Introducción al informe
Esta semana, el desbloqueo de Shanghái impulsó a las empresas relacionadas con dispositivos médicos a aumentar, creemos que la recuperación después de la epidemia sigue siendo una tendencia a corto plazo; El 27 de mayo, Guangdong Union Blood Products Collection aterrizó, el precio marginal es moderado. Hemos revisado la situación de la recuperación de cada placa médica después de la epidemia, y de acuerdo con el análisis exhaustivo de la recolección de productos sanguíneos en 2022, creemos que la recuperación después de la epidemia es una tendencia a corto plazo, el efecto de la Plataforma de superposición de la innovación independiente es la línea principal a largo plazo, recomendamos la recuperación de la epidemia y las oportunidades de inversión de las empresas de la Plataforma de innovación independiente.
Puntos de inversión
Pensando esta semana: la línea principal de la recuperación de la epidemia, la innovación lidera el desarrollo
La recuperación después de la epidemia sigue siendo una tendencia a corto plazo. Esta semana, el desbloqueo de Shanghái impulsó a las empresas relacionadas con dispositivos médicos a aumentar, esta semana la valoración de la placa de dispositivos médicos aumentó 3,64, el mayor aumento de la placa de medicamentos, creemos que la atención a las empresas de reparación después de la epidemia sigue siendo una tendencia a corto plazo. Recomendamos que se preste atención a:
Una empresa que ha recuperado significativamente su producción después de la epidemia. La producción y el suministro de materias primas se encuentran en las empresas de Shanghái, el cierre de la situación epidémica de Shanghái tiene un gran impacto en su producción y capacidad de transporte, afectando así su suministro a los distribuidores y terminales, la recuperación de la situación epidémica acelera la reanudación de la producción, impulsa el repunte del suministro de productos. Se recomienda prestar atención a la atención médica mínimamente invasiva, Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) , Iray Technology Company Limited(688301) , Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) , etc.
Empresas con recuperación gradual de la demanda después de la epidemia. Durante el período epidémico, el cierre hospitalario tiene un gran impacto en la demand a terminal, especialmente en los productos quirúrgicos. Después de la recuperación de la situación epidémica, el volumen de operación terminal se recuperará en gran medida. Al mismo tiempo, debido a la recuperación de los productos en el hospital, se espera que los nuevos productos aprobados entren gradualmente en el mercado. Se recomienda prestar atención a la atención médica mínimamente invasiva, Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) \
Bajo la influencia de la recolección de sangre en la provincia de Guangdong, sugerimos que nos centremos en la innovación independiente y la superposición de productos de plataforma. El 27 de mayo de 2022, el Centro de comercio de drogas de la provincia de Guangdong publicó la “notificación de los resultados de la selección / selección para la compra centralizada de productos farmacéuticos como el diclofenaco de la Unión de Guangdong (el segundo lote)”. Los productos sanguíneos de la Unión de Guangdong fueron recolectados y desembarcados centralmente, todos los productos citados ganaron la licitación y la gama de precios de la compra centralizada fue limitada. Creemos que, en comparación con las primeras etapas de la recolección centralizada de medicamentos, dispositivos médicos y otros precios reducidos, las empresas de suministro de productos sanguíneos tienen menos y una mayor demand a, en el juego de la recolección centralizada, las empresas tienen una cierta ventaja de negociación, la ubicación de la recolección centralizada de dispositivos médicos Tiene un cierto valor de referencia. Teniendo en cuenta la intervención coronaria, los implantes articulares, la intervención nerviosa, los instrumentos quirúrgicos y los marcapasos, creemos que:
La recolección centralizada presta más atención a las necesidades clínicas y ya no es el Rey a bajo precio. Con el aterrizaje de la recolección colectiva de articulaciones y marcapasos, vemos que la política de recolección colectiva también se está ajustando razonablemente. Teniendo en cuenta las necesidades clínicas, la clasificación centralizada y la cotización se transforman gradualmente de “bajo precio” a “alta calidad y bajo precio”, lo que realmente resuelve los problemas clínicos y realiza el control de costos del seguro médico.
