Sobre el desarrollo de la cobertura de opciones de futuros
Informe de análisis de viabilidad
Necesidad de que la empresa lleve a cabo operaciones de cobertura de opciones sobre futuros de productos básicos
Los productos básicos (cobre, plástico) son una de las materias primas importantes para los productos de la empresa. El consumo anual de cobre necesario para la producción de la empresa es de unas 110000 toneladas, el costo anual de adquisición de cobre es de unos 8.000 millones de yuan; El consumo de PVC plástico es de 38.000 toneladas, y el costo anual de adquisición de PVC es de unos 350 millones de yuan. La cantidad necesaria de plástico LLDPE es de unas 100000 toneladas, y el costo anual de adquisición de LLDPE es de unos 900 millones de yuan. Debido a que la fluctuación de los precios de las materias primas tiene un gran impacto en el costo de compra de las materias primas y el valor de las existencias de la empresa, es necesario adoptar medidas proactivas para reducir aún más el riesgo de compra de la empresa y garantizar la producción y el funcionamiento cotidianos sin tropiezos, además de La compra diaria al contado y el bloqueo de los pedidos a largo plazo de las materias primas de los proveedores.
Debido a que el cobre y el plástico son los principales tipos de comercio de metales no ferrosos en el mercado de futuros de productos básicos, en los últimos diez años, con el gran cambio de la situación económica internacional y China, la oferta y la demanda de cobre y plástico han cambiado drásticamente, y el precio fluctúa de ida y vuelta en gran medida, lo que ha tenido un gran impacto en la producción y el funcionamiento de la empresa y la estabilidad de los beneficios, lo que ha dado lugar a muchas incertidumbres y riesgos.
La fluctuación de los precios del mercado al contado del cobre en 2021 es la siguiente: (Unidad: Yuan / tonelada)
La fluctuación de los precios del mercado al contado del PVC en 2021 es la siguiente: (Unidad: Yuan / tonelada)
La fluctuación de los precios del mercado al contado de LLDPE en 2021 es la siguiente: (Unidad: Yuan / tonelada)
Con el fin de evitar la incertidumbre y los riesgos causados por las fluctuaciones drásticas de los precios de las materias primas en la producción y el funcionamiento de la empresa, a fin de garantizar que la producción y el funcionamiento cotidianos puedan llevarse a cabo de manera estable y ordenada, y que los beneficios de las principales empresas puedan crecer de manera saludable y sostenible, es necesario que la empresa utilice el mercado de futuros como instrumento de gestión del riesgo de precios. A través del negocio de cobertura, la empresa lleva a cabo una gestión dinámica y eficaz del riesgo de las existencias al contado, gestiona bien el costo de las materias primas, garantiza la estabilidad relativa del costo del producto y la ventaja competitiva, reduce el impacto de la fluctuación del precio de las materias primas en las actividades comerciales normales de la empresa, por lo que es muy necesario que la empresa lleve a cabo el negocio de cobertura.
Información básica sobre la cobertura de futuros de productos básicos realizada por la empresa
1. Tipos de Operaciones de cobertura
Las operaciones de cobertura de opciones de futuros de productos básicos realizadas por la empresa se limitarán a las variedades de futuros de productos básicos que se negocien en las bolsas nacionales de futuros, y se prohibirá toda negociación especulativa con fines de lucro.
2. Cantidad de insumos y período de funcionamiento
Sobre la base de la situación de la producción y la gestión, la empresa determina la cantidad de cobertura sobre la base de las existencias actuales de productos básicos y las compras previstas, y el margen de inversión de la empresa no excederá de 22 millones de yuan para la cobertura de productos básicos. Las posiciones de la empresa en el momento de la cobertura de opciones como cobre y aluminio no superan las 1000 toneladas. La empresa utilizará sus propios fondos para operaciones de cobertura.
Viabilidad de la cobertura de opciones sobre futuros de productos básicos
1. La empresa ya tiene las condiciones necesarias para llevar a cabo el negocio de cobertura de opciones de futuros
El Consejo de Administración autorizará al Director General de la sociedad anónima a organizar el establecimiento de un grupo directivo de futuros de la sociedad, que se encargará de la ejecución concreta de las cuestiones relacionadas con el negocio de futuros y abrirá una cuenta a través de la sociedad de futuros.
Como sistema de control interno y gestión de riesgos para la inversión en futuros, el sistema de control interno de la cobertura de futuros publicado por la empresa establece claramente la cantidad de inversión, el alcance de las variedades de inversión, la autoridad de examen y aprobación, el proceso de auditoría interna, el Departamento de responsabilidad y la persona responsable, el sistema interno de presentación de informes sobre riesgos y el procedimiento de gestión de riesgos, y puede garantizar eficazmente el buen funcionamiento del negocio de futuros. Y formar un control efectivo del riesgo.
