Metales preciosos: las expectativas de aumento de las tasas de interés se han calentado ligeramente y la inflación ha ayudado a mantener el rendimiento del oro fuerte y resistente. Oro: ① tasa de interés nominal: los datos sobre el empleo no agrícola de los Estados Unidos en mayo se ajustan a las expectativas, el libro marrón de la situación económica de la Reserva Federal muestra un buen crecimiento económico, las expectativas de aumento de las tasas de interés no cambian mucho en general, 10 y el rendimiento de La deuda de los Estados Unidos en la semana + 22 BP a 2,96%, todavía se espera que sea difícil romper el 3% en el a ño. Expectativas de inflación: la UE impuso un embargo sobre el petróleo crudo ruso, que implicaba más de 3 millones de barriles diarios de importaciones, y el conflicto geográfico apoyó el mantenimiento de una alta volatilidad de los productos básicos del petróleo crudo, por lo que el seguimiento debe centrarse en las noticias de la OPEP sobre el aumento de la producción. Las expectativas de inflación implícitas a lo largo de la semana fueron de + 11 BP a 2,74% y las tasas de interés reales de + 11 BP a 0,22%. Las expectativas inflacionarias aumentaron, el oro en 1850 dólares / onza para formar un fuerte apoyo, si las expectativas de aumento de las tasas de interés disminuyen, la recesión económica continúa, se espera que el oro mantenga la resistencia de los precios. Recommended concerns: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , etc. Metales industriales: Se espera que la política de crecimiento constante se extienda desde el diseño de nivel superior hasta la aplicación, lo que apoya la resistencia de los precios del cobre y el aluminio. Cobre: ① macroscópicamente, el desempeño del empleo no agrícola de los Estados Unidos en mayo se ajusta a las expectativas, y las expectativas de aumento de las tasas de interés cambian poco en general; En mayo, la industria manufacturera China registró el 49,6% de PMI, el auge de la industria manufacturera se recuperó, pero todavía se encuentra en el intervalo de contracción, debido a que la reanudación de la producción es débil, "estabilizar el mercado económico" después de la reunión, se espera que la política se transmita desde el diseño de nivel superior hasta el final de la aplicación, se espera que el precio del cobre sea resistente o incluso flexible bajo el apoyo de la política; En cuanto a la oferta, la oferta de mineral es relativamente floja, pero la perturbación sigue existiendo. La producción de cobre en Chile disminuyó un 9,8% a 422000 toneladas en abril, principalmente debido a la escasez de agua y la disminución de la calidad. La mina de cobre las bambas en mmgltd, Perú, y el proyecto los chancas en Southern Copper Corp. Se incendiaron después de que las protestas locales se intensificaran y el mercado estaba lleno de emoción. En cuanto al inventario de la demanda, la economía china todavía no se ha reparado significativamente en la parte inferior en mayo, la disminución de las PMI en Europa y los Estados Unidos indica una desaceleración del crecimiento económico en el extranjero, y los datos de exportación en el segundo semestre del a ño aún no se han verificado. En la actualidad, tanto en el país como en el extranjero, el ritmo es mejor, con la apertura general de Shanghai, se espera que la mejora marginal de la demanda apoye el aumento de los precios. Además, la política de apoyo a la "estabilización del mercado económico" es la principal preocupación del consumidor en el segundo semestre del año. Aluminio: ① costo: el beneficio neto de una sola tonelada de ánodo pre - horneado aumentó 44 Yuan / tonelada a 1567 Yuan / tonelada en la semana, el precio del carbón de potencia aumentó de 871 Yuan / tonelada a 875 Yuan / tonelada en la semana, el precio de una sola tonelada de alúmina disminuyó 10 yuan / tonelada a 2981 Yuan / tonelada en la semana, y el nivel de beneficio de una sola tonelada de aluminio electrolítico (central eléctrica de reserva) disminuyó 387,6 Yuan / tonelada a 1675 Yuan / tonelada en la semana; En cuanto a la oferta: desde mayo, la nueva inversión y la capacidad de recuperación de China se han ralentizado considerablemente en comparación con el período anterior, el inicio de la producción de aluminio electrolítico en el extranjero se ha mantenido estable, no se ha reanudado la producción ni se ha puesto en marcha ninguna nueva liberación, el suministro Mundial de aluminio electrolítico se ha mantenido básicamente estable, y la capacidad de recuperación de China se ha liberado sucesivamente, y las existencias mundiales se han ido reduciendo continuamente. Demanda & inventario: la tasa de inicio de las principales empresas de procesamiento de aluminio de China aumentó 4,6 por ciento a 66,3 por ciento esta semana, Shanghai y sus alrededores fueron desbloqueados, la fábrica de perfiles aceleró la reanudación de la producción, la placa de aluminio y cable de aluminio comenzó a subir esta semana, los precios de mercado continuaron la recuperación. La repetición de la promesa de aluminio deprime el Estado de ánimo de las transacciones en el mercado, el aumento de los descuentos al contado se ha reducido considerablemente, la recogida centralizada de almacén hace que el inventario social disminuya rápidamente esta semana; El mercado de futuros se ha estancado y los beneficios de la industria del aluminio electrolítico se han reducido ligeramente. Se espera que los precios del aluminio sigan siendo fuertes a medida que disminuya el sentimiento del mercado. Se recomienda que se preste atención a: China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) Zijin Mining Group Company Limited(601899) \ Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) etc.
