Revisión del mercado
El sector del automóvil aumentó un 7,27%, mientras que el índice de Shanghai y Shenzhen 300 aumentó un 2,21% en el mismo período, y la industria del automóvil está por delante del índice de Shanghai y Shenzhen 300 en 5,06 puntos porcentuales. Desde el punto de vista de la clasificación de la placa, la industria automotriz aumentó la semana pasada en shen31 placa en el segundo lugar, en la parte superior de la placa. El índice de vehículos de nueva energía aumentó un 8,29%, con una disminución del 6,45% / 9,66% / 6,00% / 8,09% / 5,46% en el segmento de vehículos de pasajeros / camiones comerciales / autobuses comerciales / piezas de repuesto / servicios de automóviles esta semana.
Punto caliente del mercado
Nueve nuevas empresas de vehículos energéticos entregaron un total de 194000 vehículos en mayo, en comparación con el 23,6%. Byd Company Limited(002594) / wei lai / ideal / Xiao peng / Nezha / Zero Run / EA / Extreme krypton / Questionnaire may Sales of New Energy Passenger vehicles were 114183 / 7024 / 11496 / 10125 / 11009 / 10069 / 21056 / 4330 / 5006 vehicles respectively, totaling 194000 Round ratio + 23.6%. Byd Company Limited(002594) las ventas siguen siendo muy
La política de reducción a la mitad del impuesto sobre las compras se puso en marcha y se publicaron nuevas políticas de vehículos energéticos en las zonas rurales. El 31 de mayo, el Ministerio de Finanzas y la administración tributaria publicaron el anuncio sobre la reducción del impuesto sobre la adquisición de algunos vehículos de pasajeros, en el que se reducía a la mitad el impuesto sobre la adquisición de vehículos de pasajeros de 2,0 litros o menos con un precio unitario no superior a 300000 Yuan entre el 1 de junio y el 31 de diciembre de 2022. Muchas empresas de automóviles a ñaden concesiones, en la política de reducción del impuesto de compra más concesiones “impuesto de compra de la otra mitad”, mientras que la introducción de seguros de entrega, garantía de calidad y otros beneficios. El Ministerio de Industria y tecnología de la información y otros cuatro departamentos publicaron la circular sobre el lanzamiento de 2022 nuevos vehículos energéticos en el campo, organizaron una nueva ronda de nuevas actividades de vehículos energéticos en el campo, Faw, SAIC, Great Wall, Byd Company Limited(002594) \
¡Punto de vista de esta semana: la fuerza de la política continúa superando las expectativas, captando la recuperación, superando el coche + piezas!
¡Después del triple Fondo es la trilogía de la recuperación, la trilogía de la recuperación actual entra en la segunda fase, la producción y las ventas de datos estimuladas por la política se espera que conduzca a la segunda ola de cambios en el mercado, más vehículos + piezas de repuesto! A mediados y finales de abril, el sector del automóvil alcanzó el triple Fondo de “anticipación + ventas + rendimiento”, despidiéndose de la oscuridad y entrando en la trilogía de la recuperación, se espera que los fundamentos se inviertan sobre la base de la recuperación de la oferta, la liberación de la demanda estimulada y la reducción de Los costos. ¡En la actualidad, la trilogía de la recuperación ha entrado en la segunda fase, la política sigue superando las expectativas, el fortalecimiento de la recuperación del consumo de automóviles después de la epidemia, la certeza de la recuperación, la recuperación, el exceso de vehículos + piezas de repuesto! 5.23 los períodos ordinarios de sesiones de los 23 países decidieron reducir gradualmente el impuesto sobre la adquisición de vehículos de pasajeros por un total de 60.000 millones de dólares, tras lo cual decidimos reducir a la mitad el impuesto sobre la adquisición de vehículos de pasajeros por un período de siete meses a menos de 1,6 L. El Ministerio de Finanzas y la administración tributaria publicaron el anuncio sobre la reducción del impuesto sobre la adquisición de vehículos de pasajeros por un período de seis meses a partir del 1 de junio de 2022 y el 31 de diciembre de 2022 para los vehículos de pasajeros con un precio unitario (excluido el impuesto sobre el valor a ñadido) inferior a 300000 Yuan. Reducir a la mitad el impuesto sobre la compra de vehículos. La fuerza de la política supera nuestras expectativas, la cobertura de los vehículos de pasajeros es la más grande de la historia, no más de 300000 Yuan (IVA excluido) por debajo de 2,0l vehículos de pasajeros cubiertos todos los modelos de marca propia + marca conjunta modelo principal + unos pocos modelos de entrada de marca de lujo, las ventas de vehículos de petróleo dentro de 30w en 20211579,2w (75%), el impuesto de compra se reduce a la mitad para calcular la tasa de descuento correspondiente de acuerdo con el precio del vehículo 4,4%, se espera que desempeñe un papel importante en el consumo de vehículos de petróleo. ¡Los cuatro principales fabricantes de automóviles en 2021 son Faw Volkswagen (incluyendo Audi) / SAIC Volkswagen / SAIC GM / Geely, y la cadena de suministro de automóviles autónomos + empresa conjunta se beneficiará!