La escala actual de los fondos propios de la empresa puede apoyar a la empresa en el negocio de cobertura de futuros de productos básicos de margen y los fondos de cobertura de seguimiento.
2. Medidas específicas de la empresa para hacer frente al riesgo de cobertura de las opciones de futuros
Riesgo de fluctuación de los precios: el mercado de futuros fluctúa considerablemente, lo que puede dar lugar a un riesgo de fluctuación de los precios y a pérdidas de inversión. La empresa emparejará el negocio de cobertura con la producción y operación de la empresa para maximizar la cobertura del riesgo de fluctuación de precios.
Riesgo de capital: la adopción de un sistema de margen y fijación diaria de precios en el comercio de futuros puede dar lugar a un riesgo de capital correspondiente. La empresa asignará razonablemente sus fondos propios a las operaciones de cobertura y no utilizará los fondos recaudados para la cobertura directa o indirecta, al tiempo que reforzará el control interno de la gestión de los fondos y no excederá del margen aprobado por el Consejo de Administración de la empresa.
Riesgo de liquidez: el riesgo de liquidez puede ser causado por la inactividad de la transacción, lo que resulta en la dificultad de la transacción. La empresa se centrará en el comercio de futuros, la elección razonable del mes del contrato, para evitar el riesgo de liquidez del mercado.
Riesgo de control interno: el comercio de futuros es más profesional y complejo, lo que puede dar lugar a riesgos debidos a un sistema de control interno imperfecto. La empresa organizará y utilizará estrictamente a los profesionales de conformidad con el sistema de control interno de la inversión nacional en futuros, establecerá un sistema estricto de autorización y empleo, reforzará la educación ética profesional y la formación profesional del personal pertinente y mejorará la calidad general del personal pertinente. Al mismo tiempo, se establece un sistema de notificación oportuna de anomalías y se forma un procedimiento eficaz de gestión de riesgos.
Riesgo contable: el valor razonable de las posiciones de negociación de futuros de la empresa puede influir en los estados financieros de la empresa junto con las fluctuaciones de los precios de mercado y, por consiguiente, en el rendimiento financiero. La empresa llevará a cabo un tratamiento contable razonable de conformidad con las normas contables para las empresas. Riesgo técnico: desde el comercio hasta la configuración del capital, el control de riesgos, el contacto con la empresa de futuros, la estabilidad del sistema interno y la correspondencia de las transacciones de futuros, etc., existe el riesgo de que las transacciones no puedan cerrarse debido al colapso del sistema, los errores de procedimiento, el riesgo de información y el fracaso de la comunicación. La empresa seleccionará varios canales para reducir el riesgo técnico.
Análisis de la influencia del negocio de cobertura de opciones de futuros en el funcionamiento de la empresa
1. Influencia de la cobertura de opciones de futuros en la producción y el funcionamiento de la empresa
Mediante el desarrollo del negocio de cobertura de opciones de futuros, podemos hacer pleno uso de la función de cobertura del mercado de futuros, evitar el riesgo de fluctuación de precios causado por la fluctuación irregular de los precios de los productos básicos, como el cobre y el aluminio, y reducir su influencia en el funcionamiento normal de la empresa.
2. Influencia de la cobertura de opciones de futuros en las finanzas corporativas
Las políticas contables y los principios contables pertinentes de las operaciones de cobertura de opciones de futuros de las empresas se aplicarán estrictamente de conformidad con las normas contables para las empresas no. 22 – reconocimiento y medición de instrumentos financieros y las normas contables para las empresas no. 24 – contabilidad de coberturas publicadas por el Ministerio de Finanzas de la República Popular China. Los cambios en el valor razonable de los productos de futuros de productos básicos utilizados para la cobertura se incluirán en las pérdidas y ganancias corrientes de la empresa, lo que aumentará o reducirá el nivel de beneficios de la empresa.
Conclusiones
Sobre la base del análisis de la industria de la empresa, la situación de la propia empresa y la situación económica en el extranjero de China, y refiriéndose a la experiencia y la práctica de las grandes empresas comerciales pertinentes de China, la empresa puede evitar eficazmente el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, bloquear los Costos de producción y funcionamiento, estabilizar el nivel de beneficios de los productos, mejorar la rentabilidad sostenible y la competitividad general de la empresa.
En general, la empresa tiene la viabilidad de llevar a cabo el negocio de cobertura de opciones de futuros, lo que es beneficioso para la empresa en cierta medida para evitar el riesgo operativo.
Junta de Síndicos 7 de junio de 2002
