Citic Securities Company Limited(600030)
Sobre Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599)
Opiniones sobre la verificación de las operaciones de cobertura de futuros de productos básicos
Como patrocinador de la emisión de acciones a un objeto específico en 2020 por Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) (en lo sucesivo denominada Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) “o” empresa “), De conformidad con los requisitos de las leyes, reglamentos y documentos normativos pertinentes, como las directrices no. 2 de la bolsa de Shenzhen sobre la autorregulación de las empresas que cotizan en bolsa, el funcionamiento normalizado de las empresas que cotizan en bolsa en el GEM y las normas de la bolsa de Shenzhen sobre la cotización de las acciones En el GEM, se llevó a cabo una verificación cuidadosa de la cobertura de los futuros de productos básicos realizada por Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) y se formularon las siguientes observaciones:
Finalidad de la cobertura
La resina de PVC es la principal materia prima necesaria para la producción de la empresa, y su precio fluctúa mucho, lo que tiene un gran impacto en la producción y el funcionamiento de la empresa. Con el fin de reducir el impacto negativo de la fluctuación de los precios de las materias primas en la producción y el funcionamiento de la empresa, la empresa tiene la intención de desarrollar el negocio de cobertura de futuros de PVC para evitar eficazmente el riesgo de una gran fluctuación de los precios.
Información básica sobre las operaciones de cobertura de futuros
1. Tipos de cobertura
Sólo las bolsas de futuros nacionales negocian PVC y otras materias primas relacionadas con la producción y el funcionamiento de la empresa. 2. Importe de la cobertura
De acuerdo con las necesidades reales de producción y funcionamiento de las materias primas de la empresa, y de conformidad con el principio de precaución, la empresa tiene la intención de llevar a cabo la cobertura de futuros de PVC, el saldo máximo del margen necesario no excederá de 30 millones de yuan, la cantidad mencionada en el período de uso puede ser reciclada.
3. Duración del servicio
El período de aplicación de esta operación de cobertura de futuros de PVC es el siguiente: desde la primera acción temporal de la empresa en 2022
4. Fuentes de financiación
La fuente de capital para el negocio de cobertura de futuros de PVC es el capital propio de la empresa.
Análisis de viabilidad de la cobertura de futuros
El PVC es la principal materia prima de la empresa, la demanda es grande, su fluctuación de precios afecta directamente al rendimiento de la empresa. La empresa hace pleno uso de la función de cobertura de los instrumentos de futuros, puede reducir y evitar eficazmente el riesgo de operación causado por la fluctuación de los precios del PVC, es ventajosa para bloquear los beneficios esperados y reducir la pérdida causada por la fluctuación de los precios, de acuerdo con las necesidades diarias de la empresa, La existencia de la necesidad.
El Consejo de Administración de la empresa ha formulado el sistema de gestión de las operaciones de cobertura de futuros, que es el sistema de control interno y gestión de riesgos para llevar a cabo las operaciones de cobertura de futuros, y define claramente la autoridad de examen y aprobación, el proceso empresarial, el sistema interno de presentación de informes sobre riesgos y los procedimientos de gestión de riesgos para las operaciones de cobertura de futuros, a fin de garantizar eficazmente el buen funcionamiento de las operaciones de futuros y controlar eficazmente los riesgos.
En combinación con su propia situación, la empresa establecerá racionalmente el nivel de aprobación, aclarará las responsabilidades y la autoridad de los puestos en funcionamiento, organizará personal de buena calidad para que se encargue de las transacciones de futuros y forme un control eficaz de los riesgos conexos. La empresa utiliza sus propios fondos para llevar a cabo operaciones de cobertura de futuros, no utiliza directa o indirectamente fondos recaudados para llevar a cabo operaciones de cobertura de futuros, y la escala de margen de la inversión prevista en operaciones de cobertura de futuros coincide con los fondos propios, las condiciones de funcionamiento y las necesidades reales, lo que no afectará al funcionamiento normal de la empresa.
En resumen, es posible que la empresa lleve a cabo operaciones de cobertura de futuros.
Análisis de riesgos de las operaciones de cobertura de futuros
El negocio de cobertura de futuros de la empresa no tiene por objeto la especulación y el arbitraje, sino que se basa en la producción y el funcionamiento normales, principalmente para evitar eficazmente el impacto de la fluctuación de los precios de las materias primas en el funcionamiento de la empresa, pero todavía hay algunos riesgos en el comercio de cobertura de futuros, como sigue:
1. Riesgo de volatilidad de los precios: el mercado de futuros cambia mucho, lo que puede dar lugar a un riesgo de volatilidad de los precios, lo que da lugar a pérdidas en el comercio de futuros.
