Punto de vista básico
Aspecto de la política: en general, la política de flexibilización inmobiliaria ha entrado en la fase de aplicación sustantiva
Desde este a ño, los ministerios centrales han llevado a cabo una corrección estructural de la política inmobiliaria, en la “vivienda no especulación” bajo el tono principal, para proteger las necesidades razonables de vivienda de los residentes, mejorar las necesidades razonables de financiación de las empresas inmobiliarias. Desde la liberación de la señal de mantenimiento de la estabilidad, la regulación inmobiliaria ha entrado en una política más activa dirigida al lado del crédito, y ha entrado en la fase de aplicación sustantiva de la política de relajación. En particular, la política central de ajuste de la trayectoria es clara, la oferta y la demanda de la industria inmobiliaria pueden recuperarse; Las políticas de rescate se mantuvieron en todo el país a medida que la ciudad se desvinculó.
Superficie de la tierra: las transacciones de tierras siguen siendo históricamente bajas, las empresas estatales centrales y las empresas de inversión urbana desempeñan un papel destacado en el apoyo a los fondos
Los datos sobre el precio unitario de la adquisición de tierras siguen aumentando año tras año, y hay signos de aceleración al alza, el acceso a la tierra de los promotores sigue reuniéndose en ciudades de alta energía. El primer lote de “dos concentraciones” para el pico de la tierra ha pasado, la proporción de viviendas de alta calidad en el mercado aumentó; La voluntad de las empresas inmobiliarias de tomar la tierra es débil, las empresas estatales centrales y las empresas de inversión urbana siguen siendo la principal fuerza; La diferenciación del calor de la fotografía del suelo entre las ciudades se intensificó, y el precio de venta de varias ciudades continuó.
Financiación: contracción del crédito en el lado de la demanda, financiación inmobiliaria en el lado de la oferta sigue bloqueada
La perturbación de la situación epidémica, la presión general sobre la economía real, la voluntad del sector residencial de comprar una casa se redujo significativamente. En mayo, las políticas eficaces redujeron la presión financiera sobre la compra de viviendas y restablecieron la confianza de los residentes y las empresas. A pesar de las frecuentes políticas de flexibilización en todo el mundo, la liberación continua del calor al mercado, pero debido a que el riesgo de inventario de la industria no se ha resuelto completamente, los datos de ventas son débiles, la escala de financiación de múltiples factores en un nivel relativamente bajo.
Datos de la Oficina de Estadística: la oferta y la demanda recurrentes de brotes de estrés en ambos extremos, esperando el retorno de la confianza y la reparación fundamental
Las ventas de viviendas comerciales siguen siendo frías, bajo los fundamentos macroeconómicos y microeconómicos, el rendimiento de las ventas de las ciudades de todos los niveles de energía y las empresas inmobiliarias de todos los niveles (calificación) se ha vuelto cada vez más diferenciado. De enero a abril, la inversión inmobiliaria se volvió negativa en comparación con el mismo período del año pasado, y la profundidad de la nueva construcción disminuyó en abril, lo que refleja la disminución de la voluntad de las empresas inmobiliarias de invertir en tierras. Los fondos para el desarrollo inmobiliario siguen siendo débiles y la disminución de los indicadores se ha ampliado.
Recomendaciones de inversión:
La elasticidad del lado de los ingresos de las principales empresas inmobiliarias se determina, la tasa de crecimiento del Rendimiento es relativamente estable, la valoración tiene una fuerte defensa, la tasa de dividendos es relativamente alta, para el ciclo de evaluación más largo de los grandes fondos tiene la atracción de la asignación, se recomienda principalmente 0002 / Vanke Enterprises, China jinmao, China Resources Land, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) . En primer lugar, la Oficina de lanzamiento de múltiples pistas, centrándose en el funcionamiento de las empresas inmobiliarias en el lado de los ingresos todavía tiene un cierto margen de mejora, se recomienda prestar atención a Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , China Overseas Development, Longhu Group, Yuexiu real estate, China Overseas Hongyang Group.
Consejos de riesgo: la política de flexibilización de la industria promueve el riesgo de no anticipar, la demanda del mercado no anticipa el riesgo, la terminación del proyecto de la empresa no anticipa el riesgo, la diversificación de las empresas el riesgo de mala gestión, el riesgo de crédito de la empresa, etc.
