1. Consejo de riesgo de la Junta de creación de Ciencia y tecnología: después de la emisión de acciones, se propone que la Junta de creación de Ciencia y tecnología se cotice en el mercado, que tiene un alto riesgo de inversión. La empresa kechuang Board se caracteriza por una gran inversión en I + D, un alto riesgo operativo, un rendimiento inestable y un alto riesgo de salida de la lista, y los inversores se enfrentan a un mayor riesgo de mercado. Los inversores deben comprender plenamente el riesgo de inversión en el mercado de la Junta de innovación tecnológica y los factores de riesgo revelados por la empresa y tomar decisiones prudentes sobre la inversión.
Nanjing guobo Electronic Co., Ltd.
No. 166 ZhengFang Middle Road, Jiangning Economic and Technological Development Zone, Nanjing
Oferta pública inicial y cotización en la Junta de innovación tecnológica
Folleto (proyecto de registro)
Declaración: la solicitud de emisión de la empresa debe ser realizada por la bolsa de Shanghai y la Comisión Reguladora de valores de China
Procedimientos correspondientes. Este folleto no tiene efecto jurídico sobre la emisión de acciones y sólo se publica con antelación.
Para revelar. Los inversores basarán sus decisiones de inversión en un folleto publicado oficialmente.
Patrocinador (asegurador principal)
No. 111, Fuhua First Road, Futian Street, Futian District, Shenzhen
Declaración del emisor
El emisor y todos los directores, supervisores y altos directivos se comprometen a que el folleto y otros materiales de divulgación de información no contengan registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asuman responsabilidades jurídicas individuales y solidarias por su autenticidad, exactitud e integridad.
Los accionistas controladores y los controladores reales del emisor se comprometen a que el folleto no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y a asumir responsabilidades jurídicas individuales y solidarias por su autenticidad, exactitud e integridad.
La persona a cargo de la empresa, la persona a cargo de la contabilidad y la persona a cargo de la organización contable garantizarán la veracidad y exhaustividad de los datos financieros y contables del folleto.
Si el emisor y todos los directores, supervisores, altos directivos, accionistas controladores del emisor, controladores reales, patrocinadores y sociedades de valores de suscripción se comprometen a compensar a los inversores por las pérdidas sufridas en la emisión y el comercio de valores debido a registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en el folleto y otros materiales de Divulgación de información del emisor.
El patrocinador y la institución de servicios de valores se comprometen a indemnizar a los inversores por las pérdidas que causen a los inversores como resultado de registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en los documentos elaborados o emitidos para la oferta pública del emisor.
Ninguna decisión o opinión de la c
De conformidad con las disposiciones de la Ley de valores, tras la emisión de acciones de conformidad con la ley, el emisor será responsable de los cambios en el funcionamiento y los ingresos del emisor; Los inversores juzgarán independientemente el valor de la inversión del emisor, tomarán decisiones de inversión por sí mismos y asumirán los riesgos de inversión derivados de los cambios en el funcionamiento y los ingresos del emisor o en el precio de las acciones tras la emisión de acciones de conformidad con la ley.
Panorama general de esta publicación
Tipo de emisión de acciones RMB acciones comunes
El número de acciones emitidas es de 40.010000, lo que representa el número de acciones emitidas después de la emisión electrónica de guobo (ⅱ). La proporción del capital social total de las acciones de oferta pública de los accionistas no es inferior al 10%. No existe una oferta pública de acciones por parte de los accionistas electrónicos de guobo, y no se adopta la opción de sobreasignación.
La institución patrocinadora organizará la colocación estratégica de las filiales pertinentes de China Merchants Securities Co.Ltd(600999) \ \ La institución patrocinadora y sus filiales pertinentes seguirán aclarando el plan específico de participación en la asignación estratégica de la oferta, según sea necesario, y presentarán los documentos pertinentes a la bolsa de Shanghai de conformidad con las disposiciones pertinentes.
