Guangdong Fangyuan New Material Group Co., Ltd.
Solicitud de emisión de bonos convertibles de sociedades a objetos no específicos
Examinar las respuestas a las preguntas
Patrocinador (asegurador principal)
27 and 28 floors, Block 2, International Trade Building, no. 1 Jianguomenwai Street, Chaoyang District, Beijing
Shanghai Stock Exchange:
Se ha recibido la Carta de consulta sobre el examen de los documentos de solicitud de Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) Guangdong Fangyuan New Materials Group Co., Ltd. (formerly ” Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) “, hereinafter referred to as ” Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) “, “issuer”, “Company”) and China International Capital Corporation Limited(601995) (hereinafter referred to as “sponsor Institution”), Beijing Guofeng law firm (hereinafter referred to as “The issuer lawyer”), Tianjian Certified Public Accountants (Special general Partnership) (hereinafter referred to as “declared Accountants”) and other related Parties have conducted item by item Check on the issues listed in the inquiry letter, and the response is now as follows, please Audit.
A menos que se indique lo contrario, la abreviatura utilizada en la presente respuesta es la misma que la que figura en el folleto sobre la emisión de bonos convertibles de sociedades por Guangdong Fangyuan New Materials Group Co., Ltd. A objetos no especificados. Si el valor total no coincide con la suma de los valores finales de cada elemento, se redondeará.
Preguntas en negrita (negrita) en la Carta de consulta
Las respuestas a las preguntas formuladas en la Carta de investigación se refieren a las enmiendas a los documentos de solicitud, como el folleto, en cursiva (negrita).
Catálogo
1. En cuanto a los proyectos de recaudación de fondos… 42. En cuanto a la escala de la financiación… 293. En cuanto al cálculo de los beneficios… 434. Con respecto a los cambios en las modalidades de cooperación con Panasonic… 605. En cuanto a las operaciones comerciales… 816. Otros… 105
1. Sobre los proyectos de recaudación de fondos
Según los documentos de solicitud, se propone recaudar 660 millones de yuan para seguir invirtiendo en el proyecto inicial de “50.000 toneladas anuales de precursores de litio ternario de alta gama (NCA, ncm) y 10.000 toneladas de pilas de hidróxido de litio”.
Los datos públicos muestran que la empresa “producción anual de 36.000 toneladas de precursor NCA / ncm de alta calidad (material de ánodo de litio ternario)” ha entrado en funcionamiento en 2021, y está preparando “producción anual de 25.000 toneladas de precursor NCA de alta calidad, precursor ternario ncm y 6.000 toneladas de hidróxido de litio monohidrato de grado de batería”.
Sírvanse indicar al emisor: 1) el tipo de producto específico del proyecto de oferta pública y la planificación de la capacidad correspondiente, si la planta, el equipo, etc. pueden compartirse; Hasta la fecha, el personal, las reservas técnicas, los clientes destinatarios y el futuro modelo de negocio de los productos de hidróxido de litio han analizado la viabilidad y la necesidad de utilizar los fondos recaudados para los productos de hidróxido de litio; En combinación con la capacidad de producción existente y la capacidad de producción prevista de los productos pertinentes del proyecto de oferta pública de inversión, los productos se diferenciarán para mostrar el diseño de la planificación de la capacidad en los próximos años; En combinación con la demanda de los clientes destinatarios aguas abajo, la planificación de la capacidad de los competidores, las ventajas y desventajas competitivas de los emisores y la situación de los pedidos en mano, se analiza si existe un riesgo de digestión de la capacidad en el proyecto de oferta pública inicial y se expone plenamente la necesidad y urgencia de ampliar la capacidad; Si el emisor ha realizado progresos en la tierra del proyecto de oferta pública de inversión, si el proyecto de oferta pública de inversión tiene alguna situación de inversión encubierta en el negocio inmobiliario, y si el emisor y las filiales Holding y participativas participan en el negocio inmobiliario.
Se invita a los patrocinadores a que verifiquen las cuestiones mencionadas y emitan sus opiniones al respecto. Pida al abogado del emisor que verifique la cuestión (5) y emita una opinión clara.
