Revisión del mercado: al 2 de junio de 2022, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cerró esta semana en 408957 puntos, un aumento del 2,21%; El índice informático shenwan cerró 3.709,23 puntos, un aumento del 4,97%, superando el mercado. Horizontal en toda la industria, la industria informática aumentó o disminuyó en 5 / 31.
En la actualidad, la industria informática pe (ttm) es 36 veces, muy inferior a la mediana de los últimos 5 años 45 veces, todavía en el rango inferior.
El punto de vista central de esta semana: en la etapa actual, el mercado entra en el período de fondo, la Junta de innovación científica como líder atrae la inyección de liquidez, se espera que aumente la preferencia por el riesgo de mercado; Como la cuarta industria más grande de la Junta de innovación tecnológica (50 / 424 empresas), la computadora se ha beneficiado significativamente del reciente repunte de la Junta de innovación tecnológica. Creemos que la actual Junta de innovación científica y tecnológica y la GEM 2012 – 2013 en las dimensiones macro, política, rendimiento, valoración y otras dimensiones son similares, se ajustan a la dirección de la transformación económica y la mejora de la tendencia al crecimiento industrial. En la actualidad, la empresa de computadoras kechuangban abarca principalmente la digitalización Industrial (incluida la industria, las finanzas, el carbón, etc.), as í como la tecnología clave, como la creación de información, la seguridad de la red, la aplicación de AI y SIG, que se ajusta a las necesidades tecnológicas actuales de la transformación de la economía digital y a las exigencias estratégicas de control independiente, tiene características distintivas de los tiempos y la tendencia ascendente de la industria, el valor infravalorado y las ventajas de alto crecimiento destacadas, y tiene una relación de precios configurable a mediano y largo plazo. Se sugiere que las empresas de computadoras de la Junta de Ciencia y tecnología de arriba a abajo se ocupen de las oportunidades de la Junta de Ciencia y tecnología y de la pista de alta prosperidad, mientras que las empresas de computadoras de la Junta de Ciencia y tecnología de abajo a arriba se centren activamente en “el apoyo al desempeño o el punto de inflexión del desempeño”.
La resonancia sinérgica multifactorial ayuda a la ciencia a romper. Mirando hacia atrás en 2012 – 2013 GEM fuera del mercado independiente, el nodo actual de la Junta de innovación científica tiene múltiples similitudes.
Macroeconomía: el endurecimiento de la liquidez externa y la débil recuperación de la economía china. Debido a los diferentes ciclos económicos, la política monetaria entre China y los Estados Unidos sigue estando fragmentada, la Reserva Federal inició un ciclo de austeridad en marzo de 2022 para frenar la inflación, mientras que la política china sigue estando orientada a un crecimiento estable, con múltiples instrumentos y una nueva política monetaria estructural. A corto plazo, el impacto de la epidemia en la economía ha pasado a un momento oscuro, se espera que continúe la política en el segundo semestre del a ño, aunque el conflicto entre Rusia y Ucrania a corto plazo es difícil de aliviar, el entorno de austeridad en el extranjero también ha suprimido en cierta medida la economía china, pero bajo el apoyo de la política de “crecimiento estable”, con el progreso constante de la reanudación de la producción y la recuperación gradual de la confianza empresarial, se espera que la economía china entre en una recuperación estable de la recesión.
Política: la tendencia de la industria es clara, la urgencia de la auto – mejora de la Ciencia y la tecnología es más prominente. Ya sea internet móvil en 2013 o “Tecnología dura” en la actualidad, es esencialmente una nueva industria estratégica que asume la responsabilidad de la transformación económica y la modernización. En el entorno de la política económica de “ajuste de la estructura”, la nueva industria económica recibe un mayor apoyo y surgen oportunidades estructurales. Al mismo tiempo, a juzgar por la situación internacional actual, la urgencia de la autosuficiencia científica y tecnológica es más estrecha, las políticas y los documentos pertinentes se publican con frecuencia y se espera que los dividendos se liberen continuamente.