Iv) valor nominal de 1,00 yuan por acción
Precio de emisión por acción [] Yuan / acción
ⅵ) fecha prevista de emisión [] año [] mes [] día
Las bolsas de valores y las placas que deben cotizar en bolsa
(ⅷ) el capital social total después de la emisión es de 40. Tcl Technology Group Corporation(000100) acciones (no se adopta la opción de sobreasignación en esta emisión)
Ⅸ) patrocinador, asegurador principal
XXI) Fecha de firma del folleto
Consejos sobre cuestiones importantes
La presente nota sobre cuestiones importantes se refiere únicamente a cuestiones especiales y riesgos importantes para el emisor. La empresa pide a los inversores que lean cuidadosamente el texto del folleto y comprendan plenamente a la empresa. A menos que se especifique otra cosa, las abreviaturas o definiciones de los términos de la sección “Notas sobre cuestiones importantes” del folleto se ajustarán a las de la sección I del presente folleto.
Los “factores de riesgo” a los que la empresa recuerda especialmente a los inversores
En particular, la empresa recuerda a los inversores que deben ser plenamente conscientes de los riesgos de inversión en el mercado de valores de kechuang y de los factores de riesgo revelados en la sección 4 del presente folleto, y que deben tomar decisiones prudentes sobre las inversiones. En particular, el emisor recuerda a los inversores los siguientes factores de riesgo:
I) riesgo de grandes cantidades de transacciones con partes vinculadas
Durante el período que abarca el informe, la cantidad de bienes y servicios adquiridos por el emisor a la Sección de electricidad de China y sus partes vinculadas fue de 71.786,59 millones de yuan, 38.894,09 millones de yuan y 85.773,34 millones de yuan, lo que representa el 47,92%, el 25,03% y el 52,34% de los gastos de Funcionamiento de cada período, respectivamente. La cantidad de bienes vendidos / servicios prestados por el emisor a la Sección de electricidad de China y sus partes vinculadas fue de 61.080500 Yuan, 43.960300 yuan y 59.719900 Yuan, respectivamente, lo que representa el 2,74%, el 1,99% y el 2,38% de los ingresos de explotación de cada período del informe. Además, en el período que abarca el informe, los factores incidentales, como la combinación de empresas, han dado lugar a transacciones conexas entre el emisor y 55 empresas de la Sección de electricidad de China, incluidas principalmente las ventas de productos básicos a través de 55 empresas de la Sección de electricidad de China, y el valor de cada período del informe es de 7.361,17 millones de yuan, 142196,81 millones de yuan y 14.241536 millones de yuan, lo que representa el 0,33%, el 64,28% y el 56,77% de los ingresos de explotación de cada período del informe, respectivamente; En 2019, el emisor adquirió 79.205.91 millones de yuan de las existencias excedentes de los componentes T / R de la matriz activa por fases de 55 empresas de la Sección de electricidad de China antes de la transferencia de negocios, lo que representa el 52,87% de los gastos corrientes de funcionamiento; En 2020 y 2021, el emisor adquirió bienes por valor de 63.557400 yuan y 16.381100 Yuan, lo que representa el 4,09% y el 1,00% de los gastos corrientes de funcionamiento.
La empresa tiene un sistema empresarial independiente y completo, puede llevar a cabo la toma de decisiones de manera independiente, y ha establecido un sistema de control interno completo, incluido el sistema de gestión de las transacciones con partes vinculadas, ha estipulado estrictamente el procedimiento de examen y aprobación de las transacciones con partes vinculadas importantes, ha garantizado el precio justo de las transacciones con partes vinculadas y los intereses de la empresa y los accionistas, pero si las medidas de control interno de la empresa no pueden aplicarse eficazmente, Las partes vinculadas de la empresa pueden influir en los intereses de la empresa y de los accionistas minoritarios mediante transacciones conexas.
