Esta semana discutimos la lógica de inversión en la segmentación del endoscopio fluorescente
1. La tasa de localización del endoscopio duro no es superior al 10%. El endoscopio médico resuelve la contradicción entre la pequeña incisión quirúrgica y el campo visual de la operación, y se utiliza ampliamente. Se prevé que la escala de ventas de endoscopios en todo el mundo y China alcance los 25.100 millones de dólares y 32.000 millones de yuan en 2022, respectivamente, y que la CAGR en 2017 – 2022 sea del 6% y el 10%, respectivamente. La escala de ventas de endoscopios de tubo duro alcance los 6.400 millones de dólares y 9.000 millones de yuan en 2022, y la CAGR en 2017 – 2022 sea del 4% y el 12%, respectivamente. En cuanto a la estructura de la competencia, la cuota de mercado de las marcas nacionales en 2018 no supera el 10% y existe un amplio espacio para la sustitución de las importaciones. El nivel de política puede promover el rápido desarrollo de la industria y la sustitución de las importaciones nacionales mediante la mejora de la capacidad de los servicios médicos básicos, la proporción de operaciones mínimamente invasivas necesarias en los hospitales de nivel 3 y el fortalecimiento de la auditoría de las adquisiciones de productos importados.
2. Los participantes en el mercado chino de espejos fluorescentes duros son pocos, o son áreas clave para la localización
Con la llegada de la era de la cirugía de precisión, el endoscopio fluorescente, que combina la técnica de imagen fluorescente intraoperatoria con la técnica laparoscópica mínimamente invasiva, tiene las ventajas de una imagen clara y una ubicación precisa. El valor académico y el valor terapéutico de la cirugía laparoscópica se muestran gradualmente. En 2019, la escala de ventas del mercado mundial y el mercado chino de espejos fluorescentes duros ascendieron a 1.300 millones de dólares y 100 millones de yuan, respectivamente, lo que representa el 23% y el 2% del mercado mundial de espejos fluorescentes duros, respectivamente, de los cuales el CAGR del mercado mundial alcanzó el 24% en 2019 – 2024, y el mercado chino también entró en un período de rápido crecimiento. En cuanto a la estructura competitiva, las ventas de ssyker en 2019 ascendieron a 1.000 millones de dólares, lo que representa el 78% de las ventas mundiales. Novadaq y opelmandi representan el 51% y el 49% de las cuotas de mercado de China, respectivamente. El endoscopio fluorescente tiene algunos sustitutos técnicos y pocos participantes, todavía se encuentra en el mercado del Océano azul, o es un área clave para la localización.
Temas relacionados: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677)
Revisión del mercado: GEM se refiere a un aumento más grande, la placa de medicina aumentó ligeramente. Esta semana (30 de mayo – 2 de junio) el sector biofarmacéutico aumentó un 0,89%, perdió 1,32 PCT en el índice Shanghai – Shenzhen 300, perdió 4,96 PCT en el índice GEM, en 30 industrias de primer nivel CITIC o más tarde. Esta semana CITIC Medical Sub – placa sólo dispositivos médicos, servicios médicos, biomedicina, placa de circulación de medicamentos han aumentado, las materias primas químicas, las piezas de medicina tradicional china cayeron más, respectivamente, 1,37, 1,14 por ciento.
Recomendaciones de inversión:
Perspectiva reciente: Se espera que el impacto marginal de la epidemia disminuya, la rentabilidad de las empresas de alta calidad se hace cada vez más prominente, centrándose en la reparación de la epidemia y la atención subestimada. A corto plazo, seguir recomendando dos ideas, preferiblemente:
1, el rápido crecimiento, el rendimiento sigue mejorando, la valoración en un rango razonable.
Aguas arriba relacionadas con la vida: Jenkem Technology Co.Ltd(688356) (derivado PEG), Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) (enzima molecular), Acrobiosystems Co.Ltd(301080) (reactivo de proteína recombinante).
