Revisión del mercado de esta semana:
CITIC Steel Index cerró 180222 puntos, hasta el 3.32 por ciento, superando a Shanghai y Shenzhen 300 Index 1.11 PCT, clasificado en 30 CITIC placa de primera clase en la décima posición.
Análisis de las esferas prioritarias:
La producción de acero aumentó ligeramente y el consumo aparente semanal mejoró significativamente. Esta semana, la tasa de utilización de la capacidad de BF en China aumentó ligeramente, la tasa de utilización de la capacidad de BF en 247 acerías de China fue del 89,9%, en comparación con + 0,6 PCT, en comparación con – 2,0 PCT; La tasa de utilización de la capacidad del horno de arco de 71 electrodomésticos fue del 55,5%, en comparación con – 1,1 PCT, en comparación con – 9,9 PCT; La producción semanal de cinco variedades de acero en China fue de 9.806000 toneladas, 0,2% en comparación con el año anterior y – 10,8% en comparación con el año anterior. Esta semana, la tasa de utilización de la capacidad de BF y la producción de acero aumentaron al mismo tiempo, el bajo beneficio de flujo corto siguió reduciendo la tasa de funcionamiento del horno, lo que dio lugar a un aumento del espacio para la producción de hierro fundido. Con la mejora marginal del nivel de beneficio bruto, las Empresas de materiales de construcción en general aumentaron la producción y la producción de hilos aumentó un 1,2% en la semana. En cuanto al inventario, el inventario social semanal de las principales variedades de acero de este viernes fue de 15.035000 toneladas, con una relación de – 0,2% y + 8,1% año tras año, y el inventario de la fábrica de acero semanal fue de 6.572000 toneladas, con una relación de – 5,5% año tras año y + 11,9% año tras año. El consumo aparente de acero después de la recolección de los datos de producción e inventario total fue de 10.309 millones de toneladas esta semana, más del 3,1% en relación con el mes anterior y menos del 10,5% en comparación con el año anterior. Reafirmamos una vez más que el efecto de la temporada baja condujo a la disminución del consumo en el mismo período del año anterior, pero la disminución de la demand a este a ño se redujo gradualmente a alrededor del 10% en comparación con el año anterior, mostrando una característica de resistencia relativa. Se espera que el consumo aparente siga mejorando con la relajación gradual de la gestión y el control de la situación epidémica en El este de China y el norte de China. El volumen medio diario de materiales de construcción aumentó a 179000 toneladas esta semana, en comparación con + 19,8%, el sentimiento de las transacciones al contado y la demanda se recuperaron al mismo tiempo; Con el alto funcionamiento de la producción diaria media de hierro fundido, as í como el impacto de factores como el conflicto periférico y los aranceles, el precio del mineral de hierro en el lado de la materia prima sigue aumentando, el precio de los futuros del carbón de coque de coque se fortalece sincrónicamente en la semana, el margen de beneficio bruto a largo plazo de los principales procesos de acero sigue siendo bajo, el margen de beneficio bruto se retrasa tres semanas y el margen de beneficio del horno eléctrico sigue disminuyendo. Se espera que el aumento de la producción de acero a mediados y principios de junio sea limitado debido a los bajos beneficios, y que la demanda de acero se recupere gradualmente debido a la mejora de la situación epidémica en el este de China y el norte de China y a la política de crecimiento estable.
La política de reducción de la presión del acero bruto o la promoción gradual, la oferta y la demanda pueden mejorar el período. Con el reciente anuncio de la Comisión de desarrollo y reforma para verificar la retroalimentación de la base de evaluación de la reducción de la producción de acero bruto en 2022, se espera que el plan de reducción de la producción sea más claro. Aunque no es irrazonable estimar la lógica limitada de la política de reducción de la producción de acuerdo con la disminución de la producción de acero bruto en enero – abril en comparación con el mismo período del año pasado, al mismo tiempo, se debe ver que la producción de acero bruto aumentó en el primer semestre del año pasado, mientras que la producción disminuyó rápidamente en el segundo semestre del año, el aumento de la producción de acero bruto en comparación con el año pasado tiene un Al mismo tiempo, Tangshan publicó el 29 de mayo el “Plan de aplicación para mejorar la modernización de la base industrial y la cadena industrial de Tangshan”, que exige el cierre completo de 1.000 altos hornos y convertidores de menos de 100 toneladas antes de finales de 22 años, y la política industrial presenta el Estado paralelo de la Reducción de la producción y el control de la producción.
El crecimiento de los objetivos de procesamiento de acero inoxidable es excepcional, y se espera que los tubos o la infraestructura se beneficien de un alto aumento. Con el debilitamiento general de la placa de acero en la etapa anterior, la ventaja de la evaluación de los objetivos de procesamiento de acero inoxidable es obvia. El modelo de negocio y las características de alto crecimiento de la producción orientada a la venta se convierten en la base que impulsa la estabilidad de los beneficios hacia arriba, y la característica de barrera técnica de la pista de procesamiento también puede apoyar eficazmente la prima de valoración. Además, los proyectos relacionados con la transformación de la red de tuberías urbanas o se convertirán en una parte importante de los proyectos de infraestructura, el abastecimiento de agua y el drenaje, los objetivos relacionados con los gasoductos también se beneficiarán de la tendencia al aumento de la inversión en infraestructura.
Estrategia de inversión. A medio y largo plazo, la combinación de la política de reducción de la producción de acero en bruto y la política de ajuste constante hacen que la situación de la oferta y la demanda de la industria sea mejor. En el contexto del aumento de la inversión en infraestructura y la relajación de la política inmobiliaria, el segundo trimestre podría convertirse en el punto de inflexión de la demanda de acero. Se espera que los beneficios de las acerías sigan aumentando y que el valor de asignación de la placa de acero en la depresión de valoración sea excepcional. Se sugiere que se preste atención a los objetivos de elasticidad de la madera larga con ventajas regionales significativas, como Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Y Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Seguir recomendando Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) con barreras técnicas y características de alto crecimiento; Además, merece una atención a largo plazo la transformación de la red de tuberías urbanas y la construcción de la conservación del agua.
Sugerencia de riesgo: la política de control de la producción de China supera las expectativas, la demanda descendente es inferior a las expectativas, el precio de las materias primas supera las expectativas
