Punto de vista de la comida y la bebida esta semana: Dragon Boat White Spirit se vende constantemente, la restauración después de la epidemia de productos de masas mejora mes a mes
Placa de licor: la retroalimentación general del Festival del barco dragón es estable, el vino de gama alta, el vino nacional de alta calidad y el vino líder regional son obviamente mejorados, la recaudación de fondos se está llevando a cabo constantemente. En el seguimiento, todavía creemos que debemos persistir en la distribución de dos líneas principales: 1) la flexibilidad de la etapa (aunque el desempeño a corto plazo se ve afectado por la epidemia, pero el seguimiento es flexible & el precio de las acciones en la etapa inicial cae demasiado); A medio y largo plazo con certeza (preferiblemente con una fuerte fuerza operativa y capacidad de lucha contra los riesgos) & la fuerza impulsora del rendimiento proviene de un solo producto maduro en lugar de la inversión & 22q2 crecimiento del rendimiento en comparación con 22q1 todavía excelente rendimiento y otras empresas de vino) dos líneas principales. Temas relacionados: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , etc.
Sección de productos populares: Esta semana se recomienda centrarse en: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) . La línea principal de la inversión es la siguiente: 1) determinación de la selección previa: es decir, la selección de objetivos de inversión con mayor certeza de rendimiento y certeza fundamental; El seguimiento se centra en el objetivo de la reparación después de la epidemia: es decir, la búsqueda de la reparación después de la epidemia en el proceso de bajo rendimiento bajo presión de reparación o la mayor flexibilidad de seguimiento de las empresas. Peinamos principalmente los siguientes aspectos: ① restauración de la cadena de suministro de alimentos y bebidas; El objetivo de la rehabilitación después de la reanudación del trabajo. Actualización de esta semana: vista de la placa de aperitivos casuales, actualización de la placa de cerveza, Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) \
Entre el 30 de mayo y el 2 de junio, el índice Shanghai – Shenzhen 300 aumentó un 2,21% en los cuatro días de negociación, la placa de alimentos y bebidas aumentó un 3,31%, la placa de licor aumentó más de 300, o 4,29%. Específicamente, la placa de bebidas de esta semana Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) (+ 15,51%), Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) (+ 13,44%) aumentó relativamente, y Kuaijishan Shaoxing Rice Wine Co.Ltd(601579) (- 5,96%), Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) (- 2,96%) disminuyó relativamente; Esta semana, el sector de los alimentos Nanfang Black Sesame Group Co.Ltd(000716) (+ 34,50%), Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) (+ 18,32%) aumentó en comparación con el primero, mientras que Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) (- 7,23%), Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) (- 5,53%) en comparación con el último.
Opiniones de esta semana
White Spirit sector: Dragon Boat Festival feedback is Stable, High Quality Wine Enterprises have been stable
Revisión de la placa: la reanudación de la producción impulsa el sentimiento del mercado, la línea principal elástica continúa deduyendo
Entre el 30 de mayo y el 2 de junio, el índice Shanghai – Shenzhen 300 aumentó un 2,21% en los cuatro días de negociación, la placa de alimentos y bebidas aumentó un 3,31%, la placa de licor aumentó más de 300, o 4,29%. En cuanto a la placa de licor, el aumento de Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) (+ 13,43%), Shede Spirits Co.Ltd(600702) (10,90%), North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 6 (9,94%), junto con la reanudación acelerada de la producción en Shanghai, la aceleración de las expectativas de consumo de reposición impulsó fuertemente el sentimiento del mercado hacia arriba, la placa marcó el comienzo de un mejor rendimiento. Todavía creemos que la reciente recaudación de fondos / ventas móviles del Festival del barco dragón y el escenario de consumo del mercado de la base de las empresas de bebidas alcohólicas para volver a una de las lógicas subyacentes del cambio de la tendencia de la placa, al mismo tiempo, hemos recomendado repetidamente que la segunda línea principal comenzó a dar la bienvenida al rendimiento – el rendimiento a corto plazo, aunque el impacto de la epidemia es obvio, pero el seguimiento de la elasticidad – el precio de las acciones en el período anterior cayó demasiado alto nivel de gestión de calidad, como Shede Spirits Co.Ltd(600702)
Creemos que el siguiente catalizador de la placa es el siguiente: grado de recuperación de las ventas móviles después de la epidemia / recaudación de fondos en junio y progreso de la inversión / aumento de los precios de las bebidas alcohólicas o aterrizaje de incentivos y otros eventos catalíticos.
