Opiniones de Sichuan caizhou
En la actualidad, la política de crecimiento constante se está intensificando aún más en China, y las conferencias temáticas pertinentes siguen aplicando las políticas pertinentes. La situación epidémica de Beijing y Shanghai ha sido efectivamente controlada, de acuerdo con los datos relacionados con SMM, los datos actuales de la tasa de reanudación del trabajo de las empresas clave en Shanghai han superado el 90%, y de acuerdo con la situación epidémica actual, Shanghai propuso la reanudación del trabajo y la producción en tres etapas, el 1 de junio, Shanghái solicitó el procesamiento para lograr el ritmo de la reanudación completa del trabajo y la producción. A medida que la epidemia se acerca a su fin, la parte inferior de los datos económicos del segundo trimestre comienza a aparecer, la infraestructura y la recuperación de la producción, los metales no ferrosos como la materia prima más básica, los precios y la velocidad de producción prevalecerán sobre la industria manufacturera. La relación entre la oferta y la demanda ha apoyado el aumento de los precios de los principales metales, mientras que en el extranjero la escasez de energía sigue apoyando los precios de los metales, y los datos económicos de abril de los Estados Unidos muestran que la inflación actual en Europa y los Estados Unidos o un punto de inflexión. La caída anterior de los precios de los metales ha reflejado en cierta medida el debilitamiento del apoyo a la inflación y las expectativas de que la economía europea y estadounidense alcance su punto máximo, y la recuperación de la demanda china será el factor principal de los precios de los metales industriales en un futuro próximo.
La placa de aluminio cayó un 1,20% esta semana, sugiriendo centrarse en la mejora de la estructura energética de los objetivos electrolíticos de aluminio. En el lado de la oferta, la tensión de la oferta sigue existiendo, y el proceso de alivio es gradual. En mayo, la capacidad de funcionamiento del aluminio electrolítico en China se mantuvo básicamente igual a la de abril, con una capacidad inicial de 40.546000 toneladas y una tasa de funcionamiento del 87,67%, lo que dio lugar a una pequeña disminución general en el lado de la oferta esta semana debido a la interrupción de la producción de la planta de aluminio. A finales de mayo, Guangxi, Yunnan comenzó a reducir parte de la capacidad de producción inicial comenzó a recuperarse, se espera que la tasa de inicio siga aumentando, el ritmo de recuperación del lado de la oferta se espera que aumente. Después de entrar en junio, se espera que el aluminio electrolítico chino entre en una nueva ronda de lanzamiento de capacidad. En Europa, los precios de la energía siguen afectando a la reanudación de la producción, el seguimiento de la reanudación del Trabajo aún no se ha observado. En el lado de la demanda, shfe Aluminum se mantuvo básicamente en 20.700 Yuan / tonelada esta semana, LME cayó a 2.860 dólares / tonelada, la diferencia de precios interna y externa se redujo gradualmente, el rango de diferencia de precios fue de 1.008 Yuan. En cuanto a los procesadores de aluminio, la tasa de inicio de la construcción se recuperó al 62%, de los cuales el grado de recuperación de los perfiles fue más pronunciado esta semana, la tasa de inicio de la construcción de láminas y tiras se mantuvo alta, y la demanda china se recuperó constantemente. La demanda en el extranjero se ha mantenido alta debido a problemas energéticos. En el contexto de los diferenciales de precios y la fuerte demanda en el extranjero, los datos sobre las exportaciones de aluminio de China mejorarán y se espera que las exportaciones totales aumenten un 40% en mayo. En el extremo de inventario, las existencias de LME disminuyeron a 460000 toneladas. Con el aumento de las exportaciones de China y la recuperación del consumo, la sociedad china de aluminio siguió desintoxicándose, la brecha de precios entre el aluminio y el exterior se ha reducido constantemente desde marzo, China siguió desintoxicando y estabilizando una serie de políticas económicas impulsadas, se espera que los precios del aluminio se recuperen. En el lado rentable, el beneficio neto de una sola tonelada de ánodo pre – horneado cayó a 1.525 Yuan / tonelada esta semana debido al aumento de la factura de electricidad, el precio del carbón de energía aumentó a 871 Yuan / tonelada esta semana de 838 Yuan / tonelada, el precio de una sola tonelada de alúmina cayó ligeramente, el nivel de beneficio de la electrólisis de aluminio cayó 152 Yuan / tonelada a 2.063 Yuan / tonelada esta semana, el beneficio global cayó ligeramente a 2.342 Yuan / tonelada. En este contexto, se sugiere que se preste atención a los objetivos electrolíticos de aluminio que tienen ventajas naturales en la producción de energía hidroeléctrica y ventajas en el costo y la estructura de la energía, como Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , etc.
