Citic Securities Company Limited(600030)
Acerca de Genew Technologies Co.Ltd(688418)
Opiniones de verificación de la Carta de consulta sobre la modificación de algunos proyectos de oferta pública inicial y la adquisición de algunas acciones de Hangzhou chenxiao Science and Technology Co., Ltd.
Shanghai Stock Exchange:
According to the requirements of your Inquiry letter on the Changes of partial proposed investment projects and the acquisition of part of shares in Hangzhou chenxiao Science and Technology Co., Ltd. (Shanghai Security Branch Chuang Gong letter [2022] No. 0173, hereinafter referred to as “Inquiry letter”), Las organizaciones patrocinadoras que emiten acciones por primera vez y cotizan en bolsa en el Consejo de Ciencia y tecnología han realizado una verificación especial de las cuestiones pertinentes de la Carta de consulta. Las cuestiones pertinentes se comunican como sigue:
Pregunta 1
La inversión total prevista para el proyecto de inversión de la empresa “proyecto de construcción del Centro de investigación y desarrollo de productos” era de 100139.900 Yuan, el período de construcción del proyecto era de 12 meses y estaba previsto que comenzara en septiembre de 2020 y terminara en agosto de 2021. En la fase inicial, teniendo en cuenta el progreso de la ejecución del proyecto, la empresa ampliará el período de tiempo hasta agosto de 2023, cuando el “proyecto de construcción del Centro de investigación y desarrollo de productos” alcance el Estado de servicio previsto. El anuncio muestra que, debido a los grandes cambios en las condiciones de ejecución de la inversión en el sitio del proyecto y la inversión en equipo, la promoción continua del proyecto de acuerdo con el plan original no está en consonancia con las necesidades actuales de desarrollo estratégico y los intereses generales de la empresa, y con el fin de Mejorar la eficiencia de la recaudación de fondos, la empresa tiene la intención de cambiar el proyecto de recaudación de fondos en este momento, y utilizar el capital recaudado 821655 millones de yuan para adquirir una parte de las acciones de Hangzhou morningxiao, después de pagar la consideración de la transacción, El resto de los fondos recaudados no utilizados, que ascienden a 185500 Yuan, complementará permanentemente la liquidez y pondrá fin al “proyecto de construcción del Centro de investigación y desarrollo de productos”. Por favor, explique las razones y la racionalidad de los grandes ajustes en el proyecto de construcción del Centro de investigación y desarrollo de productos en un corto período de tiempo, la pequeña cantidad de inversión real en el período anterior y la menor de lo esperado, y si las decisiones pertinentes de la empresa han sido suficientemente demostradas; Explicar la Organización del trabajo anterior, la comunicación con los departamentos pertinentes y las dificultades específicas en la aprobación del uso de la tierra para el proyecto de construcción del Centro de investigación y desarrollo de productos.
Respuesta de la empresa
Explicar las razones y la racionalidad de los grandes ajustes a corto plazo del “proyecto de construcción del Centro de investigación y desarrollo de productos”, la pequeña cantidad de inversión real en la fase inicial y la menor de lo esperado, y si las decisiones pertinentes de la empresa han sido suficientemente demostradas hasta el 25 de mayo de 2022, el uso específico de la inversión del “proyecto de construcción del Centro de investigación y desarrollo de productos” en el proyecto de licitación se muestra en el cuadro siguiente:
Unidad: 10.000 yuan
Número de serie contenido de la inversión
1 inversión en construcción 8 755,49 724,13
1.1 inversión en el emplazamiento 6.144,00 182,59
1.2 insumos de software y hardware 261149 541,54
1.2.1 2.1 insumos de programas informáticos 227,24 227,14
1.2.2 2.2 equipo informático 238425 314.40
2 Inversión en I + D 1.257,60 1.243,05
2.1 sueldos del personal 1.047,60 1.028,68
2.2 Otros gastos de I + D
3 preparación de la liquidez
Total 1001309196718
Los fondos recaudados que aún no se han puesto en funcionamiento son principalmente la inversión en el emplazamiento y el equipo de hardware, y la cantidad de inversión es inferior a las razones previstas. En cuanto a la inversión en hardware, la dirección original de R & D del proyecto es la optimización y mejora de la tecnología existente de la empresa. Debido a la influencia de factores como la situación internacional, la construcción de 5G fuera de China se está desacelerando. Con el fin de reducir costos y mejorar la eficiencia del uso del capital, el Centro de I + D de la empresa seguirá utilizando el equipo de I + D existente y el equipo experimental de la empresa para realizar la optimización y mejora de la tecnología. Con el fin de satisfacer las necesidades de I + D de la empresa, la empresa ha alquilado el sitio de I + D, y seguirá utilizando el equipo existente de I + D y experimentación de la empresa para lograr la optimización y mejora de la tecnología, a través del arrendamiento del sitio y el uso del equipo existente de I + D de la empresa para llevar a cabo la investigación y el desarrollo de productos no tendrá un impacto negativo en el negocio principal de la empresa, el desarrollo futuro de la operación.
