Punto de vista de la semana de la medicina: se sugiere prestar más atención a la placa de equipo farmacéutico
La prosperidad de la industria sigue siendo buena, prestando atención a los cambios en la estructura de los pedidos. De enero a abril, la inversión en activos fijos de la industria farmacéutica aumentó un 9,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y se prevé que disminuya notablemente en abril, principalmente debido a la epidemia. En el “14º plan quinquenal de desarrollo de la industria farmacéutica” se señala que la tasa media anual de crecimiento de los ingresos de explotación y los beneficios totales de la industria se mantiene por encima del 8%, y esperamos que la tasa de crecimiento de la demanda de equipo farmacéutico se mantenga a un nivel comparable. En la actualidad, la cuota de mercado de las principales empresas no es alta, los ingresos de China en 2021 fueron de 3.153 millones de yuan y 3.456 millones de yuan, mientras que la demanda de equipo farmacéutico de China fue de unos 80.000 millones de yuan y la cuota de mercado fue inferior al 5%. Debido a que las principales empresas en el auge, la demanda de equipos biofarmacéuticos más vigorosos en el diseño temprano, se espera que el crecimiento supere con creces el nivel medio de la industria, la cuota de mercado tiene espacio para mejorar.
Sugerencia de inversión: Creemos que después de que el atributo del ciclo de la industria se debilite, el rendimiento de las empresas de equipos farmacéuticos se reflejará más en el crecimiento que en el ciclo mediante la expansión de la línea de productos, la distribución de los segmentos de mayor prosperidad, la prestación de soluciones integradas y la aceleración del diseño internacional. Desde el punto de vista de la valoración, entre las principales empresas, la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en la industria de equipos farmacéuticos, Peg 1, se encuentran en el nivel inferior. Con la verificación gradual de los atributos de crecimiento del rendimiento de la empresa y el aumento de la proporción de ingresos consumibles, creemos que todavía hay margen para mejorar el Centro de valoración de las empresas que cotizan en bolsa en la industria farmacéutica de equipos, y la posición actual sugiere una atención activa.
Revisión del mercado: la semana pasada, el sector biomédico aumentó 0,23 por ciento, semana arriba o abajo en el número 26. Desde este año, la industria farmacéutica y biológica ha disminuido un 23,77%, perdiendo 6,55 puntos porcentuales del índice Shanghai – Shenzhen 300, ocupando el 27º lugar en todas las industrias de primera clase de SW.
En cuanto a la segmentación de la industria, la semana pasada se produjeron aumentos y disminuciones mutuos en el sector farmacéutico y biológico, con el mayor aumento de los productos biológicos, con un aumento del 1,90%; Las API químicas fueron las más débiles, con una disminución del 2,98%. Desde este año, el comercio farmacéutico y las API químicas han tenido el mejor desempeño, con una disminución del 14,82% y el 15,45%, respectivamente, desde principios de año. Los productos biológicos, el subsector de menor rendimiento, cayeron un 27,84%. Los productos biológicos (- 27,84%), los servicios médicos (- 26,02%), los dispositivos médicos (- 23,99%) se transfirieron al índice de la industria farmacéutica y biológica (SW).
En cuanto al rendimiento de las acciones individuales, las cinco principales ganancias de la semana pasada fueron: Shanghai Allist Pharmaceuticals Co.Ltd(688578) (45,18%), Novogene Co.Ltd(688315) (35,45%), Suzhou Zelgen Biopharmaceuticals Co.Ltd(688266) (29,96%), Shanghai Yizhong Pharmaceutical Co.Ltd(688091) (26,70%) y Tinavi Medical Technologies Co.Ltd(688277) (20,73%). Las cinco acciones más bajas fueron: China Resources Double-Crane Pharmaceutical Co.Ltd(600062) (- 33,32%), Shandong Xinhua Pharmaceutical Company Limited(000756) (- 24,82%), Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) (- 23,50%), Xinxiang Tuoxin Pharmaceutical Co.Ltd(301089) (- 13,76%) y Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) (- 11,80%).
Valoración: la valoración fue históricamente baja, con 22,91 veces pe (ttm) y 3,11 veces PB (LF) en toda la industria farmacéutica y biológica (SW) hasta el jueves 2 de junio.
Sugerencia de riesgo: riesgo de política médica; La reducción de precios superó las expectativas; Riesgo sistémico.
