Puntos de inversión:
El juego entre las grandes Potencias será largo y repetido. Desde el período de Obama, los Estados Unidos comenzaron a prestar atención al ascenso de China y a ajustar constantemente su estrategia de defensa nacional, y por primera vez propusieron una estrategia de reequilibrio más específica para Asia y el Pacífico. Por primera vez en el período Trump, la guerra comercial entre China y los Estados Unidos se había iniciado y se había impuesto un bloqueo técnico a las empresas militares sospechosas de China. En el período Biden, el Partido Demócrata promulgó la Ley de competencia estratégica 2021 (proyecto de ley), en la que China era el mayor competidor de los Estados Unidos. Recientemente, el Gobierno de Biden ha ido más allá de China y ha atraído a un grupo de países de Asia y el Pacífico para construir un marco económico Indo – Pacífico dirigido por los Estados Unidos. Se espera que el juego entre China y los Estados Unidos se repita a largo plazo, lo que dificulta la transición a corto plazo.
La lógica de la inversión industrial vuelve a los fundamentos. En 2021, 111 empresas de la industria militar que cotizan en bolsa (en adelante, la industria militar) lograron ingresos de explotación de 503967 millones de yuan, un aumento del 13,31% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 30.940 millones de yuan, un aumento del 25,66% año tras año. Los resultados de la industria militar en 2021 continuaron la Alta prosperidad al final del 13º plan quinquenal, y el crecimiento de los beneficios netos de la empresa matriz se mantuvo por encima del 20%. 2022q1, 111 empresas de la industria militar que cotizan en bolsa (en lo sucesivo denominadas “la industria militar”) lograron ingresos de explotación de 103388 millones de yuan, un aumento del 12,75% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la madre ascendió a 7.475 millones de yuan, un aumento del 15,77% con respecto al año anterior, y ambos resultados mantuvieron un rápido crecimiento. Se espera que la industria en el futuro entre en el período de volumen de equipo del “Decimocuarto plan quinquenal”, el rendimiento se espera que siga innovando.
Estrategia de inversión. El desarrollo de la situación entre Rusia y Ucrania ha exacerbado aún más los factores de inestabilidad mundial, frente a la incertidumbre causada por la competencia entre las grandes Potencias, todos los países han comenzado a fortalecer sus propios armamentos o a aumentar el presupuesto de defensa nacional, se ha iniciado una nueva carrera de armamentos y se prevé que las órdenes de compra de China y otros países aumenten considerablemente. Este año es el “Año de cierre” de la reforma de las empresas estatales, a partir de los recientes anuncios intensivos de recompra, plan de incentivos de capital, aumento de las tenencias y Otros anuncios pueden encontrar que la reforma de las empresas militares está aumentando la velocidad, se espera que active la vitalidad de las empresas militares. A largo plazo, la industria es optimista sobre el “14º plan quinquenal” durante la renovación del equipo bajo la alta demanda de prosperidad; Desde el punto de vista de la reposición de existencias y la renovación, la cadena de la industria de la fabricación de aeronaves y el desarrollo de la aviación es optimista. Por otra parte, es optimista sobre la reforma de la información y el desarrollo de chips especiales. Dar prioridad a la elección de la Alta prosperidad, al mismo tiempo, con un alto rendimiento y un crecimiento sostenido de la fabricación de aeronaves, la cadena de la industria del desarrollo de la aviación, la informatización militar de tres sectores de la industria. Recommrecommrecomendación Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ( Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ) Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) ( Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) ) Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) \ ( Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) \ ( Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) ) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) ා ( Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) ) Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) 35 ( Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) (0 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ), Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) ( Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) ), Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) ( Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) ), Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) ( Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) ).
Consejos de riesgo. Debido a la disminución de la demanda del mercado, la cantidad de nuevos pedidos no es la esperada; El alto costo de la investigación y el desarrollo ha dado lugar a una disminución del rendimiento de las empresas más allá de las expectativas; El riesgo de guerra ruso – ucraniana condujo al aumento de los precios de los materiales aguas arriba.