2. Riesgo de liquidez: el riesgo de liquidez puede ser causado por la inactividad de la transacción, lo que resulta en la dificultad de la transacción. 3. Riesgos de control interno: la cobertura es más profesional y compleja, lo que puede dar lugar a riesgos causados por un sistema de control interno imperfecto.
4. Riesgo de capital: la negociación de opciones de futuros adopta el sistema de margen y fijación de precios día a día. Si el mercado cambia bruscamente, puede causar el riesgo de liquidez de los fondos de la empresa, o incluso la pérdida real causada por la liquidación forzada debido a la falta de tiempo para complementar el margen.
5. Riesgo técnico: existe el riesgo de que el sistema de comercio tenga fallos técnicos, fallos del sistema, fallos de comunicación, etc., lo que conduce a la falta de acceso al mercado o a la imposibilidad de realizar pedidos.
6. Riesgos políticos: los cambios importantes en las leyes y reglamentos del mercado de futuros pueden causar fluctuaciones del mercado o no pueden negociarse, lo que conlleva riesgos.
Medidas de control de riesgos que debe adoptar la empresa
1. Emparejar el negocio de cobertura con el negocio de producción y operación de la empresa para cubrir el riesgo de fluctuación de precios en la mayor medida: el negocio de cobertura de futuros de la empresa se limita a los futuros negociados en la bolsa de futuros nacional. Las posiciones de futuros no excederán de la demanda al contado de cobertura, y el tiempo de posición debe coincidir con el período de valoración necesario para la cobertura al contado.
2. Elija razonablemente el mes de cobertura de las opciones de futuros. Se hace hincapié en el comercio de opciones de futuros, la elección razonable del mes del contrato y la prevención del riesgo de liquidez del mercado.
3. Planificar y organizar razonablemente el uso del margen para garantizar el funcionamiento normal del proceso de cobertura; Durante el proceso de posición, debe mantenerse un estrecho contacto con las empresas de corretaje de futuros, seguir prestando atención al riesgo de los fondos de la cuenta de futuros y al riesgo de variación de los precios de las posiciones de cobertura, y prepararse para el margen adicional. En caso de que la posición se cierre por la fuerza debido a la falta de margen, la empresa inicia un mecanismo de decisión rápida y transfiere directamente fondos para aumentar el margen.
4. De estricta conformidad con las disposiciones pertinentes del sistema de gestión de las operaciones de cobertura de futuros de la empresa, establecer razonablemente la Organización de las operaciones de cobertura, establecer el sistema de responsabilidad posterior, aclarar las responsabilidades y facultades de los departamentos y puestos pertinentes, identificar oportunamente los defectos de control interno pertinentes y adoptar medidas correctivas.
5. Establecer un sistema de servicios de transacciones, comunicaciones e información que cumpla los requisitos, a fin de garantizar el funcionamiento normal del sistema de transacciones y el funcionamiento normal de las transacciones. Cuando se produzca un error de orden, se adoptarán oportunamente las medidas correspondientes para reducir las pérdidas.
6. Establecer el sistema de gestión del crédito del cliente, llevar a cabo un examen crediticio de la contraparte antes de la transacción, determinar que la contraparte tiene la capacidad de cumplir el contrato pertinente.
Políticas contables y principios contables
Las políticas contables y los principios contables pertinentes de la empresa para llevar a cabo operaciones de cobertura de futuros se tratarán estrictamente de conformidad con las normas contables para las empresas no. 22 – reconocimiento y medición de instrumentos financieros, las normas contables para las empresas no. 24 – contabilidad de cobertura, las normas contables para las empresas no. 37 – presentación de instrumentos financieros, etc., emitidas por el Ministerio de Finanzas de la República Popular China. Los cambios en el valor razonable de los productos de futuros utilizados en las operaciones de cobertura de futuros se incluirán en las pérdidas y ganancias corrientes de la empresa, aumentando o reduciendo así los beneficios de la empresa.
Procedimientos de auditoría
1. Deliberaciones de la Junta
El 30 de mayo de 2022, la empresa convocó la 21ª reunión del tercer Consejo de Administración, examinó y aprobó la “propuesta de llevar a cabo el negocio de cobertura de futuros de PVC”, acordó que la empresa, asegurando que no afectara al funcionamiento normal de la empresa, llevara a cabo el negocio de cobertura de futuros de PVC con fondos propios cuyo saldo máximo de margen no excediera de 30 millones de yuan, y que la cantidad podría reciclarse durante el período de validez. El período de validez comenzará a partir de la fecha en que la primera junta general provisional de accionistas de la sociedad se examine y apruebe en 2022 y terminará en la fecha en que se celebre la junta general anual de accionistas de la sociedad en 2022.
