A principios de este año, la placa electrónica ha disminuido más, la valoración se encuentra en el rebote histórico. Según las estadísticas, a principios de a ño hasta la fecha, la disminución de la industria electrónica en caso de que la industria alcance un nivel bajo, se espera que se enfrente a una caída excesiva del 32,70%, en todas las placas de la industria la mayor disminución, entre las cuales los dispositivos discretos, los dispositivos semiconductores y el rendimiento de la placa de materiales es relativamente mejor, o las 10 primeras acciones también se subdividen en el dominio principal. En la actualidad, la pettm en la industria electrónica es sólo 23,73 veces inferior a la media de 48 veces en la última década, y los loci de pettm también están en el nivel más bajo de la historia de diez años. Mirando hacia atrás en 2018, la valoración histórica de la industria electrónica es baja, después de una caída excesiva, el rebote es significativo, la baja valoración corresponde a un buen rendimiento en el próximo a ño. De acuerdo con el crecimiento de 2021 y 2022q1, podemos ver que el rendimiento de las acciones individuales de la placa de semiconductores es excepcional, y el rendimiento de las acciones anteriores desde abril ha ganado básicamente la industria electrónica. Al mismo tiempo, la valoración de cada segmento se encuentra actualmente en un nivel bajo, la probabilidad de que el mercado se recupere en el futuro es mayor, se recomienda que se preste atención al rendimiento de la subsección de alta seguridad, aprovechar las oportunidades estructurales.
La sustitución nacional sigue siendo la línea principal más fuerte de la placa electrónica de este año, centrándose en los equipos semiconductores + materiales y la placa electrónica militar. La disminución de la valoración es la razón principal de la disminución de la industria desde principios de año, principalmente porque el alto nivel de valoración de la industria de semiconductores en 2021 elevará el nivel de valoración de la industria a un alto nivel, por otra parte, el impacto de la epidemia conduce a la disminución de la demanda, la geopolítica conduce a la inestabilidad de la cadena de suministro y a la disminución continua de la preferencia por el riesgo de mercado. Sin embargo, desde el punto de vista de la propia industria, la situación de la oferta y la demanda sigue siendo sombría este año, el gasto de capital en semiconductores sigue aumentando y se espera que los equipos y materiales semiconductores sigan beneficiándose.
La tendencia de la electrificación y la intelectualización en el Fondo neutro de carbono no es reversible, y todavía hay una gran oportunidad para el Semiconductor de potencia y la electrónica automotriz. Creemos que la innovación energética en el marco de la “neutralización del carbono” impulsará el rápido crecimiento de la producción y las ventas de nuevos vehículos energéticos, que se beneficiarán de un aumento sustancial de la demanda de chips de automóviles, mientras que la inteligencia de los automóviles impulsará la innovación tecnológica y traerá nuevas oportunidades de crecimiento a las piezas de automóviles tradicionales. IGBT como uno de los principales productos de semiconductores de potencia, no sólo en los vehículos eléctricos, sino también en las pilas de carga, la energía eólica fotovoltaica, el control industrial y otros campos tienen una gran demanda del mercado. Con el rápido desarrollo de la industria china, los fabricantes nacionales tienen grandes oportunidades de crecimiento. Además, se espera que las piezas de automóviles, como los dispositivos ópticos y los conectores, se beneficien de una nueva ronda de crecimiento de los nuevos vehículos energéticos.
Con el desarrollo del universo Yuan, la pantalla de alta definición VR / AR + sigue creciendo, y la fábrica de equipos LED / OLED se enfrenta a una buena oportunidad de desarrollo. Creemos que la etapa inicial del “meta – universo” es la infraestructura subyacente, incluyendo chips, servidores, conexiones de red y dispositivos terminales. Los dispositivos VR / AR, los dispositivos IOT y los dispositivos de visualización de alta definición serán la piedra angular de la conexión entre todas las cosas y la base subyacente para realizar el “meta – universo”. Con la iteración de la tecnología VR / AR, la mejora gradual de la Ecología Aplicada y la mejora continua de los productos finales, se espera que la industria entre en un período de rápido crecimiento. Los auriculares TWS, los relojes inteligentes como representantes de los dispositivos IOT y las empresas relacionadas con la cadena industrial se enfrentan a mejores oportunidades de desarrollo, mini, micro LED, OLED y otras pantallas de terminal se espera que se beneficien de “meta – universo” para abrir un nuevo espacio de crecimiento.
Propuestas de inversión
En los próximos seis meses, la industria electrónica mantendrá la calificación de “sobrepeso”. Somos optimistas sobre las oportunidades de inversión en equipos y materiales semiconductores de “autosuficiencia” y recomendamos tener la empresa líder de equipos de implantación iónica de China kaishitong Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) \ \ \ \ La sugerencia de control independiente de la industria militar se refiere al grifo de CI especial Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) La “neutralización del carbono” trae consigo oportunidades de inversión relacionadas con la cadena de la industria de vehículos de nueva energía. Se sugiere prestar atención a IGBT Lead Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Se recomienda prestar atención al grifo VR / AR, al grifo IOT, al grifo LED y al grifo Semiconductor.
Indicación del riesgo
La prosperidad de la industria de semiconductores disminuyó, la sustitución nacional fue inferior a las expectativas, el crecimiento de la nueva industria energética fue inferior a las expectativas, el desarrollo del universo Yuan fue inferior a las expectativas.
