Licor: las ventas de bienes raíces en el Festival del barco dragón se ajustaron a las expectativas, y el consumo de banquetes de gama alta se recuperó. Mantenemos la lógica de la recomendación de recuperación del licor: 1) introducir una política de crecimiento estable más activa a nivel macroeconómico; La política económica se transmite al nivel medio de la cadena inmobiliaria; Maowu High – end Price rating started to stop Drop and Recover. El mercado anterior se preocupa por el impacto de la situación epidémica en el poder adquisitivo de los residentes y la falta de escenarios de consumo, desde el punto de vista de las ventas móviles del Festival de Botes Dragón, los niveles de precios del licor muestran signos de recuperación. El mercado anterior se preocupa por el impacto de la epidemia en el poder adquisitivo de los residentes dañados, marginalmente, las señales positivas de recuperación del consumo siguen aumentando: 1) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) La Junta General de accionistas dijo que los ingresos anuales siguen manteniendo un crecimiento de más de dos dígitos. En la reunión de intercambio sobre el desempeño se indicó que no se ajustaría el plan de crecimiento anual y se alcanzarían los objetivos mediante el “control de la gama alta y la inversión de la gama baja”. Durante el Festival de Botes Dragón, los viajes turísticos y el consumo de alimentos y bebidas en todas partes muestran un pequeño pico. A juzgar por el progreso de la recaudación de fondos de las principales empresas vitivinícolas, los canales y la recaudación de fondos finales se promueven según lo previsto, y se prevé que la mayoría de las empresas vitivinícolas realicen “más de la mitad del tiempo, más de la mitad de la tarea”. En la actualidad, la valoración del licor se ha reducido a una zona más cómoda, con la reanudación ordenada de la producción en junio en Shanghai, la integración del delta del río Yangtze condujo a los beneficios relativos del vino Hui y el vino su. En la Sección de precios, se espera que la Sección de precios más concentrada de los banquetes de negocios se recupere elásticamente, siga centrándose en la línea principal de recuperación después de la certeza del rendimiento + epidemia, centrándose en el vino de gama alta, fenjiu y otros Sub – gama alta, línea principal de vino viejo, huijiu Gujing y así sucesivamente.
Cerveza: la recuperación de los escenarios de consumo en todo el país está a la vuelta de la esquina, el impulso de la cerveza de gama alta continúa. Según los datos del Ministerio de Cultura y turismo, el número de turistas y los ingresos se recuperaron al 86,8% / 65,6% en el mismo per íodo de 19 años, respectivamente, durante el Festival del barco dragón. En términos marginales, con la reanudación de la producción en Shanghai en junio y la liberación ordenada de los alimentos y el flujo de personal, se espera que la cadena de alimentos y bebidas se concentre en una ola de consumo compensatorio en junio. La cerveza, como una especie de atributo ofensivo más fuerte en la cadena de alimentos y Bebidas de verano, disfrutará plenamente de los dividendos de la recuperación del escenario de consumo. En segundo lugar, en la primera mitad de los 22 años, debido al impacto de la epidemia, el consumo de cerveza en los canales de circulación aumentó, seguido de junio con la apertura ordenada de la restauración, el proceso de cerveza de gama alta se ampliará aún más. En la actualidad, la valoración de la placa de cerveza se ha reducido a la zona de confort, se espera que el seguimiento con la relajación gradual de las medidas de prevención y control de epidemias, el consumo de alimentos y bebidas se espera que se reanude, seguimos siendo optimistas sobre el rendimiento de las ventas de cerveza durante la temporada alta Q2.