El Consejo de Administración y el Consejo de supervisión de la empresa han examinado y aprobado la modificación de los proyectos de inversión y el uso de los fondos recaudados para la adquisición, y los directores independientes y las organizaciones patrocinadoras han emitido dictámenes claros de consentimiento, que deben presentarse a la Junta General de accionistas de la empresa para su examen y aprobación, y las decisiones pertinentes se han demostrado plenamente.
Ii) explicar la Organización del trabajo anterior, la comunicación con los departamentos pertinentes y las dificultades específicas existentes en la aprobación del uso de la tierra para el proyecto de construcción del Centro de investigación y desarrollo de productos
According to the feasibility study report of “Product Research and Development Center Construction project” of the company, the original planned Project Site input for Land Construction, Project Construction Site for Nanshan District, Shenzhen.
Con el fin de acelerar la construcción del Centro de investigación y desarrollo de aterrizaje, la empresa también tiene en cuenta otras áreas de la ciudad de Shenzhen para la solicitud de uso de la tierra. La comunicación entre la solicitud de uso de la tierra y los departamentos pertinentes es la siguiente:
En agosto de 2019, la empresa presentó el formulario de registro de las necesidades espaciales de las principales empresas del distrito de Nanshan de Shenzhen a la Oficina de Industria y tecnología de la información del distrito de Nanshan para solicitar tierras;
En diciembre de 2020, la empresa participó en la reunión de intercambio del distrito de Longgang de Shenzhen y presentó el “formulario de registro de la demanda de terrenos Longgang” para solicitar terrenos;
En enero de 2021, la empresa presentó a la Asociación de empresas que cotizan en bolsa de Shenzhen la “Carta sobre la solicitud de asistencia de Shenzhen para la construcción independiente de la base de I + D de las empresas que cotizan en bolsa”, y solicitó tierras industriales en Nanshan, Longhua o Baoan;
In November 2021, the company submitted the land Application Report to Bao ‘an District Government and participated in the Enterprise Docking meeting; In February 2022, the company submitted the Emergency Supplementary Questionnaire to Shenzhen Listed Companies Association.
La empresa se ha comunicado con los departamentos pertinentes del distrito de Nanshan, el distrito de Longgang y el distrito de Baoan de la ciudad de Shenzhen sobre la situación de la solicitud de uso de la tierra. Debido a la escasez de terrenos industriales en los distritos de Shenzhen, hasta la fecha, los departamentos pertinentes no han dado una respuesta clara a los nodos de tiempo específicos de aplicación, la empresa no ha recibido la respuesta o la publicidad de la solicitud de uso de la tierra.
Verificación de la institución patrocinadora
Procedimientos de verificación
En respuesta a lo anterior, el organismo patrocinador ha aplicado los siguientes procedimientos de verificación:
1. Obtener el Estado de cuenta de la empresa;
2. Consultar la información de la Junta de directores y la Junta de supervisores y los documentos de opinión de los directores independientes sobre la modificación de los proyectos de inversión y el uso de los fondos recaudados para la adquisición;
3. Consultar el formulario de registro de las necesidades espaciales de las principales empresas del distrito de Nanshan de la ciudad de Shenzhen, el formulario de registro de las necesidades de uso de la tierra de Longgang, la Carta sobre la solicitud de asistencia para la construcción independiente de la base de investigación y desarrollo de las empresas que cotizan en bolsa, el informe de solicitud de uso de la tierra y el cuestionario complementario de emergencia sobre las necesidades de uso de la tierra de las empresas que cotizan en bolsa.
Ii) Opiniones de verificación
Tras la verificación, el organismo patrocinador considera que:
1. Los fondos recaudados para el proyecto de inversión de la empresa “proyecto de construcción del Centro de investigación y desarrollo de productos” que aún no se han puesto en funcionamiento son principalmente la inversión en el emplazamiento y el equipo de hardware, la razón por la que la inversión es inferior a la prevista es razonable y la toma de decisiones pertinente se demuestra plenamente;
2. The Company and related departments have not clearly developed the Common Land Planning, the site location, Land approval there are many Uncertainty factors.
Pregunta 2
El anuncio muestra que Hangzhou chenxiao se utiliza principalmente para los operadores de telecomunicaciones o los usuarios de la red privada de productos relacionados con la red de transmisión del área metropolitana, productos de comunicaciones ópticas en la acumulación de una rica tecnología. Después de la adquisición, la empresa tendrá una participación total del 55,99% en Hangzhou chenxiao, Hangzhou chenxiao se convertirá en la filial de control de la empresa, la empresa y Hangzhou chenxiao en el diseño del mercado, la investigación y el desarrollo tecnológicos, el intercambio de recursos y otros aspectos de la sinergia. Invita a la empresa a: 1) Explicar las ventajas técnicas y la competitividad básica de los activos subyacentes, teniendo en cuenta las perspectivas de la industria, los principales productos y la tecnología básica de los activos subyacentes; Análisis cuantitativo de las empresas que cotizan en bolsa y el desempeño específico de la sinergia entre las empresas destinatarias y el impacto en el rendimiento futuro de las empresas que cotizan en bolsa.