2. Examen de la Junta de supervisores
El 30 de mayo de 2022, la empresa celebró la 20ª reunión de la tercera Junta de supervisores para examinar y aprobar la “propuesta sobre el desarrollo de la cobertura de futuros de PVC”. La Junta de supervisores considera que el negocio de cobertura de futuros realizado por la empresa puede satisfacer la demanda de liquidez de la producción y el funcionamiento de la empresa, ayudar a utilizar la función de cobertura del mercado de futuros, reducir la fluctuación de los costos de los productos causada por la fluctuación de los precios en el mercado de materias primas, promover la estabilidad relativa de los costos de los productos, mejorar el nivel de funcionamiento y la rentabilidad de la empresa, garantizar el desarrollo sostenible y saludable de la empresa y no afectar al funcionamiento normal de la empresa. Se han elaborado sistemas para prevenir los riesgos y se han llevado a cabo los procedimientos de examen necesarios en interés de la empresa y de todos los accionistas. Por lo tanto, estamos de acuerdo en llevar a cabo el negocio de cobertura de futuros esta vez.
3. Opiniones de los directores independientes
El director independiente considera que, sobre la base de sus propias características de funcionamiento y de las características de fluctuación de los precios de las materias primas, el desarrollo de la cobertura de futuros es beneficioso para reducir la fluctuación de los costos de los productos causada por la fluctuación de los precios de las materias primas en el mercado, promover La estabilidad relativa de los costos de los productos, mejorar el nivel de funcionamiento y la rentabilidad de la empresa, garantizar el desarrollo sostenible y saludable de la empresa, sin perjudicar los intereses de la empresa y de todos los accionistas. La empresa ha elaborado el sistema de gestión de las operaciones de cobertura de futuros, aclarando la autoridad de examen y aprobación y los procedimientos de control interno, como la divulgación de información, los procedimientos operativos internos, la gestión de riesgos y los procedimientos de tratamiento, que pueden controlar eficazmente los riesgos. Los procedimientos de examen y aprobación relativos a la utilización de los fondos propios por la empresa para llevar a cabo operaciones de cobertura de futuros se ajustarán a las disposiciones pertinentes de las leyes y reglamentos nacionales pertinentes. La empresa ha preparado el informe de análisis de viabilidad sobre el desarrollo del negocio de cobertura de futuros de PVC, ha analizado la viabilidad de su negocio de cobertura de futuros, su negocio de cobertura de futuros es factible, puede reducir eficazmente el riesgo de fluctuación de los precios de mercado, es propicio para la producción y el funcionamiento estables. Por consiguiente, se acordó que la empresa utilizara sus propios fondos para llevar a cabo operaciones de cobertura de futuros de PVC con un saldo máximo de margen no superior a 30 millones de yuan, y que la propuesta se presentara a la primera junta general provisional de accionistas de la empresa para su examen en 2022.
Opiniones de los patrocinadores
Tras la verificación, el organismo patrocinador considera que:
La empresa lleva a cabo el negocio de cobertura de futuros con el fin de reducir el impacto de la fluctuación de los precios de las materias primas en el funcionamiento de la empresa y garantizar la estabilidad del funcionamiento de la empresa. Además, la empresa ha formulado el sistema de gestión de la cobertura de futuros de acuerdo con las leyes y reglamentos pertinentes, y ha establecido un sistema de control interno y gestión de riesgos relativamente perfecto para la cobertura de futuros de productos básicos. Las cuestiones mencionadas han sido examinadas y aprobadas por el Consejo de Administración y el Consejo de supervisión de la empresa, y el director independiente de la empresa ha emitido un dictamen de acuerdo, que debe presentarse a la Junta General de accionistas para su examen.
La institución patrocinadora señala a la atención de la empresa que, en el curso de las operaciones de cobertura de futuros, debe reforzarse la capacitación del personal empresarial y la educación sobre la responsabilidad por los riesgos, deben aplicarse medidas concretas de control de riesgos y mecanismos de rendición de cuentas, deben evitarse las actividades especulativas con fines de lucro y no deben utilizarse fondos recaudados para la cobertura directa o indirecta; El patrocinador también llama la atención de los inversores: Aunque la empresa ha adoptado las medidas de control de riesgos correspondientes para el negocio de cobertura de futuros, el riesgo inherente de fluctuación de precios, el riesgo de liquidez, el riesgo operativo y el riesgo técnico del negocio de cobertura pueden tener un impacto en el rendimiento de la empresa.
En resumen, la institución patrocinadora no tiene objeciones a que la empresa lleve a cabo operaciones de cobertura de futuros.
(no hay texto)
(no hay texto en esta página, que es la página de firma de la opinión de verificación de Citic Securities Company Limited(600030) sobre Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) \ para
Firma del Representante patrocinador:
Wang Guowei Zhang Jinsheng