Energy metal: Shanghai unlocked overlap Policy Stimulation, June Energy Metal Demand or Welcome Fast repair. Litio: el precio del carbonato de litio a nivel de batería aumentó 25.000 Yuan / tonelada a 478900 Yuan / tonelada esta semana, y el hidróxido de litio a nivel de batería (polvo fino) se mantuvo estable en 494800 Yuan / tonelada. Costo: la subasta de litio PLS el 24 de mayo elevó el costo de LCE a 430000 Yuan / tonelada (incluyendo impuestos). Los precios del spodumene aumentaron $150 por tonelada a $5000 por tonelada esta semana (CFR, sin impuestos), y el margen de beneficio del carbonato de litio a nivel de batería cayó $45.000 por tonelada a $136800 por tonelada. Oferta: la producción de carbonato de litio esta semana fue de 5.916 toneladas, en comparación con la semana pasada + 473 toneladas. La capacidad de producción de los fabricantes de Lagos de sal se restableció gradualmente a plena capacidad, lo que dio lugar a un aumento significativo de la producción. No hubo un aumento significativo debido a la escasez de concentrado de litio. El pedido de la Asociación de padres de la fábrica de sal de litio es superior al 95%, la circulación al contado es menor, la situación de escasez de suministro todavía existe. Esta semana, la producción de hidróxido de litio fue de 4.657 toneladas, en comparación con la semana pasada + 326 toneladas, pero la escasez de materias primas sigue siendo difícil de aliviar, la liberación de producción limitada. Demanda & inventario: Esta semana la demanda de carbonato de litio mejoró significativamente, aguas abajo acaba de tomar las mercancías, el precio principal sigue siendo alto, el mercado al contado difícil de encontrar fuentes de bajo precio, los precios se han calentado. Aunque la producción de carbonato de litio e hidróxido de litio aumentó esta semana, la demand a marginal fue positiva y las existencias se mantuvieron estables. Con la aplicación de la nueva política de energía en las zonas rurales y la reanudación general de la producción en junio, la demanda aumentará considerablemente. Níquel: el níquel shfe cayó 0,96% a 28.270 Yuan / tonelada esta semana, y los precios del sulfato de níquel y el hierro de níquel alto se mantuvieron estables en 43.500 Yuan / tonelada y 1.550 Yuan / níquel esta semana, respectivamente; El coeficiente medio de níquel siguió disminuyendo, el costo inmediato del sulfato de níquel disminuyó y la economía del frijol de níquel siguió disminuyendo. Afectados por la situación epidémica y los beneficios, la producción de sulfato de níquel disminuyó durante cinco meses consecutivos. Las empresas de materiales ternarios son más cautelosas en la compra, el mercado todavía no ha mostrado una señal clara de calentamiento. Cobalto: a partir del viernes, el cobalto electrolítico de China disminuyó un 8,45% a 433,5 millones de yuan / tonelada, mientras que el sulfato de cobalto disminuyó un 4,88% a 97,5 millones de yuan / tonelada durante la semana. Esta semana después de la eliminación de las materias primas de cobalto, el beneficio del procesamiento de sulfato de cobalto aumentó 18.100 Yuan / tonelada a - 41.600 Yuan / tonelada. La disminución de los costos ha dado lugar a una mejora de los beneficios de las refinerías, pero los beneficios del sulfato de cobalto siguen siendo deficitarios debido a la debilidad de las adquisiciones posteriores y se espera que mejoren en junio. Se recomienda que se preste atención a: Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) \ Net263 Ltd(002467) Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) \ Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) ා 549 , Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , etc.
Consejos de riesgo: la recuperación económica mundial no está a la altura del riesgo esperado, el desarrollo de brotes epidémicos mundiales supera el riesgo esperado, el riesgo político, etc.
