1. Desde 2022, el precio de la fibra de vidrio se ha mantenido alto. Tomando como ejemplo 2400 Tex Twining Direct Yarn, a partir del 4 de junio de 2022, el precio franco fábrica de Stonehenge Chengdu y Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) Desde marzo de 2021, el precio de la fibra de vidrio de 2.400 Tex se ha mantenido por encima de 5.900 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento de más del 40% con respecto a principios de 2020. El alto precio de la fibra de vidrio se ve afectado principalmente por la oferta y la demanda en dos aspectos: la oferta, la retirada de la antigua capacidad de producción, la oferta de la industria o se enfrentará a una brecha estructural. La tecnología de fibra de vidrio se divide en crisol y horno de piscina. En 2021, la producción total de fibra de vidrio en China fue de 6,24 millones de toneladas, de las cuales 5,8 millones de toneladas correspondieron a la producción de hilados de horno de estanque, y la mayoría de las demás fueron producidas por el método crisol antiguo. En 2020, el Código de la industria de fibra de vidrio prohibió la construcción y ampliación de proyectos restringidos, y se prevé que la antigua línea de producción de crisol se retire gradualmente o se sustituya por la línea de producción de horno de estanque. Con la retirada gradual de la línea de producción de crisol, la oferta de la industria o se enfrenta a una brecha estructural. En cuanto a la demanda, impulsada por la industria descendente, la fibra de vidrio tiene un amplio espacio de crecimiento. El consumo de fibra de vidrio en China fue de 4.268 millones de toneladas en 2020, con una tasa de crecimiento compuesto del 14,3% entre 2016 y 2020. Los principales campos de aplicación aguas abajo de la fibra de vidrio son la construcción, la nueva energía y la energía eólica. En la actualidad, la infraestructura sigue desempeñando un papel de apoyo a los fondos y la industria de la construcción está creciendo constantemente. En cuanto a los vehículos de nueva energía, a mediados de 2021, las ventas de automóviles de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) En cuanto a la energía eólica, la capacidad instalada de energía eólica de China en 2020 y 2021 fue de 71,67 GW y 45,57 GW, respectivamente, lo que representa un aumento del 178,4% y el 77,0% en comparación con el nivel de 2019. Se espera que la demanda de fibra de vidrio en el sector de la energía eólica y los vehículos de nueva energía siga aumentando en el futuro, impulsada por el objetivo de “doble carbono” y el peso ligero de los vehículos. Además, las materias primas para la producción de fibra de vidrio son principalmente gas natural, y el aumento de los precios del gas natural desempeña un papel de apoyo a los altos precios de la fibra de vidrio. Al 4 de junio de 2022, los futuros de gas natural nymex cerraron a $8.54 por millón de BTU, un aumento del 123,6% con respecto a principios de año. En general, el suministro futuro de fibra de vidrio o se enfrentará a una brecha estructural; La industria descendente florece en muchos puntos, se espera que la demanda aumente considerablemente. Se espera que los precios futuros de la fibra de vidrio mantengan un alto nivel de funcionamiento, la industria se espera que mantenga un alto clima.
2. Al 2 de junio de 2022, el índice de precios de los productos químicos de China se situó en 6.038 puntos, un aumento del 0,3% semanal. Los productos químicos aumentaron y disminuyeron en un 4,5% en SBR y un 6,3% en spandex 20d. En el caso del SBR, el aumento de los precios se debió al aumento de los precios internacionales del petróleo, el ligero repunte de los precios de las materias primas y el apoyo a los costos; Además, la construcción aguas abajo aumentó ligeramente, lo que impulsó el aumento de los precios del Caucho estireno – butadieno. En cuanto a la fibra de poliuretano 20d, la disminución de los precios se debe principalmente a la lenta recuperación de la demanda del mercado en la industria textil y de la confección, el aumento de las existencias de productos acabados, el aumento de la presión de las ventas y la disminución de los precios de las materias primas superpuestas, lo que da lugar a una disminución de la presión sobre los precios de la fibra de poliuretano.
3. El precio del carbón de coque ha aumentado considerablemente en la última semana. A partir del 3 de junio de 2022, el principal precio de liquidación de futuros continuos del carbón de coque se cotiza en 3.300 Yuan / tonelada, hasta el 7,0% semanalmente. Las principales razones del aumento de los precios del carbón de coque son: después de la situación epidémica, la demanda terminal se ha recuperado, las existencias de carbón de coque de las empresas de coque aguas abajo son bajas y todavía no se ha reducido la producción, la demanda de carbón de coque tiene cierto apoyo, la situación epidémica superpuesta de Shanghai se ha controlado, la política se ha ampliado continuamente, el macro positivo es más, promoviendo el aumento de los precios del carbón de coque.
4. Examen del mercado. La semana pasada, 429 empresas cotizadas en la clasificación básica de la industria química de CITIC, un total de 362 empresas cotizadas, aumentaron o se mantuvieron planas, representando el 84,4%, 67 empresas cotizadas cayeron, representando el 15,6%. Los tres primeros aumentos semanales fueron Pan Asian Microvent Tech (Jiangsu) Corporation(688386) Guangzhou langqi, Shanghai Smith Adhesive New Material Co.Ltd(603683) y los aumentos semanales fueron 24,1%, 23,3% y 22,6%, respectivamente; Las tres primeras caídas de la semana fueron mingke, St Red Sun, Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) y las caídas de la semana fueron de 8,9%, 8,2% y 7,9%, respectivamente.
Propuestas de inversión
En la actualidad, el alto precio de la fibra de vidrio funciona, la demanda descendente sigue mejorando, las empresas de producción pertinentes pueden beneficiarse, como Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) , China Jushi Co.Ltd(600176) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) , etc.
Indicación del riesgo
Aumento de los precios de los productos energéticos, repetición de brotes epidémicos en China, riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, etc.
