El mercado de valores tiene características obvias de banda de onda, este artículo a través de la historia de la reanudación del mercado de valores típico, resumió las condiciones de inicio del mercado, con la esperanza de que el juicio del mercado y la comprensión de la referencia. Al mismo tiempo, como vanguardia del mercado de capitales, el juicio sobre el mercado de valores es de gran importancia para comprender el mercado general.
Desde 2003, cuando el primer corredor cotiza en bolsa ( Citic Securities Company Limited(600030) ) hasta la fecha, el mercado típico de corredores Hemos reanudado el mercado de ocho rondas, resumiendo las seis condiciones principales para el inicio del mercado de valores: la macroeconomía está en recesión tardía o en recuperación temprana, la macroliquidez es floja o tiende a ser floja, el Estado presta atención al mercado de capitales, la reforma promueve la mejora de la micro liquidez de las instituciones, La valoración de los valores se encuentra en una posición inferior, el entorno externo es estable.
De acuerdo con la experiencia histórica de la reanudación de la negociación, encontramos que cuando se cumplen los seis factores principales, habrá un mercado de alto nivel, y la probabilidad de que los seis factores principales ocurran simultáneamente es mayor. Cuando se cumplen algunos factores, especialmente las condiciones de liquidez macroscópica y las condiciones de valoración, también puede haber un beneficio considerable. Al mismo tiempo, el excelente rendimiento de las empresas de valores no es una condición necesaria para el inicio del mercado, el número de restricciones de compra de fondos y el aumento de las existencias de capital industrial para el juicio del mercado tiene cierta importancia de referencia.
Juicio de la situación actual: 1) en el aspecto macroeconómico, lo que hay que observar es la situación de la epidemia y la inflación causada por el conflicto ruso – ucraniano, la caída del PPI es lo que esperamos, as í como la estabilización social y financiera. En la actualidad, la liquidez macroeconómica es relativamente floja, si la economía sigue siendo difícil de estabilizar, la segunda mitad de la política más floja sigue siendo viable. El Estado concede gran importancia al mercado de capitales y promueve continuamente la reforma. En la actualidad, el sistema de registro completo, el Consejo Internacional sigue avanzando, la reducción de las tasas de liquidación de transacciones el 28 de abril confirmó la actitud de supervisión del mercado estable y el Fondo de la política del mercado de capitales. Introducir fondos a largo plazo. La Comisión Reguladora Bancaria y de seguros dijo que aumentaría la proporción de fondos de seguros que invierten en activos de capital y que se espera que el sistema de cuentas de pensiones personales traiga fondos estables y sostenibles a largo plazo al mercado de capitales. Las empresas de valores tienen una valoración más baja y un mayor margen de mejora. Esta ronda de baja valoración PB 1,25 veces, en el mínimo histórico del 2% cuantil de valoración. Mejora de los diferenciales de interés entre China y los Estados Unidos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han disminuido en mayo, con un margen limitado para que las tasas de interés de los Estados Unidos aumenten en medio de fuertes expectativas de recesión. Sin embargo, es necesario seguir prestando atención a la reducción de la Reserva Federal en junio.
En resumen, el mercado de valores ha comenzado a 2) 3) 4) 5) las condiciones han sido básicamente satisfechas, la actual caída del PPI (epidemia mundial, el progreso del conflicto ruso – ucraniano), la estabilización social (epidemia China), la Reserva Federal todavía necesita atención.
Propuestas de inversión
En cuanto a las cuatro líneas principales, los beneficios son evidentes: 1) la cuota de mercado está aumentando constantemente y la gestión de la riqueza se beneficia de un gran desarrollo, y el rendimiento es significativamente mejor que las noticias del mercado de almacenamiento de China de la industria; El diseño de la cadena industrial del fondo público de oferta pública es líder, y se espera que el negocio de riesgo se enfrente a la difícil situación. Los bancos de inversión y las empresas institucionales tienen ventajas China International Capital Corporation Limited(601995) , Citic Securities Company Limited(600030) , China Securities Co.Ltd(601066) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) ; Parte de la valoración no es demasiado alta para las pequeñas empresas de valores de mercado.
Indicación del riesgo
La inflación externa y el aumento de los tipos de interés superaron las expectativas, el mercado de valores cayó bruscamente, las empresas de valores prometieron riesgos empresariales, la falta de control de riesgos de derivados, el volumen de negociación se redujo considerablemente, la reforma del mercado de capitales fue inferior a las expectativas.