Influencia del flujo de caja de las actividades operacionales en la capacidad de funcionamiento continuo de la empresa
Debido a la complejidad del proceso de aprobación interna militar, el ciclo de aceptación y pago de los componentes T / R de la empresa es más largo. Con el fin de reducir la presión de capital, la unidad de máquina completa generalmente adopta el método de liquidación de espalda a espalda, lo que resulta en un largo período de Liquidación de los pagos de ventas de la empresa. Desde el punto de vista del progreso histórico de la liquidación, el período medio de liquidación de las cuentas por cobrar de los clientes del grupo militar de componentes T / R de la empresa es de unos 12 meses, y el método de liquidación es la aceptación comercial de 9 meses o 12 meses. Desde el reconocimiento de los ingresos hasta la aceptación de la aceptación comercial, se tarda entre 20 y 24 meses, lo que da lugar a unos 20 a 24 meses en que los ingresos por ventas se traduzcan en efectivo a la empresa, que se refleja en la cuenta de efectivo recibida en el Estado de flujo de efectivo para la venta de bienes y la prestación de servicios. Al mismo tiempo, el período medio de liquidación de las cuentas por pagar de los principales proveedores de componentes T / R de la empresa es de unos seis meses, y el método de liquidación es la aceptación comercial o la transferencia bancaria con un plazo de tres meses. El ciclo de recaudación es más largo, mientras que el ciclo de pago de las materias primas y la mano de obra es más corto, lo que da lugar a un flujo de caja relativamente pobre de las actividades operacionales de la industria militar y se enfrenta a una cierta presión sobre el volumen de Negocios de los fondos. Durante el período que abarca el informe, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de – 36.698,18 millones de yuan, – 41.622,39 millones de yuan y 114272,87 millones de yuan, respectivamente. En 2019 y 2020, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa siguió siendo negativo, principalmente debido al rápido crecimiento de las actividades comerciales y al largo período de pago de la industria militar. La fusión del negocio de componentes T / R en el emisor en diciembre de 2019 no trajo cuentas por cobrar relevantes, y el flujo de caja de las actividades operativas del negocio de componentes T / R en 2019 fue causado por datos simulados. Con la eliminación de los factores tales como el saldo de las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y otras cuentas corrientes cuando el negocio de componentes T / R se incorporó a guobo Electronic en diciembre de 2019, la recuperación de las cuentas por cobrar correspondientes a los ingresos confirmados en 2020 y la conversión en efectivo, y la recepción de grandes anticipos de los clientes en septiembre de 2021, el flujo de caja de las actividades operacionales de la empresa en 2021 cambió de negativo a positivo, lo que representa un aumento sustancial en comparación con el a ño anterior. En 2021, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de 114272,87 millones de yuan, después de eliminar el gran pago anticipado de los clientes en septiembre de 2021 fue de 238664 millones de yuan, la empresa espera que el flujo de caja de las actividades operacionales futuras mejore considerablemente en comparación con el período que abarca el informe.
Sin embargo, debido a que el ciclo de recaudación de fondos de la industria militar es más largo y el ciclo de pago de los proveedores y empleados es más corto, el flujo de caja de la industria militar es generalmente peor. Si la escala de la industria militar aumenta rápidamente o la liquidación de los pagos de los clientes de la industria militar aguas abajo no es oportuna, la presión sobre el volumen de negocios del capital de trabajo de la empresa aumentará, lo que puede tener un efecto negativo en el flujo de caja de las actividades operacionales de la empresa.
Iii) riesgo de grandes cantidades de créditos comerciales
Al final del período sobre el que se informa, el saldo de las cuentas por cobrar del emisor era de 77.219.38 millones de yuan, 46.624.93 millones de yuan y 55.547500 Yuan, y el saldo de las cuentas por cobrar era de 145275.58 millones de yuan, 124078.08 millones de yuan y 135245.26 millones de yuan, respectivamente. El mayor saldo de las cuentas por cobrar operativas al final del período de referencia del emisor se debe principalmente a la liquidación de los grandes clientes militares, que se liquidan generalmente de forma consecutiva, es decir, los clientes intermedios reciben el pago y luego se liquidan con los proveedores anteriores. Durante el período sobre el que se informa, el emisor recibió una buena recaudación de créditos comerciales. Sin embargo, el importe de las cuentas por cobrar de explotación del emisor es mayor y representa una mayor proporción de los activos totales. Si algunos clientes tienen dificultades para pagar o están en mora a largo plazo, tendrá un efecto negativo en el emisor.
