Los cambios previstos en el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal no afectarán a las correcciones de valoración de las empresas de recursos metálicos. En mayo, el empleo no agrícola de los Estados Unidos aumentó en 390000 personas, cifra superior a la prevista en 320000; La tasa de desempleo es del 3,6%, y se prevé que sea del 3,5%. El crecimiento del empleo en los Estados Unidos, que superó las expectativas, muestra la resiliencia económica de los Estados Unidos, lo que impulsó las expectativas de que la Reserva Federal siguiera aumentando las tasas de interés en septiembre. En mayo, el PMI de la industria manufacturera China fue de 49,6 puntos, un aumento de 2,2 puntos en comparación con el mes anterior. El PMI no manufacturero fue de 47,8 puntos, un aumento de 5,9 puntos. Refleja que la economía china se ha recuperado gradualmente de la situación epidémica y que la política de crecimiento constante se ha aplicado continuamente, y se espera que la demanda de metales aumente constantemente. En general, la tendencia de los altos precios de los metales sigue siendo la misma, las empresas de recursos se encuentran en la tercera fase del ciclo ascendente, y la evaluación y la reparación de los recursos de litio se llevarán a cabo, lo que dará lugar a un mayor espacio para la evaluación y la reparación de los recursos de litio.
El período de abundante agua se acerca, la energía hidroeléctrica y el aluminio se benefician; La demanda reparadora apoya el aumento de los precios del cobre. Los precios del aluminio shfe cayeron un 0,2% a 20.665 Yuan / tonelada, mientras que los precios del aluminio LME cayeron un 5% a 2.724 dólares / tonelada. Según Wind, las existencias de lingotes de aluminio disminuyeron en 50.000 toneladas a 863000 toneladas. Según bachuan yingfu, la tasa de construcción de barras de aluminio y láminas de aluminio aumentó 0,18, 0,14 PCT a 45,57%, 36%, respectivamente, esta semana, la tasa de construcción aguas abajo siguió aumentando. En la actualidad, la capacidad de producción de aluminio electrolítico es de 2,35 millones de toneladas al a ño, y la capacidad de producción de aluminio electrolítico es básicamente la misma que la semana pasada. Esta semana, los precios del aluminio por el impacto de los eventos de entrega de grandes fluctuaciones, pero el pánico cayó después de un rápido retorno a los fundamentos, la actual situación epidémica en el este de China se debilitó, las empresas de automóviles aguas abajo y las empresas de piezas de automóviles aceleraron la reanudación del trabajo, impulsando La recuperación de la tasa de inicio de la placa de procesamiento. En cuanto al costo final, el suroeste de China entrará en el período de abundancia de agua, y el precio de la energía hidroeléctrica disminuirá (de acuerdo con la tabla de tarifas de tiempo compartido de la red eléctrica de Yunnan, se espera que el precio de la energía hidroeléctrica en el período de abundancia de agua sea de aproximadamente 0,36 Yuan / kWh, en comparación con el período de escasez de agua y el período de Nivelación de agua, el precio de la energía hidroeléctrica disminuirá 0,12 yuan y 0,05 Yuan / kWh, respectivamente). Se espera que los fundamentos mejoren y que los precios de la energía hidroeléctrica disminuyan al final de los costos. Shfe Copper Price Rose 0.1% to 72130 Yuan / ton. Las existencias de LME + shfe disminuyeron 15.000 toneladas a 233000 toneladas. MACROSCOPICAL Fed Hawk speech increased Market rate increase Expectations, Basic East China re – working and production accelerated, repair Demand Support Copper Price Center Upward, recommended continue to focus on the post – mitigation of the Upstream Demand repair.
Aprovechar las oportunidades de inversión de la tercera fase del ciclo del litio. Esta semana, el precio del carbonato de litio en Wuxi aumentó 0,1% a 4610000 Yuan / tonelada, el precio del carbono en baichuan aumentó 0,5% a 478900 Yuan / tonelada, el precio del spodumene aumentó 3,1% a 5.000 dólares / tonelada, el carbono industrial y el hidróxido de litio se mantuvieron en 45,50 y 490900 Yuan / tonelada, respectivamente. Esta semana, la tasa de producción de carbonato de litio aumentó 4,73 PCT a 60,2%, la producción aumentó 8,69% a 5.916 toneladas, la capacidad de producción de los fabricantes de Lagos de sal se liberó, y gradualmente se restableció el Estado de producción completa, los fabricantes de minerales afectados por la escasez de suministro de concentrado de litio no aumentaron significativamente. La tasa de producción de hidróxido de litio aumentó 7,53 PCT a 54,72%, la producción aumentó 7,53% a 4.657 toneladas, los fabricantes de la industria mantuvieron la producción rígida de pedidos, el suministro de materias primas sigue siendo difícil de aliviar, la liberación de capacidad limitada. En el lado de la demanda, la producción y las ventas de vehículos de nueva energía se reanudaron gradualmente, y las ventas de la fábrica de automóviles de nueva potencia fueron brillantes. Byd Company Limited(002594) \ \ \ \ \ ideal, Nezha, Xiao La situación epidémica en la provincia de Jiangsu y la provincia de Zhejiang ha mejorado, la demanda terminal se está recuperando gradualmente, la producción de las empresas de materiales catódicos de fosfato férrico de litio se está recuperando y la nueva línea de producción de la fábrica transfronteriza de hierro y litio está a punto de entrar en funcionamiento, las empresas de aguas abajo están pidiendo más y algunas pequeñas fábricas de carbonato de litio están negociando a un alto precio. El hidróxido de litio se ve afectado por el aumento de los precios del carbono y el spodumene, el costo sigue siendo fuerte y el precio es estable. Está a punto de entrar en la temporada alta de producción y comercialización de vehículos de nueva energía en el tercer trimestre, y se espera que las ventas de vehículos de nueva energía en el tercer trimestre superen las expectativas de crecimiento. Sin embargo, el proyecto de recursos de litio que se puso en marcha gradualmente en el segundo y tercer trimestre está atrasado en la oferta debido a la escalada de la capacidad de producción y el impacto del ciclo de transporte marítimo, y la demanda de reposición de la cadena industrial se superpone. Se prevé que el suministro de litio siga siendo escaso en el tercer trimestre y que el precio del litio se recupere constantemente, lo que proporcionará apoyo para la evaluación y rehabilitación continuas de la placa.
