Puntos clave:
Revisión del mercado: el índice de corretaje ha aumentado un 0,4% en las últimas dos semanas, superando el índice Shanghai – Shenzhen 300 en 0,1 PCT
En las últimas dos semanas (5.23 – 6.2), el índice compuesto de Shanghai aumentó un 1,6%, el índice compuesto de Shenzhen aumentó un 1,5%, el índice compuesto de Shanghai y Shenzhen 300 aumentó un 0,3% y el índice GEM aumentó un 1,7%. Las finanzas no bancarias (shenwan) aumentaron un 0,1% y se clasificaron 23 / 31, perdiendo 0,2 puntos porcentuales del índice Shanghai – Shenzhen 300; Entre ellos, el índice de corretaje aumentó un 0,4%, superando el índice Shanghai – Shenzhen 300 en 0,1 puntos porcentuales.
Los cinco corredores principales fueron: China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) (+ 10,7%), Shanxi Securities Co.Ltd(002500) (+ 8,4%), Zheshang Securities Co.Ltd(601878) (+ 3,9%), Southwest Securities Co.Ltd(600369) (+ 3,3%) y China International Capital Corporation Limited(601995) (+ 3,1%). Los cinco últimos corredores fueron: Founder Securities Co.Ltd(601901) (- 0,8%), Guolian Securities Co.Ltd(601456) (- 1%), Caida Securities Co.Ltd(600906) (- 1,5%), China Securities Co.Ltd(601066) (- 2,2%), Boc International (China) Co.Ltd(601696) (- 5,4%).
Datos semanales de la industria: el volumen de negocios diario medio de las acciones se estabilizó durante dos semanas consecutivas
Intermediación: la semana pasada (5.30 – 6.2), los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen negociaron un promedio diario de 966600 millones de yuan, un aumento del 4%. A medida que el mercado se estabilizó gradualmente, el volumen de negocios basado en acciones se recuperó durante dos semanas consecutivas.
Banca de inversión: la semana pasada (5,30 – 6,2), la escala de financiación de capital de 7.800 millones de yuan (cadena – 0,2%); Entre ellos, la escala de financiación de la OPI es de 160 millones de yuan (CNY – 97%), sólo una empresa lleva a cabo la OPI; La escala de refinanciación es de 7.600 millones de yuan (CNY + 153%). En cuanto a la emisión de bonos, la escala de emisión de bonos corporativos y bonos corporativos en enero – mayo fue de 169500 millones y 1254600 millones, respectivamente, lo que representa una disminución del 6% y el 8% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. La emisión de bonos del Tesoro y bonos del gobierno local aumentó un 27% y un 30% en enero y mayo, respectivamente.
Intermediación de capital: hasta el último día de negociación de la semana pasada (6.2), el saldo del margen de Shanghai y Shenzhen fue de 1519200 millones de yuan, una disminución del 0,2% en comparación con el trimestre anterior; La relación entre el saldo financiero y el valor de mercado de las acciones a es del 2,4%, lo que representa una disminución de 0,06 puntos porcentuales. El valor de mercado de la promesa de acciones es de 3,39 billones de yuan, la escala de la promesa se estabiliza y se recupera.
Noticias importantes de la industria: el Consejo de Estado publicó el “paquete de políticas y medidas para estabilizar la economía”
El 31 de mayo, el Consejo de Estado publicó un conjunto de medidas de política para estabilizar la economía, que incluye 33 medidas en seis esferas. Entre ellas, hay cinco medidas de política monetaria y financiera, que hacen hincapié en la mejora de la eficiencia de la financiación en el mercado de capitales y en la normalización científica y racional de las OPI y la refinanciación. Se prestará apoyo a las empresas continentales que cotizan en bolsa en Hong Kong y se promoverán las empresas de plataformas elegibles que cotizan en bolsa en el extranjero de conformidad con la ley.
El 31 de mayo, la Comisión Reguladora de valores de China dio instrucciones a la bolsa de valores para que publicara directrices sobre la ampliación de la oferta de reits para la infraestructura, apoyara la revitalización de los activos existentes, como la infraestructura, ampliara los canales de inversión social y ampliara la inversión efectiva. La introducción del mecanismo de ampliación de la oferta de reits es beneficiosa para que reits adquiera activos mediante la emisión de acciones adicionales, lleve a cabo actividades de fusión y reorganización y promueva aún más el círculo virtuoso de la inversión y la financiación.
Propuestas de inversión
En cuanto a las políticas, el Consejo de Estado ha adoptado continuamente medidas de política económica para estabilizar las expectativas y la confianza del mercado y estabilizar gradualmente el volumen de negocios del mercado. La reforma del mercado de capitales y el sistema de registro general avanzaron constantemente, el mercado siguió expandiéndose y la tendencia de desarrollo a largo plazo de la industria fue positiva. En cuanto a la valoración, en la actualidad, la valoración de Pb de la placa de corretaje es sólo 1.26x, que se encuentra en la parte inferior de la valoración de PB en los últimos 10 años. El margen de Seguridad de la placa es alto y el valor de asignación es prominente. Se sugiere que se preste atención a las oportunidades de inversión de las principales empresas de valores en la transformación de la gestión de la riqueza y se mantenga la calificación de “aumento de las tenencias”.
Indicación del riesgo
Riesgos macroeconómicos a la baja; El riesgo de una fuerte caída en el mercado secundario; La competencia industrial aumenta el riesgo, etc.