La demanda de litio siguió mejorando y el índice de litio cayó un 6,91% esta semana. En el lado de la demanda, la reanudación de la producción de la cadena industrial sigue avanzando a fondo, por ejemplo, Tesla se ha acercado al Estado de plena producción, la producción de un día se está recuperando al nivel anterior a la epidemia, con la recuperación de la epidemia, la tasa de reanudación de la producción de Las pequeñas y medianas empresas se está acelerando. En mayo, la política de subsidios para los nuevos vehículos energéticos se intensificó, y las subvenciones para bicicletas en Beijing y otros lugares oscilaron entre 0,3 y 20.000 Yuan. En el lado de la oferta, el fenómeno de la escasez de oferta sigue siendo persistente. Los fabricantes chinos de materias primas básicamente mantienen el Estado de plena producción, la mayoría de ellos para la ejecución de pedidos de clientes antiguos, menos nuevos y la circulación al contado; En el extranjero, la oferta sigue siendo la misma que antes, en un Estado de equilibrio estrecho, el aumento general de la oferta es relativamente limitado. El 24 de mayo, el precio de subasta del concentrado de litio Pilbara alcanzó un nuevo récord. El precio de transacción de la subasta fue de 5.955 dólares de los EE.UU. / tonelada y el costo del carbonato de litio fue de aproximadamente 423000 Yuan / tonelada. Los precios de las subastas PLS a menudo tienen un efecto esperado en la co – Valencia a largo plazo del concentrado de litio en el próximo trimestre, y es probable que aumente aún más en el tercer trimestre. El beneficio final: el carbonato de litio de grado industrial aumentó un 1,3% a 432000 Yuan / tonelada de carbonato de litio de grado de batería aumentó un 0,2% a 463000 Yuan / tonelada en una semana, el precio del spodumene aumentó 500 dólares / tonelada a 4.860 dólares / tonelada esta semana, y el margen de beneficio del Carbonato de litio de grado de batería disminuyó a 141300 Yuan / tonelada. Por lo tanto, desde el punto de vista de la oferta y la demanda, el precio actual del litio se estabilizó básicamente, la valoración de la placa de sal de litio marcará el comienzo de una reparación continua. En cuanto a la selección de objetivos, en primer lugar, se puede prestar atención a la presión de los costos de las fábricas de baterías que acogen con beneplácito la mitigación: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) y así sucesivamente; Ii) empresas de recursos de litio situadas aguas arriba de las industrias sujetas a un aumento de los beneficios: Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , etc.
Las tierras raras cayeron un 1,56% esta semana, con la demanda y los precios impulsando la recuperación de las valoraciones. En el extremo de los precios, los precios de las tierras raras aumentaron esta semana debido a las tensiones a corto plazo entre la oferta y la demanda. El óxido de praseodimio y neodimio aumentó un 2,7% a 950000 Yuan / tonelada y el óxido de terbio un 0,7% a 14,55 millones de yuan / tonelada. En el lado de la demanda, con la reanudación de la construcción en Shanghai, la demanda de motores industriales, vehículos de nueva energía y aire acondicionado se está recuperando. Con la mejora de la situación epidémica, el puerto está reanudando el transporte y la demanda en el extranjero está aumentando de manera ordenada. En el lado de la oferta, el lado de la importación, el suministro de mineral de Birmania se está recuperando, los datos de importación de abril son mejores que antes, pero en comparación con el mismo período del año pasado, todavía menos del 60%; En general, los datos sobre las importaciones de minerales de los Estados Unidos siguen disminuyendo, mientras que la oferta a largo plazo en el extranjero es relativamente limitada. La mina de tierras raras nechalacho de vital Metals, el primer productor canadiense y el segundo mayor productor de tierras raras en América del Norte, ha comenzado a entregarse y se prevé que produzca 300 y 600 toneladas de óxido de praseodimio y neodimio en 2022 y 2023, mientras que sólo se prevé que 1.200 toneladas de óxido de praseodimio y neodimio después de la ampliación en 2025. En China, las minas del Sur tienen planes de excavación, pero la producción sigue siendo pequeña y el aumento de la oferta llevará tiempo. Los proyectos de tierras raras en el extranjero son lentos en volumen y escasean en el lado de la oferta o a largo plazo. A largo plazo, las tierras raras son ahora similares a la lógica del aumento de la demanda de litio y cobalto, mientras que la oferta China es mejor que el litio y el cobalto, por lo que es optimista sobre las oportunidades que ofrece la revaluación de los precios de los activos básicos con poder de fijación de precios a nivel mundial. Se recomienda que se preste atención a los temas pertinentes: China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) .
El índice del dólar alcanzó su punto máximo y se estableció el ciclo ascendente de los metales preciosos. Los metales preciosos aumentaron un 5,58% esta semana. Los datos económicos, Europa y los Estados Unidos en mayo registraron una disminución de los datos del PMI, lo que sugiere una vez más que con la desaceleración del crecimiento económico y la caída de la inflación, el seguimiento de la Reserva Federal de los Estados Unidos puede ser paloma. El punto de inflexión de la economía podría haber sido una caída del 1% al 0,23% en el rendimiento real de los bonos del Tesoro a diez a ños, seguida de una mejora de la inflación y el empleo en los Estados Unidos. Los bonos del Tesoro a 10 años alcanzaron su punto máximo y aliviaron la presión sobre el precio del oro. El índice del dólar de los Estados Unidos alcanzó su punto máximo y los riesgos geográficos y de estanflación proporcionaron un apoyo a largo plazo a los precios del oro. En cuanto a las expectativas de inflación, las expectativas implícitas de inflación aumentaron 8 BP en la semana, las tasas de interés reales disminuyeron 12 BP, los productos básicos de petróleo crudo soportados por conflictos geográficos mantuvieron un alto nivel de conmoción, superponiendo el impacto epidémico, el impacto geopolítico actual y los altos precios de los productos básicos impulsados por la alta inflación a corto plazo difícil de resolver, la economía mundial o la posibilidad de estanflación económica, los metales preciosos, especialmente el ciclo ascendente de precios del oro, se estableció básicamente.
Los riesgos sugieren que la macroeconomía no es lo que se esperaba, la demanda de fosfato férrico de litio no es lo que se esperaba, el precio de las materias primas aguas arriba es demasiado alto.