Respuesta:
Nota del emisor
Tipos específicos de productos de los proyectos de licitación, as í como la planificación de la capacidad correspondiente, y si las instalaciones y el equipo pueden compartirse
1. Tipos específicos de productos y planificación de la capacidad
Los principales productos del proyecto incluyen el precursor ternario NCA, el precursor ternario ncm y el hidróxido de litio a nivel de batería, con una capacidad de producción prevista de 25.000 toneladas anuales, 25.000 toneladas anuales y 10.000 toneladas anuales, respectivamente. Entre ellos, el precursor ternario NCA incluye principalmente el modelo nca91, el modelo nca87, el precursor ternario ncm incluye principalmente el modelo ncm8, el modelo ncm6, etc. la empresa espera que el modelo de producto específico del proyecto de oferta de inversión se ajuste oportunamente de acuerdo con las necesidades específicas del cliente.
2. Si la planta, el equipo, etc. pueden compartirse
La ruta técnica del precursor del material de ánodo NCA y del precursor del material de ánodo ncm es el método de coprecipitación. El flujo principal del proceso es similar. El proceso de disolución, lixiviación y extracción de la materia prima en la parte delantera es similar al proceso de lavado, secado, mezcla, tamizado y desmagnetización en la Parte trasera. Por lo tanto, el precursor ternario NCA y el precursor ternario ncm en el proyecto de recaudación de fondos comparten cierta relación en algunos aspectos de la planta y el equipo relacionados con la lixiviación, extracción, síntesis, etc. la línea de producción puede transformarse mutuamente bajo ciertas condiciones.
Al mismo tiempo, tanto el proyecto de hidróxido de litio como el proyecto de precursores ternarios pueden aplicar la tecnología moderna de separación de la empresa al tratamiento de los desechos de ánodo de las baterías de litio, y recuperar y utilizar plenamente elementos como el níquel, el cobalto, el manganeso y el litio para preparar precursores ternarios NCA / ncm y productos de hidróxido de litio a nivel de batería, es decir, el proyecto de recogida y puesta en marcha puede preparar sulfato de níquel de alta pureza a partir de materias primas crudas mediante la tecnología de separación y purificación de “extracción de níquel sin extracción”. Sobre la base del equipo de línea de producción de sulfato de cobalto de alta pureza y solución de sulfato de manganeso de alta pureza, se añade el equipo correspondiente para preparar el producto de hidróxido de litio. Por lo tanto, hay algunas relaciones comunes entre el proyecto de hidróxido de litio y el proyecto de precursores ternarios NCA / ncm en algunas fábricas, líneas de producción y equipos.
La planta, el equipo y la fábrica y el equipo existentes de la empresa pertenecen a diferentes proyectos, entre los cuales el cuerpo principal de la ejecución del proyecto es Jiangmen Fangyuan circulation Technology Co., Ltd. Y el sitio de construcción es yangtaoshan, campo minero (nombre del suelo) en guanchong Village, GuJing Town, Xinhui District, Jiangmen City. El cuerpo principal del proyecto de producción anual de 36.000 toneladas de precursor NCA / ncm de alta calidad (material de ánodo de litio ternario) es Jiangmen Fangyuan New Energy material Co., Ltd. Y el sitio de construcción es no. 11, Lingang Industrial Zone, GuJing Town, Xinhui District, Jiangmen City. El proyecto de licitación y el “proyecto de producción anual de 36.000 toneladas de precursor NCA / ncm de alta calidad (material de ánodo de litio ternario)” tienen diferencias en el cuerpo principal de la implementación y el lugar de implementación, no tienen relaciones comunes.
El proyecto de oferta pública inicial es independiente de los proyectos correspondientes de la empresa participada Veolia Jiangmen, y no existe una relación de intercambio entre la fábrica y el equipo.
En resumen, hay algunas relaciones comunes entre el precursor de tres elementos NCA, el precursor de tres elementos ncm y el proyecto de hidróxido de litio en algunas fábricas y equipos, pero no con las fábricas y equipos existentes de la empresa (excepto este proyecto).