Refrescos: la liberalización de los escenarios de consumo estimula la recuperación de la demanda, y el crecimiento anual de los ingresos es resiliente. El impacto de la situación epidémica en la placa se manifiesta principalmente en el escenario de consumo limitado, la entrega logística se ve obstaculizada, con la reanudación gradual de la producción, se espera que el consumo de la placa se recupere. De cara a todo el año, la nueva iteración de los productos de primavera de montaña de los principales agricultores en el extremo de los ingresos ha sido suave, la expansión nacional ha progresado constantemente, los ingresos futuros pueden crecer constantemente, el potencial de crecimiento sigue siendo; Sin embargo, el costo de las materias primas, como el azúcar blanco, el PET y el aluminio, sigue siendo elevado, y el costo de las bebidas no alcohólicas sigue siendo elevado.
Condimento: el éxito de la prevención y el control de la epidemia está a la vista, el alto costo se fija durante todo el año. Desde el punto de vista de la industria, bajo la doble presión de la demanda y los costos, se determinó que 2022 era una débil tendencia de recuperación, 22q1 resultados, haitiano, qianhe, el rendimiento de la antorcha mostró una presión de crecimiento. De pie en el momento actual, seguimos siendo cautelosos y optimistas con respecto a la industria, principalmente teniendo en cuenta (1) el lado de la demanda, la actual ronda de brotes de la enfermedad liderada por el este de China, la tendencia de mejora reciente es notable, el número de nuevas personas disminuyó constantemente, la reanudación ordenada de la producción en Shanghai, junio se espera que vuelva a un crecimiento benigno; Desde el punto de vista de los costos, en la actualidad la soja, la harina de soja, los materiales de envasado y otras materias primas mantienen un alto nivel de funcionamiento, debido a que las principales empresas de la industria tienen un largo período de elaboración de productos de salsa de soja, la reacción retardada de los costos, La presión de los beneficios anuales se ha convertido básicamente en una conclusión; El efecto cardinal global, 22q1 tiene un efecto cardinal, 22q2 cardinalidad después de la caída, se espera que la presión de crecimiento se alivie. El seguimiento sigue siendo necesario para mejorar la situación epidémica y la tendencia de los costos, la recuperación a largo plazo. Mientras tanto, 2022 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) \ cost
Productos lácteos: el precio de la leche cruda es relativamente estable, el consumo de productos lácteos en la situación epidémica tiene rigidez. En la cuarta semana de mayo, el precio medio de la leche cruda fue de 4,15 Yuan / kg, con un precio estable. La cadena de suministro de las empresas se ha visto perturbada por la situación epidémica, pero la situación epidémica no cambia la demanda de productos lácteos y otros materiales necesarios, la voluntad de consumo de productos lácteos se mantendrá. Al mismo tiempo, las empresas lecheras seguirán optimizando los costos y mejorando los productos, 2022 la rentabilidad de la mejora.
Alimentos ultracongelados: después de la epidemia, la escena de la restauración se restaurará gradualmente, la demanda del lado B puede ser reparada. Durante el período epidémico, la demanda del lado C de la placa es fuerte, pero la demanda de restaurantes del lado B está dañada, la reciente situación epidémica se controla eficazmente, la reanudación de la producción se acelera, se espera que el escenario de consumo final se abra para promover eficazmente la reparación del lado B. Creemos que la situación actual de la competencia en la industria de la congelación rápida se ha suavizado, las principales empresas tienen una ventaja significativa, con la demanda de B – end para restaurar un crecimiento estable, y muchas empresas de la industria han distribuido platos prefabricados, contribuyendo a un nuevo aumento. El costo de las materias primas sigue siendo elevado, pero el costo de la compra de carne de cerdo ha disminuido considerablemente, y la rentabilidad de las empresas todavía tiene margen para mejorar después de que el aumento de los precios se transmita gradualmente. Se recomienda que se preste atención a la reforma de los canales de productos con un efecto notable.
