctrica pura económica y el vehículo de mezcla de enchufes (programa adicional) siguen comiendo la cuota de combustible del vehículo; Configuración de alta inteligencia descentralizada, vehículos eléctricos inteligentes para atraer a los usuarios a la conversión y actualización del consumo.
Propuestas de inversión
Creemos que la electrificación global se acelerará aún más en lugar de ralentizarse durante la fase de permeabilidad del 20 – 30%. Desde el punto de vista de la estructura, la electrificación de ambos extremos penetra gradualmente en el Centro de gravedad del husillo. La electrificación de la industria automotriz mundial traerá la remodelación de la cadena de suministro, el contenido de China en la cadena de la industria automotriz mejorará aún más, el sistema de suministro y la ecología se remodelarán. Desde el punto de vista de la localización y la remodelación de la cadena de suministro, se sugiere que se preste atención a:
Vehículo completo: el final de la epidemia ha llegado, junio, Q3 marcará el comienzo de un repunte. El bloqueo de la cadena de suministro y el cierre de la producción causados por la epidemia se han reanudado gradualmente. Optimista sobre Byd Company Limited(002594)
Piezas de repuesto: confirmación gradual de la parte delantera baja y la parte trasera alta del automóvil, centrándose en el campo de la mejora de la permeabilidad: chasis inteligente ( Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Campo de mejora de la tasa de localización: micromotor ( Ningbo Hengshuai Co.Ltd(300969) ), audio, neumáticos, controladores, interiores y exteriores y otros campos de cabina inteligentes.
Batería: prestar atención continua a los objetivos con una fuerte ventaja de costos Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , etc.; En el campo de la mejora de la tasa de localización, se presta atención a los materiales auxiliares, como el negro de carbono.
Indicación del riesgo
La competencia de la industria de vehículos aumenta el riesgo; Fluctuación de los precios de las materias primas; Las ventas de vehículos eléctricos no están a la altura de las expectativas