Análisis de la viabilidad y la necesidad de utilizar los fondos recaudados para los productos de hidróxido de litio
1. Personal y reservas técnicas de productos de hidróxido de litio
Reserva de personal
Después de a ños de acumulación de gestión, la empresa ha formado y reunido un grupo de talentos técnicos, de producción, de gestión y de marketing. En primer lugar, los productos de hidróxido de litio a nivel de batería y los productos de precursores ternarios existentes de la empresa se utilizan principalmente para el material de ánodo de batería de litio, que pertenece al segmento medio de la cadena de la industria de baterías de litio. La Dirección Central de la empresa tiene una rica experiencia de La industria, experiencia de gestión y recursos empresariales en la cadena de la industria de materiales de ánodo de batería de litio, lo que es beneficioso para responder mejor a los cambios del mercado y las necesidades de los clientes. En segundo lugar, la empresa ha establecido un sistema de I + D moderno y perfecto. Después de a ños de acumulación de I + D, la empresa ha formado un equipo de I + D con una estructura de talentos razonable, interdisciplinarios profesionales y una fuerte capacidad técnica. Hasta el 31 de marzo de 2022, el número de técnicos básicos y personal de I + D de la empresa había llegado a 180, lo que representa el 17,49% del número total de empleados de la empresa. La empresa tiene una rica reserva de conocimientos y experiencia en I + D en la utilización integral de metales no ferrosos. Al mismo tiempo, la empresa y la Universidad Central Sur establecieron el mecanismo de formación conjunta postdoctoral, y establecieron el “nuevo material energético y la utilización integral de los recursos de metales no ferrosos del Centro de investigación conjunta de la Universidad y la empresa”, basándose en las ventajas de la industria de la Universidad Central Sur, para crear una plataforma integrada de “producción, aprendizaje e investigación”, centrándose en la preparación de nuevos materiales energéticos y la utilización integral de los recursos de metales no ferrosos de los problemas científicos y técnicos comunes clave, la investigación científica, la transformación de resultados y otros trabajos. Además, la empresa complementará la reserva de personal, introducirá talentos y fortalecerá el cultivo independiente de talentos para mejorar la calidad profesional de los empleados.
Reserva técnica
El proyecto de hidróxido de litio de 10.000 toneladas de baterías puede aplicar la tecnología moderna de separación al tratamiento de los residuos de ánodo de las baterías de litio, etc. la empresa tiene una rica acumulación de tecnología en la tecnología moderna de separación, la tecnología de purificación de metales y la utilización integral. Al mismo tiempo, la empresa siguió promoviendo la recuperación del litio, la producción y preparación de productos de hidróxido de litio y otros aspectos de la investigación y el desarrollo tecnológicos, en 2018 inició “la producción y preparación de hidróxido de litio y carbonato de litio” proyectos de I + D, 2020 llevó a cabo “la recuperación de baterías de energía de desecho y el desarrollo de tecnología de utilización integral”, “la investigación de nuevas tecnologías de recuperación de hidróxido de litio” proyectos de I + D. La empresa seguirá intensificando la investigación y el desarrollo de productos relacionados con la tecnología de hidróxido de litio para la producción de hidróxido de litio a nivel de batería para proporcionar un apoyo técnico adecuado.
2. Clientes destinatarios y modelos de negocio futuros
Clientes destinatarios
Los principales clientes destinatarios incluyen empresas de la industria de materiales catódicos aguas abajo, como bettery, BASF Shanshan, Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073)
Modelos empresariales futuros
El proyecto de inversión de la empresa tiene por objeto utilizar materiales de desecho positivos de baterías recicladas para extraer litio metálico para la producción de productos de hidróxido de litio a nivel de batería, los principales proveedores destinatarios incluyen empresas de reciclado de baterías como Veolia Jiangmen, además, la empresa tiene la intención de comprar algunas otras materias primas que contienen litio como suplemento, no se espera que el proyecto de inversión de la fase normal de funcionamiento utilice los fondos recaudados para comprar esas materias primas. En el período que abarca el informe, la empresa ha comprado materiales de níquel – cobalto, polvo ternario y otras materias primas que contienen litio a Hunan wuchuang cycle Technology Co., Ltd. Y otros fabricantes, con una cierta base de recursos de proveedores, la empresa ampliará y mejorará aún más el sistema de proveedores en el futuro, y se espera que Veolia Jiangmen sea sólo uno de los proveedores en el futuro. Por lo tanto, se espera que la puesta en marcha del proyecto de hidróxido de litio no dependa de la puesta en marcha del proyecto correspondiente de Veolia Jiangmen. Las ventas se basan principalmente en el modo de venta directa, los principales clientes destinatarios son los clientes nacionales de materiales catódicos, como bettery, etc., haciendo pleno uso de los recursos de clientes acumulados de productos precursores ternarios para la venta cruzada.
