Desde principios de 2022 hasta la fecha, la placa de alimentos y bebidas presenta un cierto ajuste. Al 27 de mayo de 2022, el índice de alimentos y bebidas de CITIC cayó alrededor del 18%, ocupó el 20º lugar en el índice de la industria, el nivel de valoración de la placa (PE ttm, excluido el valor negativo) disminuyó alrededor del 25% en comparación con el comienzo del año, 22 años todavía Se ajusta principalmente a la valoración. Desde el punto de vista básico, el rendimiento de la placa 22q1 de alimentos y bebidas aumentó rápidamente, los ingresos totales de explotación de la placa 22q1 / el beneficio neto de la matriz aumentó un 7,25% / 16,73% año tras año, la elasticidad del Rendimiento es más obvia.
Licor: alto grado de certeza y elasticidad del rendimiento. Revisión del mercado: el índice de licores ha disminuido un 19,54% en los últimos 22 años, y la tendencia de ajuste de la valoración continúa, con un ajuste de gama alta relativamente prominente, pero los fundamentos de la placa siguen siendo sólidos. Ciclo industrial: el ajuste de la industria para superar la situación epidémica en 2020 – 21 años se espera que continúe la tendencia ascendente de la estructura interna en 2022, la competencia y la diferenciación entre las empresas vitivinícolas sean más intensas y la cuota de mercado se concentre aún más en las principales empresas vitivinícolas. Licor de gama alta: crecimiento constante, perturbación epidémica de la demanda con cierta resistencia, cambio positivo en la empresa de bebidas alcohólicas de la cabeza, se espera que la liberación acelerada. Sub – High end: Key Market Epidemic would repeatedly cause certain disturbances to Mobile sales, if the post – Epidemic Recovery Meets the Expectation, National Sub – High end Wine Enterprises still strong Resilience, Currently the main single Price Stability, The Stock Level maintains benign, Wine Enterprises actively promote Channel Construction, terminal Mobile sales, Consumer cultivation and other work, The Impact of the Epidemic can be controlled Si la recuperación después de la epidemia no es tan buena como se esperaba, teniendo en cuenta que el vino inmobiliario tiene un fuerte mercado de base, Jiangsu, Anhui no tiene una epidemia a gran escala de difusión, y la fuerza económica es relativamente prominente, el vino inmobiliario tiene un cierto margen de Seguridad, la epidemia o conduce a una diferenciación acelerada, se espera que el grado de concentración de los líderes regionales aumente aún más.
Sección de alimentos populares: Esperamos con interés la recuperación de la demanda de alivio de la epidemia. Cerveza: en la actualidad, la industria de la cerveza ha pasado del mercado incremental al mercado de existencias. Con el cambio de énfasis de cada empresa de la cuota de mercado a la mejora de los productos y la mejora de los beneficios, la mejora de la estructura de los productos de gama alta se ha convertido en el foco de cada empresa de vino. Mirando hacia 2022, el volumen de productos de gama alta continúa, seguimos siendo optimistas sobre la placa de cerveza. Condimento: el líder haitiano tomó la iniciativa en el aumento de precios en octubre de 2021, el aumento de precios haitiano abrió el espacio de aumento de precios de la industria. El aumento de los precios, por una parte, puede aliviar la presión del aumento de los costos de las materias primas, por otra, puede ayudar a remodelar el sistema de precios de los canales. De cara a 2022, teniendo en cuenta la baja base, el aumento de los precios y la mejora de la presentación de informes, las empresas comienzan a abrazar el canal de compra comunitaria en el segundo semestre de 2021, creemos que las oportunidades generales de la industria de condimentos serán significativamente mejores que 2021, por lo que merece atención. Productos lácteos: el aumento de la conciencia de la salud catalizado por la epidemia, la continuación de la prosperidad de la industria láctea a corto plazo y la mejora de la estructura de los productos a mediano y largo plazo también promueven la escala de la industria láctea. La caída de los precios de la leche cruda, la presión de los costos a 22 años se espera que se ralentice, los costos más razonables en la rentabilidad se espera que aumenten. Alimentos halogenados: bajo la influencia de la situación epidémica, la voluntad de consumo final se reduce, el rendimiento a corto plazo existe presión, el flujo de personas se recupera, se espera que la elasticidad del rendimiento de los alimentos halogenados se libere. Industria de productos congelados: con la reducción gradual de las limitaciones logísticas, se espera que el crecimiento de los ingresos de Q2 aumente, el control de costos de Anyi sea mejor, se espera que la elasticidad de los beneficios de 22 años se libere aún más. Alimentos de ocio: 21 años de ingresos generales relativamente estables, la estructura del canal conduce a la diferenciación del rendimiento. Alimentos horneados: 21 años de recuperación de la industria de la panadería, aumento de la cantidad y el precio, aunque la panadería congelada a corto plazo fue perturbada por la epidemia, pero tiene un fuerte crecimiento después de la recuperación.
Sugerencia de inversión: 1) licor: el licor de gama alta todavía tiene una fuerte certeza, se recomienda Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ \ \ \ \ Alimentos populares: la industria cervecera recomienda la cerveza China Resources (h), Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) \ La placa de condimento recomienda Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) \ La placa de productos lácteos recomienda el grifo Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) \ \ \
Análisis de riesgos: el riesgo de que el crecimiento macroeconómico disminuya, la epidemia China se propague de nuevo, el riesgo de aumento de costos.
