Actualización de esta semana:
“Crecimiento constante” entra en la etapa de avance sustancial: Esta semana Shanghai, Beijing área reanuda la producción sucesivamente, la demanda restaura gradualmente; La política de “crecimiento constante” ha continuado este año, pero el impacto de la epidemia desde finales de marzo ha afectado a la carga de trabajo física. A medida que se reanude la producción, se reanudarán los principales proyectos regionales y se mejorará la logística regional. Se prevé que la situación de los fondos para proyectos mejore: 1) se prevé que los bonos especiales se emitan a finales de junio; Aumentar el apoyo financiero a la construcción de infraestructuras y aumentar la línea de crédito de 800000 millones de bancos de política; Los reits públicos de capital se utilizarán para revitalizar los activos existentes y aliviar la deuda local, y la importancia de los reits públicos de capital se ha mencionado o subrayado en varios documentos.
Todavía hay espacio para la catalización de políticas: Esta semana, el Consejo de Estado publicó el “paquete de medidas políticas para estabilizar la economía”, juzgando a los ministerios y departamentos de seguimiento o alrededor del “paquete de medidas políticas”, apoyando la introducción de documentos o reglamentos correspondientes. Entre ellos, la dirección clara de la inversión constante incluye la ingeniería hidráulica, la infraestructura de transporte, el corredor de tuberías subterráneas urbanas (combinado con la reconstrucción de la antigua red de tuberías), la infraestructura energética (central hidroeléctrica, almacenamiento por bombeo, gran base de energía eólica y solar, uhv, etc.). El plan de aplicación de la Comisión de desarrollo y reforma y la Oficina de energía sobre la promoción de un desarrollo de alta calidad de la nueva energía en la nueva era también se publicó en esta semana para dar detalles sobre la dirección de la infraestructura energética en el conjunto de políticas y medidas.
Mejora del Fondo de las transacciones inmobiliarias de segunda mano, los materiales de construcción de consumo tienen espacio para la restauración de la valoración: en el contexto de la aplicación de políticas urbanas, marzo – mayo, las medidas correspondientes se han introducido en diversas partes para apoyar las ventas de bienes raíces. A mediados y finales de mayo, la parte inferior de las transacciones inmobiliarias de segunda mano mejoró, juzgando el efecto de la política inmobiliaria temprana gradualmente, manteniendo el juicio de que las ventas de bienes raíces 22h2 alcanzaron la parte inferior, los fundamentos de la industria o se enfrentarán a mejoras. En el lado de la terminación, el precio del vidrio ha tocado fondo (el precio de fábrica del vidrio de algunos fabricantes ha aumentado, lo que indica que el precio actual del vidrio flotado o ha tocado fondo; con la recuperación de la demanda, el aumento de los costos o el retorno al Canal de aumento de precios); Los materiales de construcción de consumo se benefician de la mejora esperada de la propiedad, centrándose en las principales empresas en la Subdivisión de la pista.
Rendimiento del mercado y seguimiento de datos de alta frecuencia esta semana:
Resultados del mercado: el índice de materiales de construcción CITIC + 2,40% esta semana, el mayor aumento del bloque de fibra de vidrio (+ 5,55%), la mayor disminución de la placa de cemento (- 1,86%); El índice de construcción de CITIC esta semana fue de – 1,68%, con el mayor aumento en ingeniería especializada y otros sectores (+ 1,57%) y la mayor disminución en el diseño arquitectónico y los servicios II (- 3,90%). Esta semana, la oferta pública de infraestructura de la placa de reits aumentó o disminuyó en promedio de – 0,81% (media aritmética), de la cual China Yuexiu de alta velocidad reit aumentó más (+ 0,78%) y Guangzhou Guanghe cayó más (- 3,67%).
Datos de alta frecuencia (5.28 – 6.3): cemento: los datos de precios del cemento no se actualizaron esta semana, el precio medio del cemento po42.5 en el último período fue de 499 Yuan / tonelada, en comparación con – 0,15%; La relación de capacidad de almacenamiento de cemento de esta semana fue del 72,00%, y la relación de ciclo fue de + 1,06 pcts. Vidrio: 75.541600 cajas pesadas de vidrio en stock esta semana, CNY + 1,25%. El precio medio del vidrio fotovoltaico de 3,2 MM es de 28,5 Yuan / m2, y la relación de anillo es constante. El precio medio del vidrio fotovoltaico de 2 mm es de 22,00 Yuan / m2, y la relación de anillo es constante. Fibra de vidrio: el precio del hilo de bobinado directo esta semana es de 6.250 Yuan / tonelada, la relación de anillo es plana; El precio del hilo electrónico g75 es de 8.850 Yuan / tonelada, sin cambios. Fibra de carbono: el precio medio de mercado de la fibra de carbono esta semana es de 186,25 Yuan / kg, sin cambios; El precio medio de China es de 145 Yuan / kg, el precio medio de China es de 225 Yuan / kg, todos son iguales.
Recomendaciones de inversión:
Observación semanal del mercado: Esta semana el crecimiento de la placa ganó relativamente, como materiales de construcción de consumo, nuevos materiales (cadena de la industria del cuarzo), etc. La próxima semana, teniendo en cuenta el cambio de estilo de mercado, la incertidumbre del mercado periférico para mejorar, se recomienda centrarse en la asignación de valores infravalorados “crecimiento constante” de la placa, después de la catalización de políticas, aterrizaje físico o aceleración. Recomendación: empresa central de construcción, vidrio, cemento.
Combinación óptima de materiales de construcción: China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (0,6 xpb, optimista sobre la expansión inversa de la construcción y el negocio inmobiliario), Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) (15 xpe, optimista sobre la pista de alquiler de equipos), China Communications Construction Company Limited(601800) (0,6 xpb, revalorización del valor de los activos de explotación de existencias), Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (7xpe, elasticidad del rendimiento del vidrio flotado, elasticidad de la valoración del vidrio fotovoltaico) Shenzhen Auto Electric Power Plant Co.Ltd(002227) 1 (22xpe, relajación marginal de la política inmobiliaria, recuperación de las ventas inmobiliarias después de la empresa o el inicio de la reparación de la valoración), Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) (35xpe, descubrimiento de valor de sílice sintética de alta pureza, utg continúa avanzando). Nota: las valoraciones se basan en las previsiones de 22 años del equipo de materiales de construcción de Everbright.
Análisis de riesgos: la inversión en infraestructura no está a la altura de las expectativas; La inversión inmobiliaria ha disminuido considerablemente; Aumento de los precios de las materias primas y los combustibles; La epidemia se repite.
