Revisión del mercado
La semana pasada (5.30 – 6.05) los sectores de valores, seguros y Finanzas diversificadas aumentaron o disminuyeron un 1,2%, un 1,0% y un 1,0%, respectivamente. El índice compuesto de Shanghai, el índice compuesto de Shenzhen y el GEM aumentaron o disminuyeron en + 2,32%, + 3,76%, + 5,91%, respectivamente, y Shanghai y Shenzhen 300 aumentaron un 2,2%. El exceso de rendimiento de los valores, los seguros y las finanzas diversificadas en relación con Shanghai y Shenzhen 300 fue de – 1,0%, 1,2% y – 1,2%, respectivamente. Desde principios de 2022, los sectores de valores, seguros y Finanzas diversificadas han disminuido un 24,6%, un 14,5% y un 18,8%, respectivamente.
Punto de vista básico
Valores: la placa de corretaje ha llegado al punto de inflexión: 1) la situación epidémica nacional ha mejorado, el sentimiento del mercado se ha calentado; Los beneficios del mercado de capitales se producen con frecuencia; En mayo, el valor neto del Fondo y las acciones se recuperaron continuamente, y las posiciones de los inversores se recuperaron gradualmente; Más de una docena de corredores de bolsa PB han roto la red, la valoración ha alcanzado el fondo histórico, la valoración actual ha respondido plenamente a las expectativas pesimistas de los periódicos chinos.
En esta etapa, reafirmamos tres líneas de inversión: 1) tener un cierto crecimiento, en la fase de recuperación del mercado, la escala de negocio puede expandirse rápidamente; Las empresas de valores con una valoración más baja, un negocio de gestión de la riqueza más fuerte y una mayor flexibilidad en el rendimiento después de la emisión de derechos de emisión y el primer informe trimestral; Las empresas de valores que se ven menos afectadas por la autoasistencia y tienen un desarrollo empresarial estable. Sobre la base de lo que antecede, sugerimos que nos centremos en la agricultura profunda en Wuxi, el número de clientes de inversión y la escala de activos de la industria líder y mantengamos un crecimiento sustancial, un rendimiento estable por cuenta propia, los proyectos de inversión ricos en reservas de Guolian Securities Co.Ltd(601456) .
Seguros: afectados por la situación epidémica en todo el país, se espera que la nueva prima única de las empresas de seguros siga siendo baja en mayo y que la presión sobre el lado de la deuda siga existiendo. Lado del activo: la recesión del mercado afecta a los ingresos de inversión de las empresas de seguros, arrastrando el rendimiento del beneficio neto. Se espera que los resultados semestrales de las empresas de seguros sigan estando bajo presión. Liquidez: la semana pasada, el Banco Central lanzó cero retornos.
Propuestas de inversión
Se recomienda que se preste atención a: el rendimiento general de la industria bajo presión todavía tiene un mejor rendimiento, la escasez y la singularidad destacadas de las noticias del mercado de almacenamiento de China; El negocio por cuenta propia es sólido, otros negocios están creciendo constantemente. Temas relacionados: botas de racionamiento aterrizan, el negocio de gestión de la riqueza más fuerte Orient Securities Company Limited(600958) \
Indicación del riesgo
El empeoramiento de la epidemia de covid – 19, el aumento de la presión económica de China, las tasas de interés a largo plazo más bajas de lo esperado.