Los precios de las tierras raras fluctuaron al alza. El precio del óxido de praseodimio y neodimio aumentó un 0,53% a 955000 Yuan / tonelada, mientras que el precio del óxido de terbio disminuyó un 0,34% a 1455 Yuan / tonelada. El precio de los residuos es alto, el precio de la planta de separación es fuerte, en 950000 Yuan / tonelada arriba y abajo. Se espera que la reanudación de la producción de materiales magnéticos se acelere y que la entrega de pedidos original y la adición de nuevas órdenes aumenten el nivel de aceptación de los precios de las plantas metálicas de alcance medio y las plantas de oxidación aguas arriba, y que los precios de las tierras raras o las perturbaciones aumenten. Los fundamentos de las tierras raras se fortalecieron para apoyar el aumento constante de los precios.
Se espera que el aumento de los tipos de interés se agrave, y los metales preciosos se tambalean hacia abajo. Shfe Gold fell 0.5% to 398.98 Yuan / G, shfe Silver fell 1.7% to 4743 Yuan / kg; El oro de Londres cayó 0.1 por ciento a $1850 / Oz, mientras que la plata de Londres cayó 0.5 por ciento a $21.9 / Oz. El rendimiento real de los bonos del Tesoro a diez años aumentó de 11 PCT a 0,22%; Spdr Gold position declined 3 tons to 1066 tons, SLV Silver position declined 400 tons to 17 Thousand tons. En mayo, los Estados Unidos crearon 390000 puestos de trabajo no agrícolas, cifra superior a la prevista de 320000; La tasa de desempleo fue del 3,6%, sin cambios con respecto a los datos de abril; El salario medio por hora en mayo aumentó un 0,3% mes tras mes, por debajo de las expectativas. Aunque los datos no agrícolas muestran que el mercado laboral de los Estados Unidos es marginal, pero los salarios por hora aumentaron un 5,2% en mayo, lo que indica que la inflación sigue siendo elevada, junto con algunos funcionarios de la Reserva Federal para apoyar el aumento de las tasas de interés en septiembre de 50 BP, las expectativas de aumento de las tasas de interés agravaron la volatilidad de los metales preciosos hacia abajo. Teniendo en cuenta que la inflación causada por el lado de la oferta es a corto plazo o difícil de aliviar, los altos precios de la energía, como el petróleo crudo, un aumento demasiado rápido o demasiado fuerte de las tasas de interés afectarán a la estabilidad económica de los Estados Unidos, y teniendo en cuenta que la decisión de La Reserva Federal de aumentar las tasas de interés en septiembre todavía tiene un largo período de tiempo, es necesario seguir prestando atención a los cambios en los datos no agrícolas.
Sugerencias de inversión: en el contexto del objetivo de “doble carbono”, se hace hincapié en las oportunidades históricas de inversión en nuevas fuentes de energía y nuevos materiales, centrándose en los nuevos metales energéticos con una fuerte demanda y una oferta débil y en los nuevos materiales metálicos que se benefician de la modernización industrial y la sustitución nacional. La fuerte restricción de la oferta de recursos metálicos causada por el bajo gasto de capital a largo plazo apoyará el alto precio de los metales no ferrosos en los próximos años, y las empresas de recursos metálicos tendrán la oportunidad de invertir en la revaluación del valor. Las empresas de nuevos materiales metálicos se benefician del rápido desarrollo de la inteligencia eléctrica, y en la actualidad acogen con beneplácito la ventana de diseño después de la caída. Li recommended Concern Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , etc.; Se recomienda prestar atención a Poco Holding Co.Ltd(300811) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) , Xinjiang Beiken Energy Engineering Co.Ltd(002828) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) , etc.; Titanio recommended Concern Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) , Western Metal Materials Co.Ltd(002149) , etc. Se recomienda prestar atención a Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , etc.; Las recomendaciones sobre metales industriales se refieren a Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , etc.
Factores de riesgo: la demanda descendente supera las expectativas, la política de restricción de la oferta se desvía, la liquidez de China es inferior a las expectativas; Estados Unidos ha endurecido la liquidez más de lo esperado; Los precios de los metales cayeron bruscamente, etc.
