Visión básica de la industria:
En el contexto macroeconómico del “crecimiento constante”, los fundamentos actuales de la industria inmobiliaria siguen estando en el Fondo, la política de mejora marginal sigue siendo sostenible, se espera que el seguimiento de más políticas positivas valga la pena esperar. Se sugiere que se preste atención a (1) las empresas de gestión de la propiedad que tengan un mejor rendimiento básico; Empresas inmobiliarias de alta calidad con antecedentes de empresas estatales y centrales; Las empresas inmobiliarias que poseen propiedades de alta calidad o empresas de transformación, o que forman efectivamente un círculo virtuoso de fondos de “Desarrollo +”.
Puntos de inversión:
Revisión del mercado la semana pasada: la semana pasada, el índice de la industria inmobiliaria de Shanghai cayó 2.38 por ciento, el índice de Shanghai y Shenzhen 300 aumentó 2.21 por ciento, el rendimiento de la placa de bienes raíces más débil que el mercado. El sector inmobiliario ha disminuido un 8,39% desde 2022, mientras que el índice Shanghai – Shenzhen 300 ha disminuido un 17,22%, lo que representa un rendimiento relativo significativo.
Key policy News: (1) The State Council issued a circular on issuing a solid and stable Economic package of policy measures, Notice pointed out that the Epidemic affected depositors can not repay the Housing accumulation Fund Loan normally, do not overdue Treatment, not include in Credit Information Records. De acuerdo con la situación real local, todas las regiones pueden aumentar el monto de la retirada del Fondo de previsión de la vivienda para satisfacer mejor las necesidades reales; Wuxi, Jiangmen, Chengdu, Qingdao, etc. para relajar las restricciones a la venta; Fuzhou, Anhui Bozhou, Wenzhou, Sichuan ya ‘an, Ningbo, Chengdu, Hebei Cangzhou, Ganzhou, Shandong Dongying, Jiangxi Yichun y otros lugares para ajustar parte de la política de préstamos del Fondo de previsión, algunas ciudades redujeron la proporción de pago inicial; Sichuan Meishan, Yibin and other places to grant Housing Subsidies; Guangzhou, Foshan y otros lugares para mejorar el sistema de Seguridad de la vivienda.
Fundamentos de la industria: el rendimiento de las ventas no ha mejorado significativamente, el rendimiento del mercado de la tierra sigue siendo débil. Seguimiento semanal: del 23 de mayo al 29 de mayo, las ventas de viviendas comerciales en 30 ciudades grandes y medianas disminuyeron un 49,48% año tras año, de las cuales la primera línea cayó un 49,77%, la segunda línea cayó un 48,14%, la tercera línea cayó un 51,80%; El suministro de terrenos residenciales en 100 ciudades disminuyó un 60,4% año tras año, lo que representa una disminución acumulativa del 56,47% año tras año desde principios de año. El volumen de Negocios de las tierras residenciales en las 100 ciudades disminuyó un 75,4% año tras año, lo que representa una disminución acumulada del 61,22% año tras año desde principios de año. La tasa de prima de la tierra residencial es del 2,2%. En mayo, la presión a la baja en la industria inmobiliaria China continuó, el mercado se redujo y el rendimiento general de las ventas de las empresas siguió siendo bajo. 30 monitores clave de la zona de transacciones residenciales urbanas de productos básicos aumentó un 4% en comparación con el mes pasado, todavía cayó un 59% en comparación con el mes pasado, básicamente sin cambios; La semana pasada, Beijing completó el segundo lote de actividades de transferencia de tierras este año, una pequeña parte del flujo de tierras, las empresas de adquisición de tierras son básicamente empresas estatales centrales; Top 100 Housing Enterprises: may Monthly Performance Growth 5.6 per cent, 59.4 per cent Reduction, the single Monthly Performance decline is still in a high level. El rendimiento acumulado disminuyó un 52,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representa una nueva disminución con respecto al mes anterior.
Key Company Dynamics: in equity Trading, BLU – Ray Group has been auctioned 90 million Shares, Accounting for 2.97% of the total Equity of the company; Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) , Grandjoy Holdings Group Co.Ltd(000031) , Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) \ En cuanto a la financiación, el principal emisor de bonos en el país, las empresas estatales centrales, China Resources Land ha emitido con éxito bonos corporativos.
Factores de riesgo: la fuerza de la política es inferior a las expectativas, los fundamentos de la industria siguen disminuyendo rápidamente, el riesgo de crédito supera las expectativas, etc.