Insistir en la recomendación y prestar atención a dos líneas principales de inversión:
Fuerte elasticidad por etapas (aunque el rendimiento a corto plazo se ve claramente afectado por la situación epidémica, pero el seguimiento es flexible & el precio de las acciones en el período anterior cae demasiado);
Fuerte certeza a medio y largo plazo & flexibilidad (preferiblemente fuerte capacidad de gestión y capacidad de lucha contra los riesgos & la fuerza motriz del rendimiento proviene de productos maduros en lugar de la inversión & 22q2 crecimiento del rendimiento en comparación con 22q1 todavía excelente rendimiento de las empresas de vino.
Dragon Boat Festival disco compuesto: retroalimentación global estable, más de la mitad de las tareas de tiempo más de la mitad de alta probabilidad
Objetivo de la empresa vitivinícola: no cambiar el objetivo de rendimiento anual, diseño activo para compensar el consumo. Recientemente, las principales empresas vitivinícolas han celebrado reuniones públicas de intercambio de resultados: ① no se ha reducido el objetivo de rendimiento anual, y se ha expresado que se esfuerza por lograr / se ha cumplido la confianza (todavía no hemos previsto los beneficios anuales de las empresas vitivinícolas); Las ventas móviles se ven afectadas por etapas a corto plazo en algunas regiones, lo que tiene un impacto limitado en la planificación general de las ventas de la empresa; Las empresas vitivinícolas han puesto en marcha medidas para aumentar la confianza de las empresas en las zonas afectadas por la epidemia; Proponer varias medidas para aprovechar el consumo compensatorio después de la epidemia y garantizar que el ritmo general de funcionamiento de la empresa no se vea afectado.
Dragon Boat recovery / Moving sell / inventory / Price disc performance: Main Wine Enterprises 22 Q2 time over half Task over half Probability High, Structure upgrade Trend continued, specific View:
La situación epidémica afecta a la recaudación de fondos: ① aunque las ventas móviles de las empresas vitivinícolas Q2 se ven afectadas por la situación epidémica en diversos grados, el progreso de la recaudación de fondos es casi el mismo que el mismo período del año pasado, el barco dragón se acerca al período de aceleración general, ha logrado más de la mitad de la tarea del tiempo, algunas empresas vitivinícolas recaudan fondos incluso más rápido que en años anteriores; Influencia de la situación epidémica en la recaudación de fondos del barco Dragón: Aunque el Festival del barco Dragón no es una temporada alta importante, es un nodo de preparación de bienes más importante en la temporada baja Q2. Aunque el apoyo a las empresas de bebidas alcohólicas es menor que en la temporada alta, como el Festival de primavera, se han introducido una serie de medidas de apoyo para acelerar la recaudación de fondos en el segundo trimestre, sentando las bases para la conclusión del rendimiento anual; Influencia de la situación epidémica en la estructura de la recaudación de fondos: la estructura de la recaudación de fondos de las principales empresas vitivinícolas ha mejorado, y algunas empresas vitivinícolas han ejercido una ligera presión sobre el precio de los productos.
En cuanto a las ventas móviles: ① el impacto de la epidemia en las ventas móviles: Esperamos que el promedio mensual de las ventas móviles represente entre el 5% y el 6% anual de marzo a mayo, mientras que el impacto de la epidemia en las ventas móviles de marzo a mayo de este año es de alrededor del 10% y el 30%, y se espera que el impacto anual de las ventas móviles sea de alrededor del 2% y el 6%, pero teniendo en cuenta la existencia de un consumo complementario de seguimiento y la confianza actual en los canales sigue siendo superior & las principales empresas de bebidas alcohólicas están invirtiendo más en los consumidores que en los canales. Cuando se prevé que la epidemia tenga un efecto limitado en la recaudación de fondos y las ventas móviles durante todo el año; El impacto de la epidemia en el nodo de preparación / Movimiento del Festival del barco Dragón: similar al Festival de primavera, la preparación / Movimiento del Festival del barco dragón de este año es más tarde que en años anteriores; La influencia de la situación epidémica en la estructura de las empresas vitivinícolas: la tendencia de la mejora de la estructura de las principales empresas vitivinícolas sigue siendo continua y la diferenciación aumenta; Dragon Boat Moving pin: the overall Moving pin is Stable, some High Quality Wine Enterprises Moving pin has returned to the normal level of the previous years.
