Después de que Shanghái confirmara la reanudación de la producción de 6 / 1, Li Ning / Anta / special STEP y otros bienes de consumo con mayor conciencia del mercado lideraron el rebote, excepto el Movimiento de acciones de Hong Kong, lo que sugiere que Bosten y a – Share Sports Fashion target Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) oportunidades de rebote.
Puntos de inversión
Shanghai 6 / 1 reanudación de la producción, el Movimiento de las acciones de Hong Kong Li Ning / Anta / pasos especiales y otros mercados de mayor conciencia lideraron el rebote
Publicamos el informe en 5 / 15 “to Dark has been, how Clothing Leader can miss” una vez reabrió la situación epidémica de 20 a ños, Wuhan 4 / 8 completó el desbloqueo oficial, pero debido a que a principios de marzo el país ha comenzado a reanudar la producción, la mayoría de las marcas de ropa aunque mayo, junio para lograr gradualmente el retorno al comercio al por menor, pero el precio de las acciones a finales de marzo se ha detenido y repuntado, Anta / Li Ning / pasos especiales alrededor del 19 de marzo marcó el comienzo del precio más bajo de las acciones, Sin embargo, el repunte fue significativamente más rápido que en otras industrias de moléculas finas, con un mes / 3 meses / 6 meses / 9 meses después de observar el punto más bajo de sus acciones, y un repunte significativamente mayor que en otras industrias de moléculas finas. Después de que Shanghai anunciara que reanudaría el trabajo y la producción el 1 de junio, las acciones líderes representadas por Li Ning / Anta Sports / TBI se recuperaron bruscamente.
Li Ning: Creemos que abril fue afectado por la Alta base del incidente de Xinjiang Cotton y la conmoción de la epidemia, pero en mayo la caída de la línea y el comercio electrónico se redujo, reflejando la resistencia al consumo impulsada por la fuerza del producto, la empresa enfatizó este año que los productos deportivos profesionales representados por super Light 19 pueden aumentar el potencial de la marca en su conjunto, y promover la gestión de la operación minorista de franquiciados, incluyendo la gestión de la tienda más refinada, el control de la relación entre el almacén y el volumen de ventas es bueno, asegurando el funcionamiento de alta calidad del negocio, Creemos que Li Ning sigue siendo la marca nacional más competitiva de la pista de calzado deportivo, con una valoración de 22 / 23 a 29 / 23x.
Anta Sports: en abril y mayo, la Alta base afectó a las tiendas de la ciudad de primera y segunda línea superpuestas de marcas como cola y descente, lo que causó la fluctuación a corto plazo de la matriz de la marca de la empresa. Se espera que las ventas mejoren con la reanudación de la producción en Shanghai en junio. Al mismo tiempo, de acuerdo con los datos de ren tuo Intelligence communication, Anta / cola se encuentra en la primera / tercera parte de la pre – venta de 5 / 26 – 5 / 31, respectivamente. El rendimiento del comercio electrónico en junio es digno de esperar, y la estimación de 22 / 23 es 26 / 20x. Esperamos con interés la liberación de los principales logros de la marca Anta DTC en el contexto de la disminución del impacto de la epidemia, as í como el aumento de la tasa de crecimiento de las marcas de cola y descente.
Paso especial internacional: la marca principal cayó en abril, pero el número de unidades de flujo de agua ha aumentado en mayo, de 160x para liderar la mejora de la influencia de la marca y el canal principal en la ciudad de 2 – 4 líneas relativamente buena prevención y control de epidemias, la relación actual de existencias y ventas Se mantuvo en abril y mayo, teniendo en cuenta la necesidad de continuar las ventas de algunos productos q1 Q3, la entrega de Q3 tendrá un ajuste flexible para garantizar que el inventario del canal se mantenga saludable, Se prevé que los ingresos de las principales marcas sigan aumentando un 25% en 22 a ños y un 22 / 17x en 22 / 23 años, lo que hace atractiva la valoración de los principales productos nacionales con una alta relación calidad – precio.
Mercado deportivo de las acciones de Hong Kong, a – Share Sports Fashion, Leisure Equipments hope to continue to deduct the rebound Market
En el proceso de recuperación después de 20 años de brotes epidémicos, a – Share Sports Fashion, Leisure Brand Leader también mostró una elasticidad significativa después del deporte de Hong Kong, combinando los fundamentos actuales, sugiriendo Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154)
Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) : 17 – 21 años de crecimiento compuesto de ingresos / beneficios a 23% / 35%, 22q1 ingresos / beneficios a 30% / 41% liderando la industria, la fuerza del producto impulsa el consumo VIP básico de los clientes de alta relación conjunta y alta viscosidad, fuerte resistencia al consumo, fuerte rentabilidad del canal para promover la voluntad de abrir tiendas (22 años se espera que aumente en 1.100 sobre la base de un aumento neto de 180 tiendas), 22 años de la serie de golf de tiendas separadas y la estrategia de artículos de camisetas vale la pena esperar, Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 8,1 / 10,3 / 12,5 millones de yuan, lo que corresponde a una tasa de crecimiento del 30% / 26% / 21%, correspondiente a pe18 / 14 / 12x, como pista de moda deportiva que representa el crecimiento de las principales acciones de seguridad destacada, recomendaciones clave.
Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) \ \ \ \ \ \ : Mostrar un rendimiento superior al esperado.
Teniendo en cuenta que la proporción de ingresos en el este de China es de casi el 50% y los ingresos en el este de China es de alrededor del 10%, se espera que la marca hazzys, Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) \ \ \ \ Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 5,7 / 6,8 / 820 millones de yuan, lo que corresponde a una tasa de crecimiento del 22% / 20% / 20%, correspondiente a pe sólo 11 / 9 / 7x, como un pequeño número de rendimiento básico sólido, no ha habido un repunte significativo en el índice de acciones como el objetivo de los principales consejos y recomendaciones.
Además Ningbo Peacebird Fashion Co.Ltd(603877) , Zhejiang Semir Garment Co.Ltd(002563) y otros
Además, sigue haciendo hincapié en las recomendaciones básicas para Bosten
Después de cuatro a ños de rápido crecimiento, el próximo 22 / 3 / 31 de junio todavía se espera que crezca alrededor del 20% en el año fiscal, el inventario y el flujo de caja de la reposición de tracción han sido hermosos; El consumo fuera de temporada representa sólo el 10%, esta ronda de brotes tiene un impacto mínimo en el funcionamiento de la empresa; A partir de 22 años de funcionamiento real, esperamos que la empresa preste más atención al desarrollo de productos de Invierno cálido bajo la presión del entorno de consumo de crecimiento, con la cantidad como principal agarre, el precio como auxiliar agarre para lograr el crecimiento, y a través de la manera de mejorar la eficiencia del canal para garantizar La estabilidad de la tasa de interés neta ha aumentado
Se prevé que el beneficio neto de fy22 / 23 / 24 sea de 20,4 / 24,7 / 30,0 millones, con una tasa de crecimiento del 19% / 22% / 22%, y el precio actual correspondiente al ejercicio económico 23 / 3 / 31, con una valoración de 15,6 X, se reanudará el rendimiento del mercado en años anteriores. La Conferencia de prensa de resultados + la reunión de pedidos después de la publicación del informe anual de junio mostrará el nuevo plan estratégico del ejercicio económico y SKU de productos básicos de temporada alta, impulsando el lanzamiento del mercado, que es ahora una importante ventana de tiempo.
Consejos de riesgo: (1) fluctuación de la demanda de consumo final; Operación multi – marca menos de lo esperado; Materias primas y fluctuaciones de los tipos de cambio