Rendimiento: el rendimiento tiene un apoyo al alza, la sostenibilidad de la empresa kechuang es más fuerte. Dependiendo de la política, el dividendo de desarrollo de la industria emergente, la escala de ingresos de GEM en ese momento y la actual empresa kechuang Board se expandió rápidamente, y la rentabilidad también se incrementó continuamente. Sin embargo, la diferencia es que, en el pasado, el alto aumento del rendimiento de las empresas de GEM depende en cierta medida de la ampliación de las fusiones y adquisiciones, mientras que el crecimiento de las empresas de kechuangban proviene más de la alta inversión endógena en I + D, aunque a corto plazo en el riesgo de Brotes Epidémicos u otros problemas de aumento de los beneficios, pero para el desarrollo sostenible a mediano y largo plazo de alta calidad para sentar una buena base.
Valoración: el ajuste anterior ha sido bajo, el efecto de comparación de precios es prominente. En la actualidad, la tendencia de valoración de la Junta de creación de la Ciencia y la tecnología y la Junta de creación de la empresa en 2012 convergen, todos llegan a los nodos clave de unos tres años de apertura del mercado, la relación precio – beneficio se encuentra en un nivel histórico bajo después de un ajuste sustancial en La etapa anterior. En la etapa actual, la rentabilidad de la Junta de creación de Ciencia y tecnología sigue siendo la principal, el efecto de comparación de precios es prominente, la evaluación todavía tiene espacio para la reparación al alza, a medio y largo plazo, la relación de precios de la configuración es extremadamente rentable.
El período máximo de levantamiento de la prohibición es gradual y la oportunidad de distribución se valora racionalmente. La Junta de creación de la Ciencia está a punto de iniciar el pico de levantamiento de la prohibición de tres años a partir de julio, el valor de mercado de junio a finales del levantamiento de la prohibición alcanzó 882100 millones de yuan (levantamiento de la prohibición inicial + aumento de la prohibición), la mayoría de los cuales provienen de las acciones de venta limitada de los accionistas originales. Teniendo en cuenta el precio actual de las acciones y la restricción de las normas de levantamiento de la prohibición, el impacto específico del mercado de la marea de levantamiento de la prohibición debe observarse más a fondo; Sin embargo, a mediano y largo plazo, se espera que el levantamiento de la prohibición a gran escala active la liquidez adicional para la Junta de innovación científica. Además, aunque el mercado actual en la “reforma del sistema de creadores de mercado” bajo la influencia de la superficie de las noticias, ignorando los fundamentos de los signos de recaudación de fondos, pero la actual ronda de crecimiento de la Junta de innovación científica sigue siendo “después de la corrección de la valoración” como un impulso interno. Se recomienda a mediano y largo plazo que se preste atención activa a las empresas de tecnología y creación de tableros con características de “Circuito de alta prosperidad + infravaloración + apoyo al rendimiento o punto de inflexión del rendimiento”, como el software industrial ( Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) \ , Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) \ , Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) \ \ ), los vehículos inteligentes (longitud y longitud Hengrun, Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) \ ), la digitalización Industrial ( Zhejiang Heda Technology Co.Ltd(688296) , Beijing Longruan Technologies Inc(688078) , Qi An Xin Technology Group Inc(688561) , Beijing Infosec Technologies Co.Ltd(688201) , GIS ( Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) , Geovis Technology Co.Ltd(688568) ), etc.
Cartera de esta semana: 1) Grupo robusto: Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) , Glodon Company Limited(002410) , Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) , Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) . Grupos elásticos: Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Beijing Longruan Technologies Inc(688078) , Xgd Inc(300130) , Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) , Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) .
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente el progreso del proyecto; Presión macroeconómica; Aumento de los precios de las materias primas; Aumento de las fricciones comerciales; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; Cambios importantes en la política de las placas tectónicas; El progreso de la investigación y el desarrollo no es tan bueno como se esperaba.