Alimentos de ocio: Se espera que el poder adquisitivo se recupere, la placa tiene una base baja con flexibilidad. La situación epidémica en semillas de melón, aperitivos horneados y otras categorías de consumo tiene un efecto estimulante, la demanda de la placa tiene resistencia, las recientes medidas de crecimiento estable para aumentar el tamaño, la reanudación de la producción para acelerar el progreso, superponiendo el efecto de vacaciones del barco dragón, se espera que estimule la recuperación del consumo. De cara a Q2 y a lo largo de todo el año, la placa se enfrenta a una base baja, la reforma interna de la rama de la placa de ingresos y la expansión de múltiples canales bajo la fragmentación del canal muestran el efecto, el crecimiento de los ingresos después de la recuperación de la situación epidémica está garantizado, y el inventario actual del canal bajo la recuperación logística o la demanda de reposición estimulada; En el lado de los beneficios, muchas empresas aumentaron el precio de los dividendos a 21 años, la presión de las materias primas se alivió después de la recuperación de la rentabilidad. Se recomienda que el costo sea controlable y que el aumento de los precios se lleve a cabo sin problemas. La expansión de todo el canal se está llevando a cabo con alta elasticidad en el lado de los beneficios Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) .
Horneado congelado: recuperación continua, crecimiento todavía. La lógica a largo plazo del aumento de la tasa de penetración de la panadería congelada sigue siendo sólida, aunque la epidemia ha ralentizado el crecimiento de la industria en el primer trimestre, pero no hay necesidad de preocuparse por el crecimiento de las empresas, y se espera que mejore considerablemente en el segundo trimestre en comparación con el primer trimestre, a medida que se diluyan las perturbaciones epidémicas en junio. Lego espera un alto rendimiento impulsado por la liberación de capacidad en 22 a ños, un nuevo espacio de crecimiento potencial en nuevos productos, canales de la empresa para desarrollar clientes de catering, capacidad, categoría, canales tienen un punto de crecimiento, creemos que el negocio de horneado congelado mantendrá una tendencia de alto crecimiento. Los precios del aceite de palma en el lado de los costos siguen siendo altos, lo que ejerce cierta presión sobre los beneficios y presta atención a las tendencias posteriores en el lado de los costos.
Sugerencia de inversión: placa de licor: el valor de la asignación de licor de gama alta es obvio, el segundo licor de gama alta todavía se encuentra en el ciclo ascendente, se adhiere a la cabeza de crecimiento, la situación de la epidemia de vino inmobiliario es relativamente estable, se centra en Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ / Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ / Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) / Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) \ / Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) \ / Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) / 69 / Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) / Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) etc.
Sector de la cerveza: la aceleración continua de la gama alta, la volatilidad de las ventas a corto plazo no cambia la tendencia al alza del rendimiento, centrándose en Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) / Tsingtao Brewery Company Limited(600600) / Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) / cerveza China Resources / Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) y así sucesivamente. Otras bebidas alcohólicas: pre – bebidas alcohólicas, bebidas energéticas son buenas pistas de changpo, centrándose en Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) / Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) / Farmer Mountain Spring, etc. Placa de Condimento: concéntrate en Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) / Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) / Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) / Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) / Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) \ , etc. Placa láctea: centrarse en Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) / Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) / Bright Dairy & Food Co.Ltd(600597) / New Hope Dairy Co.Ltd(002946) / Mengniu Dairy, etc. Sección de alimentos ultracongelados: centrarse en Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) / Sanquan Food Co.Ltd(002216) y así sucesivamente. Halógeno placa de ocio: alrededor de la línea principal de crecimiento, concéntrate en el canal impulsado, concéntrate en Chacha Food Company Limited(002557) / Juewei Food Co.Ltd(603517) / Zhou Black Duck / Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) / Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) y así sucesivamente. Placa de horneado congelado: bajo el aumento del costo de la mano de obra y el alquiler de la tienda, la masa de horneado congelada catalizada se utiliza ampliamente, la pista de carreras es próspera, la atención se centra en Ligao Foods Co.Ltd(300973) / Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) / Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) y así sucesivamente.
Consejos de riesgo: riesgos macroeconómicos a la baja; Problemas de seguridad alimentaria; Aumento de la competencia en el mercado; Aumento de precios inferior a lo esperado