Inventario / Lote: 22q2 empresas vitivinícolas todavía se centrará en el control de la cantidad y el aumento de los precios, algunas empresas vitivinícolas se detendrán gradualmente a nivel nacional / regional, por lo que el inventario en más de 2 meses, el precio de lote es estable, muchos canales de empresas vitivinícolas han aumentado los precios / el precio sigue aumentando las expectativas, el rendimiento de las empresas vitivinícolas es saludable & potencial.
Actualización de la situación de la empresa: Shede Spirits Co.Ltd(600702)
Shede Spirits Co.Ltd(600702) : el aumento de los precios tiene por objeto crear el concepto de fijación de precios del año de almacenamiento de botellas, y la estrategia de “vino viejo” se ha aplicado aún más. El 31 de mayo, Sichuan tuopai SheDe Marketing Co., Ltd. Emitió una serie de anuncios de ajuste de precios: a partir del 1 de junio, el 64,5% vol 500 ml tianzihu (Chen Xiang) precio de orientación al por menor producido en 2020 se ajustó a 6.980 Yuan / botella; El vino de la cosecha de 500 ml de degustación de vino de mesa realiza un nuevo precio de orientación al por menor; La cosecha de botellas de 500 ml de productos de bodegas (10 años) y 500 ml de vino tuopai (80 años) lleva a cabo un nuevo precio de orientación al por menor.
Este ajuste de precios abarca los productos básicos, los productos de gama alta y las colecciones personalizadas, y tiene por objeto seguir aplicando la estrategia de “vino viejo” mediante la transferencia al mercado del concepto de fijación de precios del año de almacenamiento de botellas (cuanto más largo sea el año, mayor será el valor).
Nueva norma nacional: una mayor normalización de la industria promoverá la mejora de la calidad del vino de gama baja. El 1 de junio de este a ño, la nueva edición de la terminología y clasificación del vino de bebida y la terminología de la industria del licor (perteneciente a “GB / T”, es decir, la norma recomendada) se aplicaron oficialmente, mientras tanto, con el fin de llenar el vacío de la norma de categoría del licor aromatizante bajo la nueva norma nacional y regular el orden del mercado del licor aromatizante, se publicó la norma de grupo T / cbj2111 del licor aromatizante. En comparación con la norma original, la “nueva norma nacional” tiene dos grandes cambios en el licor: el “grano como materia prima”; Queda expresamente prohibido el uso de cualquier Aditivo alimentario. Aplicación de las nuevas normas:
Ámbito de influencia: afecta principalmente al “vino aromatizante” inferior a 20 yuan (20 yuan es la razón principal de la línea de demarcación: el costo total de producción de una libra de “vino de grano puro” necesita al menos 10 yuan), el licor de estado sólido, el licor de estado líquido, el licor de estado sólido o el alcohol comestible como la base de licor, la adición de alimentos y la mezcla, el licor aromatizante con estilo de “licor” se clasificará oficialmente en “licor preparado”; Según la retroalimentación del Canal, los riesgos relacionados se concentran principalmente en el lado de la producción, la presión del lado del canal todavía no se ha reflejado.
Importancia de la función: algunos licores de gama baja o acogen con beneplácito la “Mejora” de la calidad, algunos licores de gama baja a corto plazo o se enfrentan a la presión de compresión de los beneficios del Canal, mientras que el mercado de “licor de mezcla” seguirá desarrollándose: ① Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) erqu se detendrá en 2021, y luego se introducirá un nuevo producto sólido de grano puro “tapa negra” para la mejora y sustitución; Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) \ La empresa ha dicho: 2022 para lograr la botella de vino “sólido de grano puro” y “nueva tecnología” de “tracción de dos ruedas”, a saber: centrarse en el envejecimiento de la marca de Oro (Jinniu II) y niulanshan No. 1 productos básicos, fortalecer la etiqueta del producto “sólido de grano puro”, mejorar la imagen del producto; A través de la mejora de los productos, la crianza tradicional se convierte en el representante típico y el valor de referencia de la disposición de la categoría de vino.
