2020 Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608)
Bonos convertibles de sociedades
Shanghai New Century Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.
Resumen de las calificaciones de seguimiento
No.: [New Century Tracking (2022) 100207]
Objeto de la calificación: bonos convertibles de sociedades en 2020
Swap
Sujeto / perspectivas / deuda / tiempo de calificación
Seguimiento: AA – / estable / AA – / 7 de junio de 2022
Seguimiento anterior: AA – / estable / AA – / 10 de junio de 2021
Primera calificación: AA – / stable / AA – / 26 de septiembre de 2019
Principales datos financieros e indicadores
Project 20192020 2022 Shanghai New Century Credit Assessment Investment Service Co., Ltd. (abreviatura de la Agencia de calificación del primer trimestre) to Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) amount Unit: RMB billion Yuan (abreviatura de Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608)
La calificación de seguimiento de los bonos convertibles en acciones de la línea 3.59 3.44 3.59 2.00 refleja que durante el período de seguimiento Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) deuda rígida La entrada neta de efectivo de las operaciones comerciales fue de 0,92 0,80 0,91 – 0,78, el equilibrio de los fondos de transporte y las perspectivas de ejecución de los proyectos de recaudación de fondos siguieron enfrentándose a la presión de los datos e indicadores de la dimensión combinada.
Activo total 16,11 17,34 18,13 18,03
Pasivo total 8,31 8,84 8,62 9,06 principales ventajas:
Deuda rígida 6,27 6,71 6,48 6,90
El patrimonio neto de los propietarios es de 7,79 8,49 9,52 8,97 y la industria principal tiene buenas perspectivas de desarrollo. Ingresos de explotación de Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) en los últimos años 8,60 7,37 9,04 0,87
El beneficio neto es de 0,88 0,70 0,60 – 0,55, la demanda del mercado de la industria de Jefes de telecomunicaciones está aumentando constantemente, y la profundización de la aplicación de la entrada neta de efectivo operativo 5G es de 0,86 1,03 1,05 – 1,02. Se espera que traiga la mejora a gran escala y la expansión de la industria Ebitda 1,20 1,35 1,35 – demanda, con buenas perspectivas de desarrollo.
Relación activo – pasivo [%] 51,62 51,00 47,53 50,26
Capital social y deuda rígida 124,29 126,66 146,89 129,92 Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608)
La relación de caja [%] 58,68 71,22 77,60 54,38 tiene una posición de mercado relativamente estable.
Multiple of interest Guarantee [Times] 5.89 2.85 2.45 – more cash and realizable assets. Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) \ \
La relación entre el pasivo corriente y el pasivo corriente es del [%] el edificio de oficinas tiene cierta capacidad de liquidez y puede proporcionar una entrada neta de efectivo no financiada de – 45,33 – 4,31 4,45 – cierta seguridad para el pago de la deuda. Además, la empresa se propone aumentar la relación entre la recaudación de fondos y el pasivo total en no más de 6,5 millones de yuan, centrándose en el seguimiento del progreso.
Ebitda / gastos por concepto de intereses [X] 6,51 3,39 3,34 –
Ebitda / deuda rígida [X] 0,27 0,21 0,21
Nota: los datos del cuadro se basan en los datos financieros auditados correspondientes a 2019 – 2021 y los datos no auditados correspondientes a
Los datos financieros auditados del primer trimestre de 2022 se recopilan y calculan.
Principales riesgos:
La tecnología se actualiza rápidamente. Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) \
Wang tingya [email protected]. Presión de gestión del rendimiento y alto riesgo de concentración del cliente. Abedul de oso [email protected]. Alrededor del 90% de los ingresos de la industria principal proviene de los tres principales operadores de telecomunicaciones de China Tel: (021) 63501349 Fax: (021) 63500872, con una alta concentración de clientes y una débil capacidad de negociación. El negocio principal de la empresa a través de Shanghai Hankou Road no. 398 Huasheng Building 14F Operation condition vulnerable to the main Customer Operation Strategy, Purchasing Demand and other Changes http://www.shxsj.com. Influencia de la química. Durante el período de seguimiento, el beneficio bruto de algunos proyectos emprendidos por la empresa fue bajo, y el costo de mano de obra aumentó, lo que dio lugar a una disminución del rendimiento operativo.
