Paper sector: continuamos nuestro punto de vista central en el 16 de mayo “Paper 21a – 22q1 Double Plate and Prospect: woodpulp up Integrated Enterprises benefit, Special Paper Pressure gradually Loose” punto de vista central: Special Paper Pressure gradually Loose, the first Push Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) . Debido a la perturbación de la oferta a corto plazo, el precio de la pulpa sigue siendo alto, pero el sistema de pulpa y papel está entrando gradualmente en la temporada baja, y se espera que sea difícil apoyar el aumento del precio de la pulpa de nuevo, y la capacidad de producción de pulpa de hoja ancha en el extranjero se reanudará o se pondrá en funcionamiento en el segundo semestre, la presión del lado de la oferta se aliviará gradualmente, por lo que el precio de la pulpa de 22h2 es más probable que baje. Se sugiere que se preste atención a las ventajas actuales de la alta relación calidad – precio de los bloques especiales de cartón, la producción y comercialización de papel de alta prosperidad, una buena estructura de la oferta y la demanda para hacer que el aumento de los precios caiga sin problemas, y si el precio de la pulpa cae en una etapa posterior hay un repunte significativo de los beneficios. En la actualidad, la valoración del grifo de papel especial es baja ( Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) PE – ttm es sólo 17,2x), que tiene un alto margen de Seguridad en combinación con el ritmo de producción, la producción y la barrera de ventas.
[outdoor Sports]: outdoor Leisure Scene High Boom and Continuity has the Industrial Chain validation, recommended Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , Zhejiang Haers Vacuum Containers Co.Ltd(002615) Con la repetición de la epidemia mundial, las actividades de ocio al aire libre con múltiples atributos como el deporte, el turismo, el ocio y la sociedad han sido favorecidas por la gente. Los pedidos de las empresas relacionadas han aumentado considerablemente desde 20q4. Se sugiere prestar atención a los productos relacionados (artículos de camping, tazas y ollas, etc.) impulsados por la demanda en el país y en el extranjero, mientras que el negocio OBM se desarrolla de manera sincronizada y de alta velocidad.
Diamantes de joyería: diamantes cultivados: las sanciones estadounidenses contra las exportaciones rusas de diamantes mejoran o aceleran la penetración de diamantes cultivados. En abril, los datos de exportación de diamantes cultivados en la India fueron positivos, alcanzando un nuevo máximo desde 2019, lo que verificó una fuerte demand a aguas abajo. La disminución de las importaciones se debió principalmente a la elevada base de la demanda, como la reposición de las existencias en marzo, el impacto de la epidemia en la cadena de suministro de China y la reducción general de la capacidad de las fábricas de procesamiento, pero siguió mejorando año tras año. En mayo, los Estados Unidos intensificaron las sanciones contra las exportaciones rusas de diamantes naturales en bruto. La volatilidad de los precios del mercado de los diamantes naturales + una alta inflación o un incentivo para que los productores se involucren en el cultivo de diamantes. Se espera que la capacidad adicional de los productores chinos siga aumentando en 2022. Joyería de oro: la epidemia repetida o la demanda de joyería de oro para la boda de Liberación diferida. En abril, las ventas al por menor de joyas de oro y plata disminuyeron considerablemente entre los bienes de consumo opcionales. Debido a que la joyería depende más de la escena de prueba fuera de línea, la epidemia hace que el flujo de clientes fuera de línea disminuya, al mismo tiempo, la joyería como bienes de consumo opcionales se ve afectada en gran medida. Esperamos que las marcas que tienen una gran proporción de tiendas directas en el mercado de primera línea se vean más afectadas por la epidemia, mientras que las marcas que tienen una gran proporción de distribuidores en el mercado de baja línea tienen un impacto relativamente pequeño. Sin embargo, a mediano y largo plazo, debido a que la demanda de bodas en joyas de oro representa una proporción relativamente grande y rígida, la demanda a corto plazo por la epidemia de contención, pero no desaparecerá. Se espera que la liberación concentrada después del brote impulse un repunte en el rendimiento de la marca. Refiriéndose al escenario de 2020, se espera que el repunte de los precios de las acciones de las marcas preceda a la liberación de los resultados después de la epidemia.
[E – Smoke]: las provincias han emitido sucesivamente licencias de venta al por menor de e – Smoke, e – Smoke License Planning covers about 92% of the Current national Monopoly Stores, Collection Stores, and overall meet the Expectation, is expected to be better to meet the current Consumer Touch. Aunque las marcas de transición, los cambios en la estrategia de preparación de canales y el tabaco electrónico aromatizante están prohibidos, el crecimiento a corto plazo de la industria se ha desplazado hacia el centro o hacia abajo. Sin embargo, con la transición de la industria del desorden al orden: (1) El aumento del umbral de acceso, el efecto de la cabeza causado por la limpieza de las pequeñas empresas; El nombre de la política es correcto, los informes negativos de los medios de comunicación sobre el humo electrónico o el cambio general, acelerando la conciencia de los consumidores sobre el humo electrónico; Se espera que el volumen de ventas al por menor concluya y que la gestión de las tiendas terminales mejore; Resolver los problemas de la correspondencia, la carga cruzada y el precio desordenado, y mejorar la experiencia de consumo.