3. Viabilidad y necesidad de invertir fondos recaudados en productos de hidróxido de litio
Necesidad
Dar pleno juego a las ventajas tecnológicas de la utilización integral de los recursos, enriquecer la estructura de los productos y mejorar la capacidad de servicio integral de la empresa
El precio del litio metálico y la fluctuación de la oferta y la demanda tienen una gran influencia en el precio de los materiales catódicos. Los recursos de litio en China se distribuyen principalmente en Qinghai y el Tíbet. Aunque la reserva es abundante, la calidad es pobre, el costo de la minería es alto y la Dependencia de las Importaciones es alta. Al mismo tiempo, China es un gran país de producción y comercialización de automóviles de nueva energía en todo el mundo. En el contexto de la actual escasez de recursos de litio en China, la recuperación y reutilización de materiales de baterías de energía abandonadas y la excavación de “minas urbanas” tienen enormes beneficios económicos y sociales.
El proyecto de hidróxido de litio de 10.000 toneladas de baterías puede aplicar la tecnología moderna de separación al tratamiento de residuos de ánodo de baterías de litio para obtener hidróxido de litio de grado de batería. El proyecto es propicio para reducir la demanda de recursos minerales primarios y formar una garantía eficaz de recursos metálicos. La construcción del proyecto enriquecerá aún más la estructura de productos de la empresa y mejorará continuamente su competitividad básica.
Hacer pleno uso de los clientes existentes para realizar ventas cruzadas e importar más clientes de alta calidad sobre la base de los recursos de los clientes existentes
La empresa ha cultivado profundamente la nueva industria de materiales energéticos durante muchos años y ha acumulado una rica base de clientes en el campo de la cadena industrial de baterías de energía y materiales catódicos. La implementación de este proyecto de hidróxido de litio es beneficiosa para que la empresa haga pleno uso de los recursos de clientes existentes para realizar ventas cruzadas con el fin de ampliar aún más la escala de ventas. Al mismo tiempo, ayudará a enriquecer la línea de productos para satisfacer mejor las necesidades de los clientes, sobre la base de los recursos existentes de los clientes, importará más clientes de alta calidad, profundamente integrado en el ecosistema mundial de baterías de energía, se convertirá en un nuevo proveedor de energía influyente de baterías de energía para automóviles.
Viabilidad
La fuerte demanda del mercado de hidróxido de litio a nivel de batería proporciona la base para la digestión de la capacidad de producción
En los últimos años, el rápido desarrollo de nuevas industrias de vehículos energéticos y sistemas de almacenamiento de energía, la fuerte demanda del mercado de baterías de litio, la promoción de la demanda de materiales de fosfato férrico de litio, materiales ternarios, como la expansión de la demanda, el rápido crecimiento de la demanda de hidróxido de litio, la industria gradualmente del equilibrio entre la oferta y la demanda a la escasez de suministro. En 2021, el hidróxido de litio se convirtió en la principal fuerza impulsora del crecimiento de los compuestos de litio debido a la creciente demanda de baterías ternarias de alto níquel. Según el informe de investigación de MINMETALS Securities y el informe anual de Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 2021, la demanda mundial de hidróxido de litio monohidratado en 2021 es de unas 200000 toneladas, de las cuales 175000 toneladas proceden del campo de las baterías de iones de litio; Se prevé que la demanda mundial de hidróxido de litio aumentará considerablemente a 704000 toneladas en 2025 y que la tasa media anual de crecimiento compuesto será de aproximadamente el 37,0% entre 2021 y 2025. La capacidad de producción de hidróxido de litio a nivel de batería propuesta por la empresa representa una baja proporción de la demanda total del mercado, y el amplio espacio de mercado proporciona la base para la digestión de la capacidad de producción.
La empresa tiene las reservas correspondientes de personal, tecnología, etc.
Después de años de acumulación de la industria, la empresa ya tiene la reserva correspondiente en el personal, la tecnología, etc. para más detalles, véase “1. Sobre el proyecto de recaudación de fondos” 1 (II) 1, sobre el personal de productos de hidróxido de litio, la reserva técnica.
Los principales clientes destinatarios incluyen las empresas de materiales catódicos, etc. la empresa tiene la acumulación correspondiente de recursos de clientes.
Los principales clientes destinatarios de los productos de hidróxido de litio a nivel de batería en el proyecto de licitación de la empresa incluyen empresas de materiales catódicos aguas abajo como bettery, BASF Shanshan, Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) \ La empresa ha cultivado profundamente la nueva industria de materiales energéticos durante muchos años, ha acumulado abundantes recursos de clientes en el campo de la cadena de la industria de baterías de energía y materiales catódicos, y ha establecido una buena relación de cooperación con los clientes intermedios de alta calidad como bettery, BASF Shanshan, Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073)
Iii) combinación de las fases de los proyectos de recaudación de fondos