Vacunas: Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Y Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) ;
Bienes fungibles orales: Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) (se aprueba el hueso biológico activo)
Consumo de clase: Autek China Inc(300595)
2. Los riesgos a la baja son limitados, esperando la catálisis básica.
Placa de productos sanguíneos (se espera que las principales empresas se beneficien del 14º plan quinquenal de la estación de pulpa de varias provincias, el crecimiento de la cantidad de pulpa se abra aún más, los objetivos pertinentes son: Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) , Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) , Hualan Biological Engineering Inc(002007) y Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) \ );
Placa de farmacia ( Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) ), Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) \ (la perturbación de la política a corto plazo no cambia la lógica del desarrollo a largo plazo);
Leader of private service: haijiya medical treatment, Jinxin Reproduction;
Grifo de desensibilización sublingual chino Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ;
China Pharmaceutical Glass Leading Enterprise Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) ;
Ángel de la edad (cabeza de dragón de ortodoncia invisible nativa).
Punto de vista a medio y largo plazo: prestar atención a la invariancia en el cambio, buscar la expansión continua de la influencia de la recolección de oportunidades relativamente deterministas, la oportunidad de nivel de inversión radica en: la base de la recolección de oportunidades se puede establecer es “muchas empresas suministran variedades mutuamente sustituibles, la capacidad de producción es teóricamente ilimitada”. La empresa puede mantener el precio del producto y la base espacial de beneficios es el patrón de competencia, el patrón dinámico de competencia fina radica en el desarrollo continuo del producto y la capacidad de iteración del producto, esto no cambia.
2022 iniciar la reforma drg / DIP. DRGS as a payment means, the core Role is through the fine Medical Insurance Management, to improve the Efficiency and quality of diagnosis and Treatment and to ensure the Sustainable Balance of Medical Insurance, cannot actively adapt to the Game Rules of hospitals will be eliminated, Investment level opportunities are: excellent Private Medical Institutions for a long time more attention to cost control, more Efficiency, more Competitive Advantage.
La tendencia general del desarrollo industrial es la siguiente: China Meheco Group Co.Ltd(600056)
La competitividad de las materias primas aguas arriba destaca:
Bio – core – Life Science Support Industry Chain: The Fast Development of the reactive quality of domestic enterprises reaches International Leading level, the Competitiveness is Increasing, through global comparative advantage to enter Overseas Markets, China is benefited from domestic substitution Logic, with high Growth, Great Development Potential.
IVD Raw Materials and consumibles: the Epidemic of covid – 19 opened the Global IVD Raw Materials and consumibles Production supply chain transfer window to China.
Aceleración del proceso de internacionalización: con el avance de la tecnología clave de las empresas chinas, no sólo se está acelerando la tasa de localización del mercado chino, sino que algunas empresas de alta calidad ya tienen la fuerza de competir con los gigantes internacionales.
1. Mejora de la fabricación y mejora continua de la competitividad de la industria farmacéutica:
Upstream: Life Science Support Industry Chain, IVD Raw Materials and consumibles, related subjects: Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Sino Biological Inc(301047) , Acrobiosystems Co.Ltd(301080) , Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) ;
Instrumentos médicos de gama alta: endoscopio y secuenciador, objetivos relacionados: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) , Sonoscape Medical Corp(300633) , endoscopio Auschwitz, Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) ; Hua Da Zhi Zao (solicitud de OPI); Diseño internacional de dispositivos médicos, objetivos relacionados: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ;
Otros: Jenkem Technology Co.Ltd(688356) , Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) .
2. Focus on Supply Pattern: Blood Products, related subjects: Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) , Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) and Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) ; Preparación de desensibilización, objetivo relacionado: Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) .
3. The differential Competition of Private Medical Services. Oftalmología, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ; Odontología, Topchoice Medical Co.Inc(600763) ; Reproducción asistida, reproducción Jinxin; Oncotherapy Services, hekia.
4, placa de farmacia. Temas relacionados: Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Y Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) .
5. Envejecimiento y mejora del consumo.
Vacunas de tipo II, relacionadas con: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Y Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) ; Ortodoncia invisible, tema relacionado: el ángel de la edad;
Consejos de riesgo: riesgo de política, riesgo de precio, riesgo de rendimiento inferior a la expectativa, riesgo de desarrollo de productos, riesgo de progreso de expansión inferior a la expectativa, riesgo de accidente médico, incertidumbre de la situación epidémica del virus covid – 19 en el extranjero, riesgo de integración de M & a inferior a La expectativa.