[Home Plate]: la valoración entra en el rango de Seguridad, el caballo blanco entra en el rango de asignación de valor. En la actualidad, la valoración general de la placa refleja la finalización de los bienes raíces, la disminución de las ventas y las expectativas, pero en cuanto a los fundamentos de las empresas individuales, el caballo blanco líder en los últimos tres años refleja la resistencia de los fundamentos. En el extremo cercano, la personalización de la cabeza, las empresas de muebles de software en el mismo período, la tasa de crecimiento es generalmente mayor que la tasa de crecimiento de la clase de muebles de la sociedad cero, a medio y largo plazo, los muebles de software tienen una mayor permeabilidad para mejorar el espacio, el grifo de personalización continúa ampliando los canales de embalaje. En el informe de trabajo del Gobierno de las dos conferencias se hace referencia al pilar inmobiliario y a la función de apoyo al Fondo, y se espera que la política subyacente impulse las expectativas de la industria.
[fabricación textil]: la situación epidémica de Q2 tiene un impacto negativo en el consumo fuera de línea. El volumen de ventas al por menor de prendas de vestir se reduce en un 25,6% año tras año. Creemos que la prosperidad de la placa de fabricación textil basada en la fabricación de exportación es mejor que la de la ropa de marca basada en la demanda interna. En la base alta de q1, el volumen de exportación de textiles en abril fue de + 6,8% año tras año, y el volumen de exportación de prendas de vestir y accesorios de vestir fue de + 2,4% año tras año.
[calzado funcional]: calzado deportivo: la evaluación del impacto de la epidemia sigue disminuyendo, la recuperación del consumo + la catalización económica después de las oportunidades estructurales, la disposición actual puede ser adecuada a la izquierda; Ropa de abajo: q2 es la temporada baja de la venta tradicional de ropa de abajo, la influencia de la epidemia es relativamente pequeña; Deportes al aire libre: q1, el principal proveedor profesional de deportes al aire libre de China, ha experimentado un rápido crecimiento de los ingresos de las empresas de OEM en el extranjero y de marca propia, ha mantenido un orden estable durante 22 a ños, y tiene la oportunidad de aumentar los beneficios después de que el tipo de cambio y el flete marítimo se estabilicen.
Propuestas de inversión
Placa de fabricación de papel: el precio de la pulpa a corto plazo es fuerte y favorable con la propia línea de pulpa o la capacidad de gestión de existencias de pulpa de madera de las empresas de papel a gran escala, se espera que el patrón de la industria se optimice aún más. Se recomienda [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] y se recomienda prestar atención a [ Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) ], [ Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) ]. Se recomienda prestar atención a si el precio de la pulpa se afloja más tarde después de que el beneficio de la placa de papel especial rebote, recomendar [ Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) ], [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ], [ Xianhe Co.Ltd(603733) ]].
Home Plate: recommended to focus on the continuing High increase in the Income of Completion [ Oppein Home Group Inc(603833) ]; 22 jóvenes en la batalla para profundizar la reforma del sistema de gestión [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ]; Resultados de la distribución de múltiples canales [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ]; La Reform a de los canales se ha realizado gradualmente hasta alcanzar el rendimiento, sobre la base de una nueva categoría de canales de sofá fuertes existentes y una cantidad cada vez mayor de [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]; Concéntrate en el negocio principal, marca independiente fuerte, acelerar el desarrollo del Canal [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ]; Continuar el colchón de fuerza para crear la segunda curva de crecimiento, la cuota de mercado y el rendimiento en un fuerte canal ascendente [minhua Holdings].
Diamantes de joyería: se recomienda prestar atención a los fabricantes de diamantes cultivados que se centran en el avance de la tecnología de gran quilates y que han aumentado la capacidad de producción, lo que ha dado lugar a una liberación estable del rendimiento [ Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ], [ Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) ], [ North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ]. Se sugiere prestar atención a la joyería de oro en el mercado de alta línea con las ventajas de la marca y los productos y acelerar la expansión del mercado de baja línea [Zhou Dafu]; Y la aceleración de la apertura de la tienda después de la introducción del modelo provincial en 2021q3 [ Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) ]; Crear la fuerza de la marca de diseño innovador de moda de la marea nacional, acelerar la fuerza del canal para unirse a la tienda [ Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) ]. E – Smoke: se recomienda centrarse en los líderes de producción menos afectados durante el período de transición y actualmente muy valorados [Small International].
Deportes al aire libre: se recomienda el grifo de Subdivisión de colchones inflables [ Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) La tendencia de crecimiento de la categoría básica continúa, el volumen de nuevos productos continúa. La puesta en marcha de proyectos de recaudación de fondos impulsa el crecimiento de los ingresos; Y el mayor fabricante de tazas de calor de China [ Zhejiang Haers Vacuum Containers Co.Ltd(002615) Se sugiere que se preste atención a las empresas de equipos de camping al aire libre de alto rendimiento con un alto auge de las exportaciones y un alto crecimiento de las ventas nacionales.
Indicación del riesgo
La duración de la epidemia superó las expectativas, la fluctuación de los precios de las materias primas y el aumento del consumo opcional fue inferior a las expectativas.