Vehículo completo: la política de crecimiento constante es multifacética, el impuesto de compra se reduce a la mitad para beneficiar a los petroleros, la política local inclina la nueva energía, los petroleros + los nuevos vehículos energéticos se benefician. El elemento central a corto plazo es la recuperación de las ventas, la política de reducción de la mitad del impuesto sobre las compras tiene un efecto de atracción más obvio en el consumo de camiones cisterna, mientras que el elemento central a medio y largo plazo sigue siendo la mejora continua de la penetración de la nueva inteligencia eléctrica, y es optimista sobre el nuevo poder doméstico y el gran ciclo de crecimiento independiente de la cabeza. Se recomienda encarecidamente Byd Company Limited(002594) / / Great Wall / Geely, y se recomienda prestar atención a GAC / Chang ‘an y a las nuevas fuerzas.
Componentes: los elementos básicos a corto plazo son la beta de la recuperación de la industria, la perspectiva de la dimensión del cliente o más eficaz (cadena de suministro conjunta + cadena de suministro independiente). A medio y largo plazo para comprender el aumento de la inteligencia eléctrica doméstica y la tendencia de la industria incremental de doble clic. La elasticidad a corto plazo y la certeza del crecimiento a medio plazo de las pepitas, centrándose en cuatro líneas principales:
[cadena industrial Tesla] la situación epidémica de Shanghái condujo a la presión de abril / mayo, el seguimiento de la producción y las ventas para compensar más determinado, se recomienda principalmente Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) (también la cadena de suministro de Geely & Great Wall) + Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689)
[el eslabón más importante de los activos & la cadena de exportación bajo la mejora del tipo de cambio] la apreciación de la moneda extranjera + la recuperación de los beneficios después de la reparación aguas abajo es más fuerte, se recomienda principalmente Wencan Group Co.Ltd(603348) (fundición integrada + cadena de suministro de masas + cadena de Suministro Huawei) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) (cabina inteligente + beta más fuerte) Ikd Co.Ltd(600933) (peso ligero).
[intelectualización] la línea principal más segura, recomendar Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) (Geely Chery Industrial Chain), prestar atención Foryou Corporation(002906) (Great Wall & Chang ‘an Industrial Chain), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) (Mass Industrial Chain).
[localización de asientos de turismos] el espacio a medio y largo plazo es grande en el período anterior, se recomienda Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ( Byd Company Limited(002594) \
Estrategias de inversión y recomendaciones clave
En el campo de los vehículos, el aumento independiente continuará en 2022, impulsado principalmente por los siguientes tres factores: 1) el precio de la corriente principal de la electricidad pura con la mejora de la oferta, los vehículos más ricos; Celebrar independientemente el primer año de funcionamiento Mixto y desafiar el mercado de 100000 a 200000 vehículos de combustible; Aceleración inteligente, ventaja independiente más obvia. Creemos que este año las nuevas fuerzas + Tesla + la cuota de mercado independiente de la cabeza se espera que siga aumentando. En el campo de las piezas de repuesto, con el cambio de la estructura de la planta principal aguas abajo, la nueva fuerza y la cuota de mercado independiente de la cabeza aumentarán continuamente, la velocidad de iteración de los modelos de automóviles en la era de la inteligencia eléctrica acelerará la demanda de las empresas de automóviles para responder a La eficiencia del Servicio de las empresas de piezas de repuesto en gran medida, se espera que se rompa la relación cero solidificada en el pasado, y la cadena de la industria de piezas de repuesto domésticas se levantará en la tendencia, mientras tanto, la aceleración de la inteligencia eléctrica ha dado lugar a Optimista sobre el aumento de la inteligencia doméstica y eléctrica, seguir centrándose en la recomendación de cuatro áreas de Subdivisión: fundición integrada, conducción inteligente, cabina inteligente, asientos de pasajeros caseros.
Turismos: recomendaciones clave Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely car (h); Se recomienda prestar atención al ideal, Xiao peng y wei lai.
Piezas de repuesto: se recomienda principalmente Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) \ (freno de control por cable) Wencan Group Co.Ltd(603348) \ \ (fundición integrada) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) \ (localización de asientos de pasajeros) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) (localización de asientos) (cadena industrial Tesla), China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) (detección), Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) (cadena de suministro ligera Tesla), etc., con especial atención a Foryou Corporation(002906) (HUD), Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7 (suspensión de aire), Ikd Co.Ltd(600933) (peso ligero), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) y así sucesivamente.
Indicación del riesgo
La mitigación de la epidemia fue inferior a lo previsto; Las ventas de nuevos vehículos energéticos son inferiores a las expectativas; Los precios de las materias primas aumentaron considerablemente.
