1. La reanudación de la producción aumenta la confianza del mercado y conduce a una fuerte recuperación de la placa. La industria de alimentos y bebidas aumentó un 3,31% esta semana, superando el índice compuesto de Shanghai (+ 2,08%) en 1,23 puntos porcentuales. Esta semana se controlaron las epidemias en Shanghai y Beijing, y la eficiencia de la reanudación de la producción superó las expectativas del mercado. Beijing también reanudó la restauración de alimentos y bebidas durante el fin de semana, y muchas regiones emitieron planes para rescatar a las industrias más afectadas por la epidemia, como la restauración, el comercio minorista, el turismo, la aviación civil y el transporte por carretera, fluvial y ferroviario. La mejora de la situación epidémica impulsó eficazmente el sentimiento del mercado, favoreció la recuperación del consumo, de lunes a martes el sector aumentó considerablemente. Las subsecciones afectadas por la epidemia y las acciones se recuperaron significativamente durante la semana, con el mayor aumento de la cerveza en cada segmento, con un aumento del 8,37%, seguido de aumentos más significativos en los alimentos horneados y otros vinos, con aumentos del 6,79% y el 6,63%, respectivamente. En cuanto a las acciones individuales, las ganancias fueron lideradas por Nanfang Black Sesame Group Co.Ltd(000716) (+ 34,50%), Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) (+ 18,32%), Ligao Foods Co.Ltd(300973) (+ 17,08%), Lotus Health Group Company(600186) (+ 15,54%), Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) (+ 15,51%).
2, a corto plazo, la placa es optimista sobre el espacio general de rebote, el impacto de la epidemia no cambia la tendencia ascendente de la industria. El lunes y el martes la placa de licores se recuperó en general a medida que el sentimiento del mercado mejoró y la confianza en la placa de consumo se recuperó. Hemos enfatizado anteriormente que la debilidad de la placa desde el Festival de primavera es causada principalmente por la falta de confianza del mercado en la placa, los fundamentos del licor no tienen problemas, se espera que la catálisis se derive principalmente de la mejora de la situación epidémica y la caída de la política de consumo. La reanudación de la producción de Shanghái esta semana superó las expectativas, la placa marcó el comienzo de una fuerte catálisis, a corto plazo, las perspectivas de recuperación de la placa en su conjunto. Sin embargo, en los últimos tiempos, la retroalimentación de los canales de Botes Dragón de las empresas vitivinícolas de gama media y alta se ha visto afectada en gran medida, el mercado sigue preocupado por los resultados del segundo trimestre de la placa. Creemos que: 1) los principales factores que influyen en los precios de gama alta son los daños causados por algunos restaurantes y banquetes regionales, y algunos factores de reducción de la humedad del vino de salsa. Sin embargo, el vino de gama alta y el vino de botella sin luz se ven afectados por la escena de la entrega de regalos y la escena de la bebida, respectivamente. Por lo tanto, los cambios a corto plazo en la estructura de las ventas no representan una rebaja del consumo. En la mayoría de las regiones, la situación epidémica se controló eficazmente en mayo, el escenario de consumo comenzó a recuperarse y la demanda se recuperó gradualmente en abril. Se espera que el rendimiento del licor disminuya y se divida en el segundo trimestre. El impacto de la epidemia se refleja principalmente en el segundo trimestre, marzo – mayo fuera de temporada, y la epidemia ocurrió en algunas zonas, el impacto en todo el año es muy limitado. Los fundamentos del vino de gama alta son sólidos. Las empresas nacionales de licores de gama alta, como SheDe, borrachos, pozos de agua, etc., tienen una alta presión básica, la epidemia arrastró su ritmo de inversión, se espera que los resultados del segundo trimestre disminuyan en comparación con el primer trimestre. Regional Sub – High – end Leaders such as sue Wine, Emblem Wine and other Performance determination is higher. El impacto de la epidemia a corto plazo no afecta a la tendencia de la escalada de los precios de la industria, la tendencia estructural de la prosperidad del licor no cambia, los fundamentos son sólidos, la gama alta secundaria sigue siendo la mayor oportunidad en el futuro. Teniendo en cuenta el impacto limitado de la situación epidémica en los fundamentos, el seguimiento con la mejora marginal de la situación epidémica y el aterrizaje de la política económica como catalizador positivo, la confianza en el mercado reparada, la placa existe un espacio general de rebote, se sugiere aprovechar las oportunidades de distribución de las acciones dominantes en la parte inferior.
