Market & Performance Review: panel (shenwan) Index Rose 5.69 per cent since may 2022, and large – sized LCD Business revenues of Major LCD companies declined in April
Revisión del mercado: desde mayo de 2022 hasta la fecha, el índice del panel (shenwan) ha aumentado un 5,69%, respectivamente, perdió el índice de Shanghai, el índice compuesto de Shenzhen 0,52 PCT, 2,62 PCT, ganó el índice 300 de Shanghai y Shenzhen 1,96 PCT; Entre ellos Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Tcl Technology Group Corporation(000100) , Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) , Caihong Display Devices Co.Ltd(600707) , Infovision Optoelectronics (Kunshan) Co.Ltd(688055) aumentaron 5,37%, 8,67%, 6,49%, 6,09% y 29,44%, respectivamente. En cuanto a la valoración, al 6 de junio, el valor total de mercado de la industria del panel de acciones a era de 406636 millones de yuan, y el PB (LF) total era de 1,13 X, lo que representaba el 4,1% desde 2016.
Revisión de los resultados: según los datos de omdia, los ingresos mensuales de los paneles LCD de gran tamaño en todo el mundo en abril ascendieron a 5.346 millones de dólares de los EE.UU., una disminución del 13,59% en comparación con el mes anterior y del 25,85% en comparación con el año anterior, de los cuales los ingresos mensuales de los paneles LCD de gran tamaño de Beijing Oriental, TCL Huaxing, youda, Qun Chuang y LG disminuyeron un 25,68%, 12,84%, 35,35%, 37,58% y 9,57%, respectivamente. Samsung large size LCD panel revenue of $7 million, has been completely exited of LCD Business. Los principales fabricantes chinos de LCD ( Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) , Tcl Technology Group Corporation(000100) , Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Caihong Display Devices Co.Ltd(600707) , Infovision Optoelectronics (Kunshan) Co.Ltd(688055) \ , youda, Qun Chuang Optoelectronics, Hanyu color Crystal) registraron ingresos de 1 Q22 de 139431 millones de yuan, una disminución del 8,12% y un aumento del 2,59% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 6.765 millones de yuan, una disminución del 36% y del 56% en comparación con el a ño anterior. El margen bruto disminuyó 9,63 PCT en comparación con el a ño anterior, 1,76 PCT en relación con el mes anterior al 15,51%, el margen neto disminuyó 6,59 PCT en comparación con el año anterior y 2,14 PCT en relación con el mes anterior al 4,85%. El volumen de Negocios de las cuentas por cobrar aumentó 0,84 días a 58,39 días, el volumen de Negocios de las existencias aumentó 11,11 días y el volumen de Negocios de las cuentas por cobrar aumentó 0,25 días a 52,11 días.
Precio & costo: el precio del panel LCD se aceleró en mayo; 1q22 LCD TV panel Price has reached or below the average cost and Cash cost
TV: los precios de los paneles de tv LCD de 32, 43, 50, 55 y 65 pulgadas cayeron 10,5%, 6,0%, 6,0%, 9,5%, 13,5% a 34,63, 78, 95 y 147 dólares por pieza en mayo de 2022, según datos de omdia. Omdia espera que los precios de los paneles de Televisión LCD de 32, 43, 50, 55 y 65 pulgadas disminuyan en un 5,9%, 4,8%, 2,6%, 3,2%, 9,5% a 32,60, 76, 92 y 133 dólares / película en junio de 2022, y que los precios de los paneles de televisión muestren una tendencia a la baja acelerada en mayo. Según los datos de witsview, el precio medio del panel de tv LCD 1q22 se ha acercado o inferior al costo medio y al costo en efectivo, y el precio del panel de tv LCD de 32 y 55 pulgadas es inferior al costo en efectivo en un 4,03% y un 5,06%, respectivamente. Los precios de los paneles LCD de 43 y 65 pulgadas son 0,46% y 3,42% más altos que el costo en efectivo, respectivamente.
Laptops: los precios de los paneles de ti LCD de 10,1 pulgadas (tabletas), 14 pulgadas (laptops) y 23,8 pulgadas (monitores) cayeron 3,8%, 8,1%, 7,2% a 25,2, 33,1 y 64,2 dólares por pieza en mayo de 2022, según datos de omdia; Omdia espera que los precios de los paneles de ti LCD de 10,1, 14 y 23,8 pulgadas caigan 4,0%, 8,8%, 7,8% a 24,2, 30,2 y 59,2 dólares por pieza para junio de 2022. Según witsview, el precio medio del panel portátil de 14 pulgadas 1q22 es 131,07% superior al costo en efectivo; El precio medio del panel portátil de 15,6 pulgadas es un 128,44% superior al costo en efectivo.
Oferta & demanda: el área de envío de paneles LCD de gran tamaño en todo el mundo disminuyó un 5,82% año tras año en abril, el área de envío de paneles de tv y Notebook disminuyó año tras año, y el área de envío de paneles de Monitor aumentó año tras año
En cuanto a la oferta, esperamos que la capacidad mundial de LCD de gran tamaño aumente un 10,13% en 2022 en comparación con 2021, y que la capacidad de 1q22, 2q22, 3q22 y 4q22 aumente un 1,15%, 1,82%, 1,40% y 1,41%, respectivamente. Se prevé que la capacidad mundial de LCD de gran tamaño aumente un 5,06% en 2023 en comparación con 2022, y que la capacidad de 1q23, 2q23, 3q23 y 4q23 aumente un 0,98%, 0,31%, 2,10% y 1,97%, respectivamente.
En cuanto a la demanda, en abril de 2022, el área global de envío de paneles LCD de gran tamaño disminuyó un 5,82% año tras año, de los cuales el área global de envío de paneles LCD disminuyó un 8,03% año tras año, el área global de envío de paneles LCD aumentó un 15,02% año tras año, el área global de envío de paneles portátiles disminuyó un 16,76% año tras año y el área global de envío de tabletas disminuyó un 12,56% año tras año.
Creemos que, con la expansión de la producción de LCD llegando a su fin, la industria pasará de ser impulsada por el lado de la oferta (cambio de capacidad) a ser impulsada por el lado de la demanda (demanda terminal de gran tamaño, alta gama, diversificación), los atributos del ciclo de la industria se diluirán, los atributos de crecimiento se mostrarán, la estabilidad de los beneficios de las empresas de paneles LCD se espera que se fortalezca.
Recomendaciones de inversión: recomendaciones de la cadena industrial LCD
China continental LCD panel Industry from not to have, from small to large, from big to Strong, has now realized global Leading, We believe Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Tcl Technology Group Corporation(000100) \ and other China continental panel Leaders to captar China Consumption upgrade domestication time Dividend,
Indicación del riesgo
Riesgo de que la demanda de dispositivos de visualización de semiconductores sea inferior a la prevista; Riesgo de fluctuación de los precios de los dispositivos de visualización de semiconductores; Riesgo de suministro de equipos de producción y materias primas.
