Punto de vista básico:
Home: Basic Improvement Expectations, overlapping Low Valuation, Head Enterprise Overall distribution is expected to achieve Bright Eye growth. La política inmobiliaria sigue siendo vigorosa, a nivel central, el Gobierno central redujo el límite inferior de los tipos de interés de los préstamos para la primera vivienda, rompió el límite inferior de los tipos de interés LPR y aumentó la seguridad del mercado inmobiliario; A nivel local, en abril de 2022, el gobierno local de China promulgó 73 políticas de regulación inmobiliaria, un aumento del 62% en comparación con el per íodo de referencia, de las cuales 67 políticas de relajación representaron el 91,78%. La situación epidémica en todo el país ha mejorado continuamente, la situación epidémica en Beijing ha seguido siendo estable en general y ha entrado en la etapa de eliminación. Shanghai publicó el “Plan de Acción de Shanghai para acelerar la recuperación económica y la revitalización”, promover la reanudación del trabajo y la producción de manera integral y ordenada, y propuso una serie de medidas para promover la reanudación de la industria inmobiliaria y otras industrias, junto con la recuperación de la situación epidémica en el futuro, la demanda de vivienda se repondrá. Desde este a ño, la industria de la decoración del hogar mantiene un alto grado de vista, se espera que los pedidos de todo el año para el hogar estén garantizados, se espera que el canal de decoración continúe el crecimiento brillante. Bajo la dirección de la estrategia del hogar grande, la empresa del hogar de la cabeza promueve continuamente la integración de categorías, fortalece la capacidad competitiva del flujo, el crecimiento es notable. Al mismo tiempo, la valoración de la placa del hogar se encuentra en un nivel histórico bajo, el valor de la inversión es prominente. Atención sugerida: líder de la industria del hogar [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ], [ Oppein Home Group Inc(603833) ], [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ] y [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) \ ].
Fabricación de papel: la presión de la industria se acelera y se concentra, la elasticidad del rendimiento de las principales empresas puede esperar. Sistema de papel de desecho: el precio del papel de cartón amarillo de desecho fluctúa alto, el inventario de la empresa de cartón de desecho alcanza el máximo histórico, existe cierta presión, la demanda descendente del papel terminado superpuesto es limitada, el rendimiento del precio del papel terminado es débil, la tasa bruta de interés sigue disminuyendo, ha alcanzado el rango bajo desde 2019. Departamento de pulpa y papel: la Dependencia de las importaciones de pulpa de China es alta, la demanda aguas abajo es principalmente papel doméstico, papel de cartón blanco y papel de doble adhesivo, la información de la superficie de suministro de pulpa continúa fermentando, superponiendo papel de cartón blanco, papel de doble adhesivo para apoyar activamente la demanda de pulpa, el precio de la pulpa aumenta rápidamente; Sin embargo, debido a la demanda limitada de papel terminado, el rendimiento de los precios es más débil que la pulpa, la tasa bruta de interés sigue disminuyendo, la presión empresarial sigue aumentando. Papel especial: a corto plazo, las principales materias primas para el papel especial son la pulpa y las materias primas químicas, el aumento de los precios de la pulpa para apoyar el aumento continuo de los precios del papel especial, la flexibilidad del rendimiento de la empresa principal; A medio y largo plazo, la demanda de papel especial aguas abajo continúa expandiéndose, el patrón de competencia es bueno, la empresa principal continúa la construcción de la capacidad de producción, el diseño de la pulpa de autosuficiencia, el rendimiento a largo plazo es notable. Se sugiere que se preste atención a: el grifo del Departamento de pasta de papel [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]; Grifo de papel especial [ Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) ], [ Xianhe Co.Ltd(603733) ], [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ].
Embalaje: el mercado para captar la recuperación de beneficios, la expansión vertical de la integración empresarial. Embalaje de papel: beneficiarse de la tendencia de la protección del medio ambiente, se espera que la industria de embalaje de papel se expanda, pero la concentración del mercado es baja, por lo que debe mejorarse; Las principales empresas comenzaron a pasar de los fabricantes a los proveedores de soluciones de embalaje, y el negocio se desarrolló verticalmente. Embalaje plástico: la escala del mercado aumenta constantemente, la concentración del mercado es baja; Los envases plásticos comunes se utilizan ampliamente en aguas abajo, la demanda presenta características fluctuantes y la competencia es feroz. Las barreras técnicas a los materiales especiales son altas, y las empresas líderes pueden construir fosos fuertes dependiendo de las barreras técnicas. Embalaje metálico: el aumento de los precios de las materias primas, la mejora de la oferta y la demanda superpuestas, el aumento de los precios de la industria mejorará los beneficios; El licor de bebida es la principal aplicación aguas abajo del paquete de metal, la tasa de enlatado de cerveza aumenta continuamente, y se espera que impulse el aumento de la demanda. Atención sugerida: líder de la industria del embalaje [ Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) ], [ Org Technology Co.Ltd(002701) ] y [ Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ].
Consumo de la industria ligera: el crecimiento de la industria electrónica del tabaco es notable, el mercado de la industria papelera continúa expandiéndose. Humo electrónico: el aterrizaje oficial de la norma nacional, el umbral de la industria se incrementará, la tasa de ocupación de la ciudad líder se mejorará. Al mismo tiempo, el mercado internacional se está expandiendo constantemente y la demanda es amplia; El mercado chino tiene el mayor grupo de fumadores del mundo, la penetración del humo electrónico en un nivel relativamente bajo, con la industria entrando en la fase de desarrollo estándar, el mercado chino se espera que crezca constantemente. Papelería: el consumo per cápita de herramientas de escritura en China sigue aumentando, la mejora del consumo seguirá siendo beneficiosa para el crecimiento del negocio del lado C, mientras que, impulsada por la política de compras, el negocio de ventas directas de oficinas del lado B tiene amplias perspectivas de mercado; Morninglight sigue optimizando la distribución tradicional de los servicios básicos, ajustando la estructura de los productos, desarrollando conjuntamente el negocio minorista y el rápido crecimiento de la venta directa de oficinas, aprovechando plenamente las oportunidades estructurales que ofrecen los cambios en la industria. Atención sugerida: líder de la industria electrónica del tabaco [Small International], líder de la industria de papelería [Morning Light share], beneficiario de la economía del Camping [ Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) ].
Consejos de riesgo: la macroeconomía está disminuyendo; Las ventas de bienes raíces y los datos de terminación no están a la altura de las expectativas; Los precios de las materias primas aumentaron.
