Punto de vista básico
Opinión central reciente: la confianza es más importante que el oro en las diferencias fundamentales
Después de la reunión del Politburó, las acciones inmobiliarias pasaron de la etapa de “relajación de la política de consenso” a la etapa de “diferencias fundamentales”. El efecto de la política se convierte en la contradicción central de “salvar o no” a “salvar o no”. El mercado no mejoró significativamente en mayo, aumentando aún más las preocupaciones sobre los fundamentos, y más personas comenzaron a pensar que “la relajación no es útil”, por lo que el mercado se tambaleó.
Independientemente de la opinión de la gente sobre los bienes raíces, el retorno a la pista normal de los bienes raíces es el interés común del Gobierno actual, las empresas, los residentes, por lo que no hay necesidad de preocuparse demasiado por las ventas, o no hay necesidad de preocuparse más por las ventas de bienes raíces que por La preocupación general de la economía, la reparación de las ventas de tres trimestres es muy probable. Además, el juego anterior de la política de la placa de bienes raíces ha traído un gran grado de retorno, pero en este momento es la inversión fundamental más feliz de ver su oportunidad. Sobrevivir a junio es una gran oportunidad. Se recomienda prestar atención a Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) .
Ventas: el mercado no ha experimentado una recuperación significativa
A juzgar por los datos mensuales, la prosperidad sigue siendo baja. En mayo de 2022, la zona de venta de viviendas de 300 ciudades en un solo mes fue de 25,82 millones de metros cuadrados, que aumentó a + 8% en comparación con el mes anterior y disminuyó a – 52%. A partir de mayo de 2022, la superficie total de ventas de 300 viviendas urbanas es de 132,28 millones de metros cuadrados, un – 48% año tras año. En mayo de 2022, las ventas totales de las 100 principales empresas inmobiliarias ascendieron a 519200 millones de yuan, un – 60% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y un 5% en comparación con el mes anterior. A partir de mayo de 2022, las ventas totales acumuladas de las 100 principales empresas inmobiliarias ascendieron a 26.396000 millones de yuan, un 53% año tras año, una disminución que se amplió de nuevo. A partir de los datos semanales de seguimiento, la vivienda de segunda mano antes de la recuperación del mercado de la vivienda. A partir de la semana 22 (3 de junio), el área de ventas de viviendas comerciales de 17 ciudades que rastreamos asciende a 38,78 millones de metros cuadrados, una disminución del 48% en comparación con el a ño anterior, 0,7 puntos porcentuales más que el período anterior, Shenzhen, Guangzhou, Huizhou área de Negocios de la Ciudad de muestra se redujo en comparación con el año anterior. En cuanto a la vivienda de segunda mano, la superficie total de ventas de viviendas de segunda mano de 8 ciudades que seguimos es de 14,22 millones de metros cuadrados, una disminución del 53% con respecto al a ño anterior, que se redujo en un 0,1% en comparación con el período anterior, y el volumen de Negocios de Shenzhen y Nanning en las ciudades de la muestra se redujo en comparación con el año anterior.
Toma: el mercado sigue siendo frío, la tasa de prima se mantiene baja
En mayo de 2022, el volumen de Negocios de 300 terrenos residenciales urbanos fue de 49,93 millones de metros cuadrados, en comparación con – 3% y – 61% año tras año; A partir de mayo de 2022, el volumen de negocios acumulado de 300 terrenos residenciales urbanos fue de 218,9 millones de metros cuadrados, un – 61% anual. En mayo de 2022, la tasa de prima mensual de 300 terrenos residenciales urbanos fue del 2,9%, que sigue siendo baja.
Financiación: la emisión de deuda interna y externa sigue disminuyendo
En mayo de 2022, las empresas inmobiliarias emitieron bonos chinos por valor de 45.100 millones de yuan, con una relación de – 13% y bonos extranjeros por valor de 4.800 millones de yuan, con una relación de – 60% y una financiación total de 49.900 millones de yuan, con una relación de – 22%. A partir de mayo de 2022, las empresas inmobiliarias emitieron bonos chinos por valor de 229200 millones de yuan, un 24% anual, y 60.600 millones de yuan, un 64% anual, con un total de 289800 millones de yuan, un 39% anual.
Eventos importantes:
Zhejiang Hangzhou, Jiangsu Wuxi, Shandong Qingdao, Fujian Xiamen relax Limited Purchase Policy. Jiangsu Nanjing, Nantong and other increased Fund Loan amount. Ningxia Yinchuan, Jiangsu Changzhou, Hebei Shijiazhuang y otros préstamos hipotecarios para reducir la proporción de pago inicial. Guangdong Zhuhai accumulation Fund implemented “One – Person Buying Family Help”. Xiamen, Fuzhou, Beijing, el segundo lote de suministro centralizado de tierra para el telón, respectivamente, 199, 101, 50 mil millones de yuan, tasa de flujo 10%, 16%, 18%. Shanghai se centró en la primera ronda de reinicio de la tierra, hasta el tercer día un total de 66.600 millones de yuan, no hay señales de flujo.
Consejos de riesgo: 1, políticas más estrictas de lo esperado; 2. Los fundamentos de la industria superan las expectativas; 3. The Credit Risk Event of Housing Enterprises overexpected Impact.