Iv) ciclo industrial, política industrial y riesgo de fluctuación macroeconómica
El componente T / R de la matriz por fases activa de la empresa se utiliza en el campo de la defensa nacional, y la demanda del mercado descendente se ve afectada en cierta medida por los gastos de defensa nacional. Si el gasto futuro en defensa fluctúa, tendrá un impacto en los ingresos de ventas de los componentes T / R de la matriz activa por fases de la empresa.
El campo de los circuitos integrados de radiofrecuencia se caracteriza por una rápida actualización de los productos, la estructura de los productos, los ingresos y el margen bruto se ven afectados por la demanda del mercado descendente, el avance de los productos y otros factores. Los productos de circuitos integrados de radiofrecuencia de la empresa se utilizan principalmente en el campo de la Estación base de comunicaciones móviles, que se ve afectada por la macroeconomía y el progreso comercial de 5G. La construcción de la Estación base de comunicaciones móviles tiene las características de fluctuación periódica. La fluctuación de los gastos de capital de los operadores móviles aguas abajo tiene cierta influencia en el rendimiento de las empresas aguas arriba. En los últimos años, la promoción del comercio de 5G en China y el apoyo del Estado a la política industrial de circuitos integrados han brindado a la empresa una buena oportunidad de desarrollo, pero si el progreso del comercio de 5G se retrasa, la velocidad de construcción de 5G se ralentiza, la política industrial de circuitos integrados sufre un cambio adverso significativo, la macroeconomía fluctúa bruscamente, etc., la demanda descendente del emisor, especialmente la demanda en el campo civil, como la Estación base de comunicaciones, etc., tendrá un impacto en las ventas de la empresa, El margen bruto y el rendimiento operativo se verán afectados.
Fricción comercial sino – estadounidense y riesgo de embargo en el extranjero
Desde agosto de 2018, el Departamento de comercio de los Estados Unidos ha incluido sucesivamente a las empresas chinas de alta tecnología en la “lista de entidades”, y ha reforzado aún más las restricciones a las empresas chinas de circuitos integrados. Esta cuestión limita la adquisición por la empresa de materias primas producidas en los Estados Unidos, la adquisición o el uso de la propiedad intelectual y las herramientas que contienen tecnología estadounidense. Habida cuenta de los cambios constantes y la imprevisibilidad de la situación internacional, la sostenibilidad a largo plazo de los efectos de la “lista de entidades” o las nuevas restricciones técnicas impuestas a la empresa pueden tener un efecto negativo en el funcionamiento cotidiano de la empresa.
ⅵ) riesgo de desarrollo de nuevos productos
Los principales productos del emisor incluyen el componente T / R de la matriz por fases activa, el circuito integrado de radiofrecuencia de la Estación base Gaas, etc., que se utiliza principalmente en el radar de la matriz por fases y otros campos militares, as í como en la Estación base de comunicaciones y otros campos civiles, su tecnología y productos tienen las características de una rápida actualización e iteración.
Durante el período que abarca el informe, los gastos de I + D del emisor ascendieron a 162663 millones de yuan, 207519 millones de yuan y 24.408.34 millones de yuan, lo que representa el 7,31%, el 9,38% y el 9,73% de los ingresos de explotación del mismo período, respectivamente. La empresa necesita invertir una gran cantidad de mano de obra y capital en el proceso de I + D. Si el futuro emisor no puede mantener una alta inversión en gastos de I + D, captar la tendencia de desarrollo tecnológico y el cambio de la demanda descendente, y atraer continuamente talentos sobresalientes en el campo profesional, el emisor puede enfrentar el retraso tecnológico, la desviación de la tendencia de desarrollo de la industria y el juicio de la demanda del cliente descendente, lo que conduce a la desviación de los nuevos productos de la demanda del mercado. Además, afecta a la sostenibilidad y estabilidad del desarrollo futuro del emisor.
Vii) riesgo de aumento de la competencia en el mercado
Período de presentación de informes
