Punto central de la semana:
Comercio electrónico:
Shanghái se reinicia oficialmente, la Misión de los Estados Unidos para llevar a 40 millones de yuan para establecer un “socio de restauración para llevar” equipo; Los datos muestran que hay más de 7.000 tiendas en Shanghai para restaurar el suministro de comida para llevar en línea. Bajo el control del cierre del hogar, los consumidores están formando gradualmente hábitos de compra en línea, promoviendo la penetración en línea para mantener un alto nivel, ocupando la mente de los consumidores y mejorando la viscosidad de los usuarios, el futuro de la demanda de consumo en línea o seguirá aumentando. Además, el margen de la política se calienta, la industria entra en la fase de supervisión normal, el futuro o promoverá la confianza del mercado en el desarrollo de la industria, al mismo tiempo, promoverá el desarrollo saludable y ordenado de las normas de la industria, el patrón competitivo tiende a ser benigno y diversificado, las plataformas de comercio electrónico regresan al principio, centrándose en la industria principal. Atención sugerida: Jingdong, Alibaba, meituan.
Venta al por menor tradicional:
La industria minorista tradicional fuera de línea se ha beneficiado a corto plazo de la epidemia de acaparamiento y de la emisión de bonos de consumo en todo el estímulo. A medio y largo plazo, los factores externos negativos de la industria, como la compra de grupos comunitarios, influyen en el debilitamiento de las barreras de la cadena de suministro de Johnson & Johnson, una empresa líder superpuesta. 2022q1, el rendimiento general de la industria se recuperó, la resonancia interna y externa de la rentabilidad de la industria se espera que siga mejorando. La mejora de múltiples factores externos, la disminución de las compras de grupos comunitarios y la relajación del entorno competitivo de la industria; El índice de precios al alza, el IPC de alimentos / tabaco y alcohol en abril fue positivo año tras año, lo que impulsó la mejora marginal de la tasa de crecimiento de los supermercados. Desde el punto de vista de la propia empresa, la capacidad de la cadena de suministro es la base de la industria de supermercados y la protección de las economías de escala. Además, la empresa líder digital Empower + Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Lin Recommended Concern: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Joyas de oro:
Perturbado por la situación epidémica, las ventas fuera de línea de los principales productos de joyería de oro y plata bajo presión, con el centro comercial de Shanghái, los grandes almacenes han reanudado sucesivamente las operaciones fuera de línea, la boda y otras necesidades se espera que tome la iniciativa en la liberación de la epidemia. A medio y largo plazo, el cambio estructural de la demanda promueve la penetración de la industria; La mejora de la tecnología del oro en el lado de la oferta y la propiedad de evitación de riesgos de la inversión del oro estimulan el consumo final, y el cambio de precio del oro por gramo promueve la transparencia del mecanismo de fijación de precios. El entorno externo cataliza la limpieza de las pequeñas y medianas marcas, la aceleración de la reorganización de la industria, la aceleración de la expansión de la marca de la cabeza superpuesta, la concentración de la industria se espera que siga mejorando. Recommended Concern: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Dee shares.
Revisión de la semana pasada:
La semana pasada (202205.30 – 202206.02), el índice de comercio al por menor (CITIC) aumentó un 0,41%, perdiendo el índice de Shanghai y Shenzhen 300 1,80 PCT. El comercio minorista ocupa el 25º lugar entre las 30 industrias de primer nivel de CITIC, mientras que el comercio minorista ocupa el primer lugar entre las industrias de joyería y relojería, otras cadenas y mercados profesionales. El percentil PE de la industria minorista comercial es inferior a Shanghai y Shenzhen 300, y el percentil pe (ttm) de la industria minorista comercial actual es de – 42,17, de pequeño a grande desde 2012 es de 0,20%; El ttm de Shanghai y Shenzhen fue de 12,18 y el cuantil fue de 46,96%.
Seguimiento dinámico de la industria:
Comercio electrónico: a partir del 1 de junio, la tasa media de servicio doméstico será del 3%; Ding Dong Buy Food Succession of the City, Kunshan 14 Service Station Operation normal; JD Logistics Strategic Cooperation China Hotel Association Energy Restaurant scenario, JD 618 START – up, provides “All – category good Goods Hour REACH” Service, JD Retail and SIAL international food show achieved Strategic Cooperation; Nuevo servicio de entrega a domicilio en TMall global; Pinduo ‘s “fast Tuan Tuan” business has covered Shanghai over 10 Street Towns; El Grupo de Estados Unidos para llevar anunció una inversión de 40 millones de yuan en el establecimiento de un equipo de “socios de restauración para llevar”, el 1 de junio, el pico matutino de ciclismo del Grupo de Estados Unidos en Shanghai aumentó 535% en comparación con la semana pasada. Venta al por menor tradicional: las empresas alimentarias de Shanghái han reanudado el trabajo, con 16.451; Carrefour Shanghai restauration complete Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Business; Box Horse New Community Group Purchase and storage Services, Shanghai Area x members Free extension of 66 days; El Grupo Bailian promueve la reanudación del trabajo y la producción de manera integral.
Recomendaciones de inversión:
Mantener la calificación de “aumento de acciones” en el comercio minorista.
Línea principal de inversión 1: se sugiere que se preste atención al pequeño riesgo de supervisión, que el comercio minorista sea el rey de la eficiencia de la ejecución, y que el Grupo Jingdong construya el foso con la ventaja de la cadena de suministro; Alibaba, que es estable en el comercio electrónico de China y sigue promoviendo la estrategia de globalización; El líder de la vida local está firmemente establecido, y el nuevo negocio minorista abre una tercera curva de crecimiento.
Línea principal de inversión II: se recomienda prestar atención a la mejora marginal de los fundamentos a corto plazo, con barreras a la cadena de suministro fresca y ventajas a largo plazo de las economías de escala.
Línea principal de inversión 3: se recomienda prestar atención a los principales fabricantes de joyas de oro con barreras competitivas de canales y marcas, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , acciones de dia.
Consejos de riesgo:
La recuperación económica fue inferior a lo esperado; Brotes repetidos; Políticas más estrictas; Aumento de la competencia industrial; La expansión de la tienda no es tan esperada; La nueva transformación del formato no es tan esperada