Respuesta de la empresa
Combinación de las perspectivas de la industria, los principales productos, la tecnología básica y otra información clave sobre los activos subyacentes para explicar las ventajas tecnológicas y la competitividad básica de los activos subyacentes
Hangzhou chenxiao se encuentra en el segmento de mercado de la industria de equipos de comunicaciones ópticas. El equipo de comunicación óptica es un equipo de comunicación que utiliza la tecnología de transmisión de ondas de luz para proporcionar una gran capacidad de transmisión de datos de ancho de banda, alta fiabilidad y baja latencia. La comunicación óptica es una importante industria estratégica básica de la economía nacional y la construcción de la información en China. En el 14º plan quinquenal de desarrollo económico y social nacional de la República Popular China y el esbozo de objetivos a largo plazo para 2035 se señala que es necesario acelerar el despliegue a gran escala de la red 5G y Promover y mejorar la red de fibra óptica Gigabit. Con el aumento de la demanda de 5G, Big Data Center y Standby, la industria de equipos de comunicación óptica está recibiendo un nuevo impulso, y el potencial de desarrollo de la industria de equipos de comunicación óptica se está liberando gradualmente. Según las previsiones de Sadi Consulting, la escala del mercado de equipos de comunicaciones ópticas en China en 2020 será de 23.960 millones de yuan, la tasa media de crecimiento anual compuesto del 7,12% se alcanzará en los próximos cinco años, y se prevé que la escala del mercado alcance los 33.790 millones de yuan en 2025.
Hangzhou chenxiao proporciona principalmente la retrotransmisión de la red pública móvil, as í como los productos de la red portadora para la aplicación de la red especial, como la energía eléctrica, el ferrocarril, las finanzas y el acceso a los servicios de los principales clientes, que pueden proporcionar acceso, convergencia y núcleo de toda la serie de soluciones basadas en la tecnología MPLS – TP; Capaz de proporcionar soluciones integrales de otn como caja y tarjeta de inserción. Además de Huawei, ZTE y Fiberhome Telecommunication Technologies Co.Ltd(600498) \ \ \
Desde su creación en 2008, Hangzhou chenxiao se ha comprometido a abordar los problemas clave de la tecnología de transmisión óptica y el desarrollo de productos relacionados, con una rica reserva tecnológica y una reserva de personal de alto nivel, a través de la identificación nacional de empresas de alta tecnología, el centro provincial de I + D de la Provincia de Zhejiang ha sido identificado como las pequeñas y medianas empresas de Ciencia y tecnología de la provincia de Zhejiang y el distrito Xiaoshan de la ciudad de Hangzhou en 2021, las diez empresas más innovadoras en ciencia y tecnología. Al 31 de diciembre de 2021, Hangzhou chenxiao tenía más de 20 patentes y más de 30 derechos de autor de programas informáticos.
Hangzhou chenxiao Core Competitiveness is the Design and Development of High – end Optical Communication Equipment and comprehensive Solutions, and jointly participate in the Competition of Optical Communication market through the cooperation of OEM / ODM with International Brand Communication Company. Los productos de Hangzhou chenxiao se caracterizan por un alto umbral técnico y un largo período de sedimentación de la investigación y el desarrollo. Los productos de la serie PTN utilizados para la red portadora se utilizan principalmente para la construcción de grandes redes de comunicación, que pueden satisfacer las necesidades de toda la red de área metropolitana, pertenecen a la infraestructura de la red nacional, los productos tienen una fuerte viscosidad y exclusividad, y también hacen que la cooperación entre Hangzhou chenxiao y sus clientes sea interdependiente, y la relación de cooperación es a largo plazo y estratégica.
Análisis cuantitativo de los efectos sinérgicos entre las empresas que cotizan en bolsa y las empresas destinatarias y sus efectos en el rendimiento futuro de las empresas que cotizan en bolsa
Tras la conclusión de la transacción, se espera que el efecto sinérgico entre las empresas que cotizan en bolsa y las empresas destinatarias aporte buenos beneficios económicos a las empresas que cotizan en bolsa. Sin embargo, debido a la complejidad de los factores de influencia y a la incertidumbre de los beneficios concretos, es difícil realizar un análisis cuantitativo preciso.
Sin embargo, se prevé que el aumento general de los ingresos por ventas, el ahorro de costos y los ahorros de costos se producirán si se asume que la transacción está completa y que las medidas de integración de sinergias anteriores se aplican según lo previsto. La empresa que cotiza en bolsa y el equipo directivo de la empresa destinataria predicen conjuntamente el efecto sinérgico de la siguiente manera:
Unidad: 10.000 yuan
Efecto sinérgico previsto después de la integración en el primer año después de la integración en el segundo año después de la integración en el tercer año
Aumento de los ingresos por ventas 12001800 2500
Aumento del margen bruto de explotación 400600 750
Ahorro en I + D y gastos de funcionamiento 450500 600
Verificación de la institución patrocinadora
Procedimientos de verificación
En respuesta a lo anterior, el organismo patrocinador ha aplicado los siguientes procedimientos de verificación:
1. Consultar el 14º plan quinquenal de desarrollo económico y social nacional de la República Popular China y el esbozo de objetivos a largo plazo para 20