Actualización de datos: el rendimiento de los precios de venta de feitian Maotai es estable, el inventario se mantiene bajo
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ : Esta semana, el Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : el precio Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : el precio al por mayor
Sugerencias de inversión: se recomienda prestar atención a 22q1 / Q2 puede mantener un crecimiento excelente
La retroalimentación general del Festival de Botes Dragón es estable, el vino de gama alta, el vino nacional de alta calidad y el vino líder regional son obviamente mejorados, la recaudación de fondos se está llevando a cabo constantemente. En el seguimiento, todavía creemos que debemos persistir en la distribución de dos líneas principales: 1) la flexibilidad de la etapa (aunque el desempeño a corto plazo se ve afectado por la epidemia, pero el seguimiento es flexible & el precio de las acciones en la etapa inicial cae demasiado); A medio y largo plazo con certeza (preferiblemente con una fuerte fuerza operativa y capacidad de lucha contra los riesgos) & la fuerza impulsora del rendimiento proviene de un solo producto maduro en lugar de la inversión & 22q2 crecimiento del rendimiento en comparación con 22q1 todavía excelente rendimiento y otras empresas de vino) dos líneas principales. Temas relacionados: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , etc.
Food sector: the overall layout of the post – Epidemic Repulse Targets
Revisión de la placa: la placa cayó ligeramente esta semana, centrándose en las oportunidades de recuperación después de la epidemia
La placa aumentó o disminuyó: la placa de procesamiento de alimentos cayó 0,72%, la placa de condimentos aumentó 3,07%, la placa de productos lácteos cayó 2,33%, la placa de productos cárnicos cayó 4,17.
Las acciones subieron y bajaron: Nanfang Black Sesame Group Co.Ltd(000716) (+ 34,50%), Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) (+ 18,32%), Ligao Foods Co.Ltd(300973) (+ 17,08) aumentaron en los tres primeros.
Punto de vista de esta semana: Primero seleccione la certeza, el diseño general de la epidemia y luego rebote el objetivo
Seguimos manteniendo el mismo punto de vista y siguiendo de cerca los cambios marginales en los tres factores principales de la epidemia, la demanda y el costo. En la actualidad, con la mejora marginal de la situación epidémica y la demanda de abril a mayo de 22 años, seleccionamos dos líneas principales de inversión para la distribución de bienes públicos.
Determinación de la selección anticipada: es decir, la selección prioritaria de los objetivos de inversión con mayor certeza sobre el rendimiento y los fundamentos, se recomienda principalmente: Chacha Food Company Limited(002557) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ;
El seguimiento se centra en el objetivo de la reparación después de la epidemia: es decir, la búsqueda de la reparación después de la epidemia en el proceso de bajo rendimiento bajo presión de reparación o la mayor flexibilidad de seguimiento de las empresas. Peinamos principalmente los siguientes aspectos:
Línea principal de reparación de la cadena de suministro de alimentos y bebidas: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) ;
Objeto de reparación en la reanudación de la producción: 00291 , Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) .
Las recomendaciones de esta semana se centran en: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) .
Actualización de esta semana: Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) \
1. Punto de vista de la Sección de aperitivos de ocio: los fundamentos del segundo trimestre son buenos, lo que sugiere una importante oportunidad de diseño
Desde el punto de vista de los datos básicos, los aperitivos de ocio se benefician pasivamente de la situación epidémica de la placa, la mayoría de las empresas líderes de la industria tienen buenos datos de ventas móviles; En el extremo de los datos, debido a la baja base del año pasado (principalmente el impacto de la compra de grupos comunitarios y la entrada de empresas líderes en la fase de ajuste), se espera que el rendimiento de las empresas líderes de la placa 22q2 tenga un buen rendimiento; En cuanto al nivel de valoración, la valoración actual de la placa de aperitivos de ocio se encuentra en el nivel medio histórico; Creemos que habrá oportunidades de inversión por etapas con resultados sucesivos que requieren atención.