La capacidad iterativa de actualización continua es la máxima prioridad para determinar las ventajas y desventajas de las empresas. Los productos innovadores irremplazables y el buen patrón de competencia son útiles para mejorar el poder de negociación de las empresas en la minería centralizada, y con la profundización de la minería centralizada, creemos que la innovación de productos individuales o de una sola variedad no es suficiente para apoyar el desarrollo de las empresas. Creemos que para las empresas, El diseño perfecto de la línea de productos, la innovación de productos sistémicos, la capacidad de Renovación rápida y continua son la competencia básica para hacer frente a los cambios de política. Recomendamos a las empresas que se centran en la innovación rápida de productos, como la medicina mínimamente invasiva, Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) , Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) , mínimamente invasiva, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ , y
Recuperación del rendimiento: un ligero aumento de la situación epidémica después de la restauración de la valoración de la placa
El sector farmacéutico aumentó 0,89 por ciento esta semana, perdiendo 1,32 por ciento en el índice Shanghai – Shenzhen 300, el último 9 por ciento en todas las industrias. En términos de volumen de negocios, el volumen de Negocios de la industria farmacéutica esta semana fue de 301,7 mil millones de yuan, representando el 8,6% del volumen total de Negocios de todas las acciones a, 1,3 PCT menos que la semana pasada, que desde 2018 el nivel central de 0,2 PCT. Desde el punto de vista de la evaluación, hasta el 2 de junio de 2022, la evaluación general de la placa médica (ttm histórico, enfoque holístico, eliminación de valores negativos) fue de 25 veces, un aumento de 0,9 puntos porcentuales. La tasa de prima de valoración de la industria farmacéutica en relación con Shanghai y Shenzhen 300 fue del 123,9%, lo que representa un aumento de 6,9 PCT en comparación con la semana pasada, por debajo del nivel central de cuatro a ños (179%).
Según la clasificación médica de Wind CITIC, esta semana el sector farmacéutico aumentó la placa, incluyendo la medicina china patentada (2,9%), los productos químicos (1,6%), las piezas de Medicina China (1,2%) y la circulación de medicamentos (0,4%); Las caídas incluyeron biomedicina (1,4%), dispositivos médicos (1,1%), productos químicos (0,2%) y servicios médicos (0,1%).
Según la clasificación de las principales empresas farmacéuticas de Zhejiang, los servicios de investigación científica (+ 9,2%), los medicamentos biológicos (+ 4,8%), los instrumentos médicos (+ 4,2%), los servicios médicos (+ 3,4%) han aumentado considerablemente, y las empresas farmacéuticas especializadas (- 3,9%) han disminuido considerablemente. Desde el punto de vista de las acciones individuales, el Cansino Biologics Inc(688185) (+ 25,9%) en el sector de los medicamentos biológicos aumentó considerablemente, lo que creemos que está relacionado principalmente con la inclusión de la empresa kewisha (vacuna covid – 19 recombinante) en la UE; La placa de servicios de investigación científica Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) (+ 17,7%), Jenkem Technology Co.Ltd(688356) (+ 15%) aumentó considerablemente; La placa especial de API Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) (- 23,5%) ha disminuido considerablemente. En nuestra opinión, desde el punto de vista del múltiplo de la empresa, la empresa China cxo se ha situado claramente en el Fondo en comparación con el extranjero, y el período de reparación de la valoración es viable, que se refleja en: ① la lonza y sumsung en el extranjero son 25 y 80 veces respectivamente, mientras que Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) \ \ \ \ \ \ \ \ \ veces; La Cro clínica en el extranjero se encuentra básicamente en el rango de 12 a 15 veces, y la Cro clínica en China es de 16 veces. Debido a las diferencias en la lógica subyacente, cxo fuera de China se basa más en el dividendo de los ingenieros, la mejora de los proyectos y el efecto embudo, y el crecimiento y la sostenibilidad del rendimiento son mejores.
Estrategia de inversión farmacéutica 2022: fabricación e innovación
Sugerimos que los inversores rompan el concepto de “activos básicos” y “concepto de placa” para que la cadena industrial pueda pensar en las oportunidades de inversión en los sectores aguas arriba y manufactureros, y que la innovación de los productos farmacéuticos y las armas siga siendo la supervivencia del más apto durante el período de transición.
En particular, se recomienda que se preste atención a:
1) fabricación de placas: API, cdmo y otros campos de subdivisiones, recomendar Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) \ Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) \ , Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) espera.
Aguas arriba: equipos farmacéuticos, reactivos, consumibles y otros campos, recomendar Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ Iray Technology Company Limited(688301) , Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) \
Innovation: internationalized Capability of instruments, Pharmaceutical Companies, recommended Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029)
Other: Consumer Property, Medical Service, Innovation Supporting Industry Company, recommended Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) , Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) , Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) \ , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) \ , Cansino Biologics Inc(688185) Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) \ \ , Concern Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) \ 763 , Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) , etc.
Indicación del riesgo
Cambios en la política industrial; El final de la epidemia fue inferior a lo esperado; El progreso de la I + D no es tan bueno como se esperaba.