3. El impacto de la epidemia se mitiga gradualmente, centrándose en la mejora marginal del rendimiento de las acciones de la placa. Shanghai anunció esta semana que promovería la reanudación del trabajo y la producción de manera integral, mientras que Beijing, Shanghai, Guangdong, Sichuan y otros lugares comenzaron a introducir políticas de promoción del consumo para aumentar la confianza del consumidor. El rendimiento de los datos de la industria afectada por la epidemia mejoró en mayo, mientras que el crecimiento de los ingresos de algunas acciones beneficiarias de la epidemia volvió a la normalidad en mayo. Según la encuesta, el consumo de alimentos y bebidas en haitiano aumentó ligeramente en mayo, y el progreso de la terminación fue mejor que el mismo período del año pasado. Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) la demanda de canales tradicionales fuera La elasticidad del rendimiento y la duración de las acciones beneficiarias de la epidemia en esta ronda son débiles en comparación con 2020. Por un lado, después de dos años de brotes repetidos, la confianza de los consumidores y el poder adquisitivo de los residentes son débiles, el consumo de represalias se debilita, por otro lado, los canales de acaparamiento y el acaparamiento doméstico son más racionales. En combinación con los antecedentes actuales, se recomienda prestar atención a los daños causados por la epidemia a corto plazo, la lógica del crecimiento a largo plazo no ha cambiado, y las expectativas pesimistas se han reflejado plenamente en las principales acciones, como Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , etc. Al mismo tiempo, teniendo en cuenta que algunos de los precios de las materias primas siguen siendo elevados este año, se siguen optimizando las variedades con mayor capacidad de lucha contra la inflación y mayor certeza de los resultados, como Chacha Food Company Limited(002557) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , etc.
4. Actualización de las perspectivas de la industria y la empresa:
Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) : la situación epidémica cataliza el acaparamiento de la demanda en el hogar, la empresa de fideos, verduras prefabricadas y otros productos siguen siendo insuficientes, pero en abril debido a la obstrucción logística en algunas zonas del fenómeno más grave, y la demanda de restaurantes es más débil, la presión es mayor. En mayo, debido a que los productos de C – end siguen en auge, la logística vuelve gradualmente a la normalidad, la situación de la entrega de la fábrica se mejora, la demanda de reposición del inventario del canal se satisface básicamente, se espera que en mayo se logre un mejor crecimiento. Mientras tanto, el impacto de la epidemia en la restauración se está reduciendo gradualmente, y se espera que el consumo final B mejore gradualmente. Desde el punto de vista de los beneficios, las principales materias primas de la empresa, la pulpa de pescado, el pollo, la carne de cerdo están mostrando una tendencia a la baja este a ño, además de este año en la promoción de ventas, la gestión interna, la publicidad y otros gastos en el control más estricto, el nivel de beneficios se espera que aumente eficazmente.
Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) : la leche líquida mejoró en mayo en comparación con abril, y el negocio de la leche en polvo mantuvo un rápido crecimiento. Afectados por la situación epidémica, el crecimiento del negocio de leche líquida de la empresa se desaceleró en abril, especialmente el negocio de baja temperatura. Las operaciones en la región de Shanghái han estado funcionando mejor de lo esperado debido a la lista de proveedores asegurados, y la leche líquida ha comenzado a recuperarse desde mayo. La leche en polvo para lactantes se ha visto relativamente afectada por la epidemia y se prevé que siga creciendo a un ritmo superior al 20% en el segundo trimestre. La tienda de quesos de la compañía está a la altura de las expectativas y planea duplicar el crecimiento anual en el extremo c. El negocio de bebidas frías se ve afectado por la situación epidémica en general controlable, a principios de año hasta la fecha sigue manteniendo un crecimiento de dos dígitos.
5. Calificación de la industria y estrategia de inversión: en general, la tendencia de la industria del licor es estable y positiva, y la lógica de alto nivel sigue cobrando; El momento más pesimista del sentimiento popular ha pasado, después de que la valoración de las principales empresas destacara el valor de la inversión, sobre esta base mantenemos la calificación de la industria de alimentos y bebidas como “recomendada”.
Licor: recomendado Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Daan Gene Co.Ltd(002030) 4 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) \ Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , etc.
Productos populares: recomendado Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) Chacha Food Company Limited(002557) Angel Yeast Co.Ltd(600298) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , etc.
Recomendaciones a corto plazo Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , etc.
6. Risk Suggestions: 1) the Epidemic Impact on restauration of catering Channel is lower than expected; Las fluctuaciones macroeconómicas obstaculizan la mejora del consumo; El cambio de la política industrial conduce a una mayor competencia; El precio de las materias primas ha aumentado considerablemente; Centrarse en el rendimiento de la empresa o menos de lo esperado; Incidentes de seguridad alimentaria, etc.; Si la información y los datos citados no son coherentes con el anuncio de la empresa, prevalecerá el anuncio de la empresa.