Actualización de temas clave: Chacha Food Company Limited(002557) , Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , Ganyuan Foods Co.Ltd(002991)
Chacha Food Company Limited(002557) : los datos de ventas móviles del segundo trimestre son buenos, la situación epidémica del negocio de semillas de melón se beneficia pasivamente, el negocio de nueces debido a la compra de regalos y otros escenarios de consumo dañados, el crecimiento se ve ligeramente afectado. Esperamos que las ventas sean similares en abril y mayo, con un crecimiento del 30% en el negocio de semillas de melón y un crecimiento del 20% en el negocio de nueces. Se espera que en junio nos beneficiemos de la mitigación de la epidemia, la rehabilitación continua de la cadena de suministro y la aceleración de la recuperación de la demanda; Mientras tanto, el Festival de Botes Dragón y otras necesidades de reserva se aceleran, se espera que el crecimiento del negocio de nueces se recupere rápidamente, se espera que el crecimiento general del segundo trimestre se mantenga rápido.
Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) : los datos de ventas móviles del segundo trimestre son buenos, el nuevo canal se expande sin problemas. Esperamos que el crecimiento de otros canales se mantenga rápido, excepto que el negocio de CB se ve afectado por la disminución del flujo de pasajeros y la tasa de crecimiento disminuye ligeramente. Esperamos un crecimiento de dos dígitos de abril a mayo y una recuperación gradual del exceso de tráfico comercial en junio, que se espera siga acelerando.
Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) : los datos de ventas móviles del segundo trimestre son buenos, el proceso de envío de nuevos productos se acelera de abril a mayo. Se espera que la tasa de crecimiento de los ingresos de abril a mayo alcance el 30% + crecimiento, se espera que el hundimiento del mercado comience a atraer inversiones en junio, se espera que los resultados del segundo trimestre puedan lograr un rápido crecimiento.
2. Renovación de la placa de cerveza: la recuperación de las ventas de cerveza después de la epidemia en mayo fue notable, y se prestó atención a la elasticidad post – epidemia bajo la restauración de la cadena de la industria de la restauración
Resumen del segundo trimestre de la placa: 1) recuperación después de la epidemia: Aunque las ventas de la industria disminuyeron significativamente en abril debido a la restricción de los escenarios actuales de bebida, pero las principales empresas de bebidas alcohólicas en mayo marcaron el comienzo de una recuperación significativa, el rendimiento marginal de las ventas fue positivo, se Espera que el consumo de reposición en junio, debido a la apertura de los escenarios de consumo + mitigación de la epidemia, recuperación logística en el inventario de reposición + 21 a ños de baja base de la temporada alta. Rentabilidad: el aumento de los precios de las principales empresas vitivinícolas se reflejará principalmente en 22 años en el extremo del informe + vidrio reciente, papel ondulado, latas de aluminio y otros materiales de embalaje desde el nivel más alto de los costos disminuyó ligeramente + epidemia de gastos de promoción de ventas o elasticidad, se espera que la rentabilidad se estabilice en un aumento, o traer flexibilidad de rendimiento. En términos de valoración: la valoración actual de la placa de cerveza se encuentra en un nivel bajo en casi cinco a ños, con referencia a un fuerte repunte de la evaluación después de la epidemia en 2020, se espera que la mejora de la situación epidémica, la elasticidad de la valoración de la placa de cerveza o aparente.
Actualización de temas clave: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , cerveza China Resources
Tsingtao Brewery Company Limited(600600) : ① volumen: las ventas en abril o una disminución de dos dígitos, reponer las ventas de inventario en mayo o un aumento de un dígito alto, mejorar significativamente en mayo en comparación con los productos competidores, el inventario actual es benigno, se espera que el consumo suplementario en junio, las ventas de Q2 o se espera que se acerque a la paridad. Precio: durante el período epidémico, el comercio electrónico y la compra comunitaria de bebidas alcohólicas de gama media y alta se utilizan principalmente para compensar el campo nocturno y el canal de restaurantes de gama alta