Presión sobre el equilibrio del capital de trabajo. Bajo la influencia de los procedimientos de aprobación de la liquidación de los tres principales operadores de telecomunicaciones, el ciclo de funcionamiento de la industria principal es largo, la escala total de cuentas por cobrar y existencias en el período de seguimiento sigue siendo grande y sigue ampliándose, y se enfrenta a una mayor presión sobre el equilibrio del capital de Trabajo. Los proyectos de recaudación de fondos no están a la altura del riesgo esperado. Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) \ 35 La promesa de acciones y el riesgo de dilución del controlador real. Si todos los bonos convertibles se convierten en acciones y el aumento constante se lleva a cabo sin problemas, la proporción de participación de los controladores reales disminuirá en gran medida. Además, la parte de las acciones de los controladores reales se congelará debido a la disputa de bienes personales, por lo que debe prestarse atención al riesgo de estabilidad del derecho de control de los controladores reales. Riesgo de canje de deuda convertible por acciones. Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) \ Perspectivas futuras mediante el análisis de los principales factores de riesgo de crédito de los bonos emitidos por Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) \ Considera que la seguridad del Servicio de la deuda es alta, y mantiene la calificación crediticia AA de los bonos.
Shanghai New Century Credit Assessment Investment Service Co., Ltd.
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Bonos convertibles de sociedades
Informe de calificación de seguimiento
Seguimiento de las causas de la calificación
De conformidad con el Acuerdo de calificación de seguimiento de las calificaciones crediticias de los bonos convertibles de las empresas en 2020, la Agencia de calificación crediticia ha recopilado y analizado dinámicamente información sobre la situación financiera, el Estado de funcionamiento, el flujo de caja y los riesgos conexos de los estados financieros auditados de 2021, los estados financieros no auditados del primer trimestre de 2022 y los datos operacionales conexos proporcionados por Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) . En combinación con la tendencia del desarrollo de la industria y otros factores, se llevó a cabo un seguimiento periódico de la calificación.
En marzo de 2020, la empresa obtuvo la aprobación de la Comisión Reguladora de valores de China para emitir bonos convertibles al público por un valor nominal total de 271 millones de yuan. En junio de 2020, la empresa completó el período de emisión de 6 años, la escala principal de 271 millones de bonos convertibles. El bono se canjeará entre el 16 de diciembre de 2020 y el 9 de junio de 2026. A finales de marzo de 2022, había 2073212 bonos convertibles, y la cantidad restante de bonos convertibles era de 207 millones de yuan.
Gráfico 1. Situación general de los instrumentos de financiación de la deuda emitidos por empresas registradas
Resto de la emisión
Nombre de la deuda tipo de interés a partir de la fecha de vencimiento de los intereses importe registrado / tiempo de registro reembolso del principal y los intereses (100 millones de yuan) (%)
Stb 2,07 6 años 05012020,6 10 271 millones de yuan / pago normal de intereses en abril de 2020
Fuente: Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608)
Negocios
1. Entorno externo
Macrofactores
En el primer trimestre de 2022, la situación epidémica mundial sigue siendo grave debido a la Alta infectividad de las cepas mutantes, la presión inflacionaria sigue aumentando, el endurecimiento de la política monetaria y la intensificación de los conflictos geopolíticos. La economía china se vio afectada por la epidemia después de un mejor desempeño a principios de a ño, lo que dio lugar a una mayor presión sobre el desarrollo económico. A corto plazo, la Macropolítica se centrará principalmente en el “crecimiento constante”, y el logro del objetivo de crecimiento anual tiene un largo camino por recorrer; A medio y largo plazo, el tipo de interés nominal de los bonos convertibles en 1 St se fija en el 0,50% en el primer año, el 0,70% en el segundo año, el 1,20% en el tercer año, el 1,80% en el cuarto año, el 2,50% en el quinto año y el 3,00% En el sexto año.
Sobre la base de una fuerte capacidad de gobernanza nacional y de un enorme potencial de mercado en China,
