Puntos de inversión:
En mayo, shenwan Bank registró una disminución de – 3.44 por ciento, perdió el índice de Shanghái – 8.01 por ciento, perdió el índice de Shanghái y Shenzhen 300 – 5.31 por ciento, y cayó en el número 30 en 31 industrias de primer nivel. Al 31 de mayo, el Banco shenwan había aumentado o disminuido un 5,41% en el último a ño, ocupando el quinto lugar entre las 31 industrias de primer nivel de shenwan. Shanghai Rural Commercial Bank Co.Ltd(601825) LED up (8.51%).
La valoración del sector bancario disminuyó. Al 31 de mayo, la relación precio – ganancias del sector bancario en su conjunto era de 4,78 X, lo que representa una disminución de – 0,11 X a finales del mes pasado y un descuento del 70,97% con respecto a la valoración de las acciones a; La tasa global de mercado neto de la placa es de 056x, ligeramente inferior a finales del mes pasado – 002x, en comparación con la valoración de las acciones a un descuento del 64,90%.
Al 31 de mayo, los rendimientos de vencimiento de los certificados de depósito interbancarios AAA 1m / 3M / 6m eran del 1,44%, 1,82% y 1,99%, respectivamente, lo que representaba una disminución de – 30bp / – 22bp / – 23bp en comparación con finales de abril. Los rendimientos de vencimiento de los certificados de depósito interbancarios de grado AA 1m / 3M / 6m fueron de 1,59%, 1,97% y 2,14%, respectivamente, lo que representa una disminución de – 27bp / – 19bp / – 20bp en comparación con finales de abril. La tasa de rendimiento anual esperada de los productos financieros se recuperó, de los cuales la tasa de rendimiento de los productos financieros a dos meses aumentó más, hasta 49 BP hasta el 3,70%. En comparación con el mismo período del a ño pasado, los rendimientos de los productos financieros a corto plazo de 2 semanas, 1 mes y 2 meses aumentaron, respectivamente, 5 BP, 4 BP, 1 BP, los rendimientos de los productos financieros a otros plazos siguen siendo inferiores al mismo período del año pasado. El tipo de interés interbancario siguió disminuyendo, en mayo, el tipo de interés medio ponderado interbancario fue del 1,50%, 12 BP a la baja, 59 BP a ño tras año.
Recomendaciones de inversión: el Banco Central publicó datos financieros en abril, la débil demanda de financiación física, el deterioro de la estructura crediticia. Posteriormente, las autoridades reguladoras introdujeron sucesivamente el ajuste de los tipos de interés de los préstamos de la primera vivienda, la reducción del LPR a cinco años y el establecimiento de un mecanismo a largo plazo para los préstamos a las pequeñas y microempresas a fin de lograr un crecimiento estable de los préstamos y ayudar al desarrollo de la economía real. Dado que la política de crecimiento constante sigue aumentando, se espera que la demanda de financiación de las entidades se recupere gradualmente y que la escala del crédito se recupere y se expanda. Durante el año, el tono del crecimiento constante no se modifica, el amplio crédito impulsa el crecimiento del crédito con una fuerte certeza, el rendimiento de los bancos libera suficiente poder. Se recomienda prestar atención a los bancos que cotizan en bolsa de alta calidad: Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , 00001 , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) . Mantener la calificación de “mercado sincrónico” de la industria.
Consejos de riesgo: el crecimiento económico es inferior a lo esperado; El ajuste de las políticas superó las expectativas; La calidad de los activos disminuyó.
