Evento: los ingresos totales de la Misión 22q1 ascendieron a 46.300 millones de yuan, yoy + 25,0%, lo que fue un 2,2% superior a la expectativa unánime de Bloomberg. La pérdida Net a ajustada de 22q1 fue de - 3.59 mil millones de yuan, un 21,8 por ciento por encima de la expectativa unánime de Bloomberg, en comparación con - 3.89 mil millones de yuan en el mismo período del a ño pasado. 22q1 el número de usuarios de transacciones fue de 693 millones, un aumento del 21,7% con respecto al a ño anterior, un aumento del 0,3% con respecto al mes anterior y un aumento de 2,4 millones con respecto al mes anterior. 22q1 el número de empresas activas fue de 9 millones, un aumento del 26,6% con respecto al a ño anterior, un aumento del 2,3% con respecto al mes anterior y un aumento de 200000 con respecto al mes anterior.
Q1 catering take - away Business Steady Growth, Epidemic Recovery Q2 Orders are expected to stabilize, profits show Elasticity
22q1 los ingresos de la comida y la bebida de la Misión de los Estados Unidos para llevar fueron de 24.200 millones de yuan, yoy + 17,4%, el beneficio operativo fue de 1.600 millones de yuan, yoy + 41,3%, el margen de beneficio fue de 6,5%, yoy + 1,1 PCT, qoq - 0,1 PCT. 22q1 el número de transacciones de comida para llevar es de 3.360 millones, yoy + 15,8%. El aumento del volumen total de pedidos se debe principalmente a un sistema de membresía perfecto y a un escenario de consumo más rico, lo que conduce a un aumento de la frecuencia de las transacciones, especialmente para los usuarios de alta frecuencia, el aumento de la frecuencia de las transacciones superó el nivel medio, mientras que el precio unitario de los clientes también se mantuvo en aumento (la empresa ya no revelará GMV de comida y bebida para llevar a partir de este trimestre). Mientras que los ingresos aumentan constantemente, la empresa del lado de los costos optimiza los costos mediante la mejora de la eficiencia de la red de distribución de alimentos y bebidas para llevar, la reducción de los incentivos relacionados con los usuarios comerciales y la mejora continua del margen de beneficio operativo (OPM). En el contexto de la situación epidémica repetida en marzo, la gestión y el control en todo el país han sido más estrictos, las empresas suspendidas, los jinetes no pueden ser aislados para la distribución de los desafíos para el desarrollo del negocio de la comida para llevar, el seguimiento de la situación epidémica bajo el control efectivo de las Medidas de cierre y control de la degradación, especialmente en junio comenzó a abrir Shanghai y otros lugares, la rápida recuperación del negocio de la comida para llevar, como la empresa espera que la región de Beijing pueda lograr un aumento del 30% en el volumen de distribución. Se espera que en el contexto de la temporada alta de consumo de alimentos y bebidas para llevar en verano, la rápida recuperación del negocio de alimentos y bebidas para llevar en junio compense la disminución de la cantidad única en abril y mayo, y que los ingresos y los beneficios sigan siendo flexibles en el control de los gastos de incentivos, las subvenciones y otras medidas.
Q1 crecimiento constante del negocio de viajes a tiendas y licores, aumento de los beneficios de la optimización de costos
Los ingresos de las tiendas, hoteles y viajes fueron de 7.600 millones de yuan, yoy + 15,8%, beneficio operativo de 3.500 millones de yuan, yoy + 26,4%, margen de beneficio de 45,6%, yoy + 3,8 PCT, qoq + 0,9 PCT. El número anual de empresas activas y el número anual de usuarios de transacciones en este trimestre muestran una tendencia al crecimiento, a la tienda, la Misión ampliará aún más la gama de servicios sobre la base de 200 categorías de servicios, al tiempo que fortalece la vida local de la Misión y la mentalidad de los consumidores en la posición de liderazgo en el negocio de la tienda; En el negocio de viajes de vino, la proporción de noches entre hoteles de alta estrella aumentó al 17,4%, el nivel más alto de la historia. La situación epidémica de marzo tuvo un efecto negativo en el consumo de bebidas alcohólicas en las ciudades de primera y segunda línea de la Liga de los Estados Unidos, el volumen nocturno de bebidas alcohólicas de la Liga de los Estados Unidos q1 disminuyó en un solo dígito en comparación con el a ño anterior, la demanda de alojamiento local aumentó y siguió superando la demanda de viajes en diferentes lugares, y la epidemia de abril y mayo siguió teniendo un efecto negativo en las bebidas alcohólicas de la Liga de los Estados Unidos. En junio, la Liga de los Estados Unidos fue reparada, bajo control efectivo de costos o mantuvo una rentabilidad estable
Las nuevas empresas redujeron significativamente los costos de control, las pérdidas se redujeron continuamente y la epidemia catalizó la conversión de los clientes minoristas
Las nuevas empresas y otros ingresos trimestrales de 14.500 millones de yuan, yoy + 47,0%, el beneficio operativo de - 9.000 millones de yuan, el margen de beneficio de - 62,3%, las pérdidas se redujeron en 19,3 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, la mejora de + 7,3 PCT en relación con El mes anterior, las nuevas pérdidas comerciales se redujeron continuamente, gracias a un mayor control de costos y apalancamiento operativo. Meituan Preferred: This quarter achieves high quality growth, Deepening Business Cooperation, Agriculture Fresh Direct Mining, National Collectively Mining Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) proportion Promotion; Meituan flash Purchase: el número de usuarios y la frecuencia de las transacciones en este trimestre mantuvieron un fuerte crecimiento, el volumen de pedidos yoy + 70%, y con una buena capacidad de SKU multi - alojamiento y entrega instant ánea, la epidemia en marzo impulsó a los consumidores a través de la plataforma para lograr la demanda de almacenamiento de productos químicos diarios. Meituan Buy Food, q1 Order Volume yoy + 120%, Daily single Volume A Record High. En el contexto de la epidemia, la demanda de los usuarios de productos básicos se ha disparado, y la transformación de los clientes de comida para llevar en el negocio minorista ha aumentado al 70 - 80% en los últimos meses. La sinergia entre el negocio principal y el nuevo negocio se ha vuelto más prominente. En el futuro, la Misión de los Estados Unidos fortalecerá la inversión en el negocio minorista de productos básicos y mejorará gradualmente la eficiencia operativa.
Sugerencias de inversión: de acuerdo con las expectativas unánimes de Bloomberg el 2 de junio, los ingresos de la Misión en 2022 - 2024 fueron de 2225 / 2925 / 366100 millones de yuan, un aumento interanual del 24,2% / 31,5% / 25,1%, y el beneficio neto (non - GAAP) fue de - 86,7 / 88,4 / 259400 millones de yuan, respectivamente. De acuerdo con el precio de cierre del 2 de junio correspondiente a los ingresos de explotación de 2022 - 2024 ps 4,3x / 3,3x / 2,6x, respectivamente.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica es repetida, la macroeconomía es descendente; La demanda de servicios de vida local no está a la altura de las expectativas; Reforzar continuamente la política de supervisión; La competencia se deterioró y las pérdidas superaron las expectativas. Otras nuevas empresas no se desarrollaron como se esperaba.
